李健：人民币升值5%-6%企业可接受

　　升值幅度不能过大

　　中国证券报记者：6月份汇改重启以来，人民币汇率累计升值幅度超过2%。您如何判断明年人民币汇率走势？

　　李健：即将召开的G20会议中，汇率是最重要的议题之一。可以预见，未来人民币汇率面临的升值舆论压力不小。加上美国定量宽松政策的实施导致美元将维持在持续贬值通道内，未来人民币不管对美元还是一篮子货币都面临较大的升值压力。人民币实际有效汇率可能不断走高，升值是一个中长期趋势。不过，人民币汇率一次性大幅调整到位确实会对国内经济，尤其是出口造成很大冲击，因此明年汇率政策出发点仍是要有利于宏观经济稳定，人民币汇率升值会渐进、可控地进行。

　　中国证券报记者: 明年人民币升值的幅度会有多少？

　　李健：应该说，人民币升值最直接冲击的是中国的出口和外向型企业。因此人民币升值幅度必须在企业可承受的范围内，保证对经济持续平稳增长不构成太大冲击。我认为明年人民币升值幅度不会高于今年太多。一些企业反映人民币明年最多5%-6%是可以承受的，这有一定道理。

　　外需态势不乐观

　　中国证券报记者：您认为明年的出口形势如何？

　　李健：对明年全年增长很难判断，但应该更谨慎些。从出口看，国内压力来自于汇率和成本上涨。从外部情况看，今年因为欧美日国家调整库存增加进口，我国出口出现一定反弹。但明年发达国家经济仍面临不确定性，尤其是美欧日等发达经济体失业率依然处于历史高位，投资需求依旧不振；政府债务负担沉重，进一步扩展财政政策空间有限，货币政策持续扩张，有可能陷入流动性陷阱，难以实质性推动实体经济。

　　因此，明年外需态势不会像今年这样乐观。从我们了解的情况看，近期一些沿海企业已经率先感到出口趋于疲弱。今年出口增长将超过20%，明年有可能退回到20%以内，甚至出现个位数增长。主要还是看发达国家金融体系会不会出现新一轮动荡，有没有可能出现更大泡沫。