重磅|银监会重拳调查铁矿石融资，铁矿石融资背后的贸易空转陷阱

 

　　金羊毛工作坊点评：

　　银监会整顿铁矿石融资，可和前段时间中国融资铜市场化泡沫破裂引发全球融资铜大跌背后的逻辑相对比分析，背后反映的实质都是中国影子银行货币空转的套利现实。

　　贸易商利用从银行获得的授信占压资金，并将融得的资金投向回报更高的房地产和地方政府融资平台，从而吹高了铁矿石融资、融资铜的泡沫。

　　往往这个市场的玩家却又是手握重金的央企。所谓套利无所不在啊。

　　据《南方都市报》报道，今年以来成为融资新贵的铁矿石正在遭遇银监会的严控。日前有消息称，此前银监会向各商业银行下发了关于铁矿石贸易融资的快速调查通知，调查结果令人震惊，而五一后，银行将大幅度提高铁矿石贸易信用证保证金。

　　对此，一家股份制银行广东分行副行长表示，目前该行尚未收到银监会的该通知，不过其透露，今年以来银行一直重点关注铁矿石融资风险，大多数银行在大宗商品持续低迷的情况下，均收紧了信用证融资，大多数银行甚至已经停止了信用证融资。

　　我的钢网显示，截至4月25日，进口矿港口库存总量仍保持在11263万吨的高位，比前一周上涨了205万吨。居高不下的铁矿石库存现象持续。

　　招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮昨日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，现在通过利用大宗商品进行融资并不再局限于铁矿石，大宗商品都可以作为融资的载体，一些企业现在进行跨境套利，之前虚假贸易比较多，后来监管严查，企业就变通了方法，所有的贸易合同都是健全的，怎么去查更值得关注，从监管来看很难鉴别真伪。“目前有些大宗商品进口规模肯定超出实体需求，有些就用来融资，其中包括铁矿石进口，因为只要金额比较大、变现能力比较强，就都可以作为融资的载体，不仅铁矿石，铜的进口也很快。”
 

　　刘东亮表示，目前国内的实业需求根本无法支撑上述大宗商品的大规模进口，铁矿石进口主要被用于融资套现。

　　针对银监会要求银行上报铁矿石进口融资情况，有市场声音解读称，“五一”后，银行将大幅度提高铁矿石贸易信用证保证金。

　　某证券公司银行业分析师则表示，银监会调查可能只是风险提示，是否提高保证金是银行自己的事情。目前保证金的比例都是银行自己定的，符合规范就可以。铁矿石是一个小行业，如果有很大风险，银行就不会做了，现在风险很大的行业，如钢贸，还有一个博弈的过程，因为存量比较大，如果不做会加速风险暴露。如果体量不大，如铁矿石贸易，银行撤出会比较容易。

来源：金羊毛工作坊 南方都市报 每日经济新闻