大宗商品行业，不是只有现货电子盘，还有国际期货

来源：东易金融

现在”回头看”，近几年，地方交易所的现货贵金属、原油等大宗商品的交易异常火爆，交易所及其会员单位和代理商大放异彩，遍地开花。现货从业人士，特别是90后的年轻从业人士，说起贵金属，白银，原油，就是某某平台，某某交易所，市场弥漫着赚快钱的思维和套路，把电话营销，网络营销，微信营销等营销方式做到极致。但是却忽略了本质，各个地方交易所都是做市商模式，和参与客户的利益本质不一致，导致激烈冲突和群体事件都时有发生，难怪监管层有上文表态了，清理整顿也是正本清源的必要手段。笔者认为此类做市商交易模式、营销模式都难以为继，急需纠正。同时全国数百万年轻群体为主的从业人员和从业机构也需官方指引和自我学习提高。

说到正本清源，所谓大宗商品电子盘是本应该以期现结合，期货交易，期货套保，流动性提供来实现商品价格发现的。大宗商品的主流是期货市场，主要的参与者应该特别关注期货市场，从交易量看国内市场2016年螺纹钢、焦煤、焦炭、豆粕都曾出现过火爆井喷的状态，某个品种日成交额曾经达到6000亿人民币级别的， 再看国际市场，美原油每天的交易量也都在70万手以上. 虽然国内满大街存在各大期货公司的营业部，但是普通投资者都望而却步或者视而不见。而对于国际期货我们普通投资者只能在财经新闻或者期货行情软件上才能感受到，想投资也无渠道无门路，更无引路人。

大宗商品不是只有现货电子盘，现货电子盘只是大宗商品衍生品领域内的一个小范围。更正规更合适的是大宗商品期货业务，如期货经纪、期货咨询、期货授信等是从业人员可以考虑的选择方向。近期国内现货电子盘清理整顿，同时各种外盘，外汇，国际期货的业务在攻城略地抢占市场，鱼龙混杂，小编在此需要提醒一下，需要区别对待各类业务。在2009年以前甚至更早的时候，国内就存在很多的外盘黄金外汇平台，这些平台在新西兰，香港，英国、塞浦路斯，开曼群岛，英属维尔京等地注册，受当地监管的金融平台其实本质上和国内现货平台一样采用做市商模式，与客户形成对赌关系，手续费高昂。此类平台大都用MT4交易软件，经常都有跑路和出金困难的情况发生，投资者参与会有风险，比如一年前停盘的ACFX今年3月份被塞浦路斯监管机构撤销了牌照，但是中国投资者的本金依然无法取回。

正规的外盘期货叫国际期货或全球期货，是在全球各大期货交易所，如芝加哥商品交易所，纽约商品交易所，香港期货交易所等场内撮合交易的，国内接触到的国际期货的经纪机构大部分是国内期货公司在香港的子公司，如海通期货香港有限公司，浙商期货香港有限公司，中信国际期货等；国际期货在国内的服务机构一般是国内通道和授信服务商，如上海绵长金融资金授信，易胜期货交易通道，互联网券商开户等服务。

在国内从事境外国际期货业务的模式有两种, 一种是如老虎证券一样的互联网券商模式，另外一种是以上海绵长金融为代表的资金授信模式。互联网券商模式就是帮客户在境外开个账户，至于客户的出入金，杠杆比例都比较教条，不够灵活，受外汇管制限制，且对终端客户要求的保证金比较高。下文重点讲一下资金授信模式步骤：

第一步：服务商到境外期货公司开设专用机构席位帐号；这些期货公司一般都是国内期货公司香港的子公司，如海通（香港）、浙商期货（香港）有限公司、迈科期货国际有限公司、中信国际期货、中国新永安期货有限公司等；

第二步：借用资管系统交易软件（子、母账户系统）， 一般为彭博、恒生资管系统等；

第三步：机构席位账户下的子帐号分配给国内投资者使用，根据客户要求提供授信降低保证金，加收部分手续费或者收取部分利息。(以下是图解国际期货资金授信模式)

采用资金授信模式，有效的降低了终端客户的保证金，使小客户都能安全的参与国际期货的投资和投机。(以下图解国内客户参与国际期货的物理路径)

【国际期货资金授信模式的五大优势特点】

1、真实性：进国际期货市场场内撮合，无点差交易。区别于国内现货或外盘外汇的做市商对赌模式。借助国有期货公司的交易席位，客户更感觉放心。

2、客户手续费极低：终端客户交易一手美原油、美黄金不超过55美金（360人民币）就可以回本，几何级放大了客户的交易次数和频率；同时代理商佣金丰厚，交易一手美原油、美黄金上交手续费不超过15美金（约100人民币）多出部分都归代理商所有。

3、客户安全性: 第三方支付通道，入金秒到，出金2小时内到账；代理商安全性：资金结算快捷，服务商与代理商利益一致，不存在客户赚钱不给代理结算的可能。

4、方便性：开仓时可以选择，市价，跟盘价，指定价，合理布局交易思路，一个账户全球所有大宗商品的品种都可以参与操作，极大提供了便利。

5、杠杆灵活性：国际期货杠杆灵活，由服务机构资金授信，给客户按比例垫资出部分保证金，客户自主选择杠杆，最终实现10-60倍杠杆可选范围，能顺利实现借鸡生蛋, 也能控制本金风险。

【国际期货与国内现货平台、外盘黄金外汇平台对比】