我国供应链金融现状与发展前景分析（上）

一、我国供应链金融的产生及发展现状

（一）供应链金融概述

供应链金融是指对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务；是物流业与金融业各自行业的业务发展的需要而相互结合并融合的一种创新的更好把商品流和资金流趋于同步的一种市场经济服务产品。供应链金融从整个供应链的每一个环节出发，银行等专门的金融企业利用各种金融工具，引进第三方监管公司参与监管，把物流、商流、资金流、信息流链条进行有效地衔接与整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金流动与实物商品流通趋向同步的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动，并加速与之对应的商品流通速度，从而加速整个社会供应链的循环运转。

（二）供应链金融的发展现状

供应链金融目前已经成为国际性银行流动资金贷款领域最重要的一个业务增长点。截止到2008年，全球最大的50家银行中有46家向企业提供供应链融资，而在2007年初，只有一半的全球性银行为其客户提供供应链金融产品。据统计，在当今信贷环境恶化的状况下，有约93%的国际性银行感觉到公司客户对供应链金融的需求强烈。

近年来，供应链金融作为一个金融创新业务在我国发展迅速，已成为银行和企业拓展发展空间增强竞争力的一个重要领域，也为供应链成员中的核心企业与上下游企业提供了新的融资渠道。我国供应链金融的产生源于深圳发展银行。1999年该行个别分行在当地开展业务时进行的探索与尝试，深圳发展银行首先试推了动产及货权质押授信业务（简称“存活融资业务”）。之后，经过了几年的尝试，深圳发展银行最终于2006年在国内银行业率先正式推出了“供应链金融”的品牌。伴随着深发展供应链金融业务的成功开展，供应链金融潜在的巨大市场和良好的风险控制效果吸引了很多业内同行的介入。深圳发展银行和招商银行最先开始这方面的信贷业务、风险管理及产品创新。随后，不少中小型商业银行也推出了各具特色的供应链金融服务，如中信银行的“银贸通”，中国民生银行的“贸易金融”，上海浦东发展银行的“浦发创富”，兴业银行的“金芝麻”等。

1、上海浦东发展银行。2007年，浦发银行提出了“供应链融资”的整体服务解决方案，将供应链融资服务、供应链电子化服务和离岸银行服务统一于“供应链金融”的服务方案中。目前，浦发银行的“企业供应链融资解决方案”提供的服务包括信用服务支持、采购支付支持、存货周转支持和账款回收支持。

2、招商银行。招商银行从2005年开始将中小企业作为公司业务转型的重点，颠覆性变革业务流程，在9家分行试点推进以供应链金融作为突破口，开发大型客户上、下游中小企业，提供买方或他方付息商业汇票贴现和国内信用证议付、汽车销售商融资、商品提货权融资等特色创新融资服务，为中小企业成长注入活力。

3、工商银行。工行依据供应商与核心企业之间的真实交易关系和付款约定，以订单或应收账款所产生的现金流作为还款来源，向中小企业提供供应链融资产品，重点支持大型优质企业的上下游中小企业。

4、华夏银行。华夏银行供应链金融业务始于2007年7月。华夏银行推出的供应链金融服务品牌—“融资共赢链”产品是通过与横向的协作企业合作，运用不同的融资方式，围绕核心企业设计个性化的金融服务方案。同时，该产品首次将国内与国际的供应链金融业务进行整合，为客户提供的供应链金融服务延伸至海外。

5、兴业银行“金芝麻”供应链金融服务。兴业银行的供应链金融服务目标客户群也是中小企业，该行推出的“金芝麻”系列服务产品，包括了18项单项产品，涉及中小企业产、购、销三大环节，试图一站式解决企业面临的资金难题。

6、中国银行。中行陆续推出“融货达”、“融信达”、“TSU”、“供应商融资项目”等一系列集银行、保险、物流、保理等业务特点于一身的供应链金融服务。

7、建设银行。目前该行推出的供应链融资产品有订单融资、动产融资、仓单融资、保理、应收账款融资、保单融资、法人账户透支、保兑仓融资、金银仓融资、单子商务融资等十大类。

8、交通银行。目前该行的供应链金融产品主要有动产/仓单质押融资、保兑仓、厂商银、汽车合格证监管、国际/国内保理、票据质押融资等。

2008年下半年开始，因为严峻的经济形势带来企业经营环境及业绩的不断恶化，无论是西方国家还是我国，商业银行都在实行信贷紧缩，但供应链金融在这一背景下却呈现出逆势而上的态势。根据2009年第一季报数据，六家上市银行（工行、交行、招行、兴业、浦发和民生）第一季度新增贴现4558.25亿元，较2008年年底增长66.4%，这些数据充分显示出中小企业对供应链金融的青睐以及商业银行对供应链结算和融资问题的重视。可以说，供应链金融作为一个金融创新业务在我国迅速发展，已成为银行和企业拓展发展空间、增强竞争力的一个重要领域，也成为解决我国中小企业“融资难”的有效方式。

二、国内银行业发展供应链金融的机遇与挑战

（一）国内银行业发展供应链金融的机遇

1、企业供应链的发展对银行金融服务的适应性提出了新的要求。银行与核心企业之间通过磨合形成伙伴关系，核心企业将对供应链金融主办银行产生依赖，从而为主办银行深化与核心企业的业务联系创造条件。同时，企业供应链和分销链的出现，使得银行必须对风险管理技术、营销模式乃至组织架构做出相应的调整和创新。核心企业依托自身的资信水平与银行协商融资条款，选定供应链金融主办银行，链条中的其他成员企业却无法享受到这种优惠。随着供应链结构的形成，出于对链条成员经营状况实时掌控的需要，间接授信控制、关联交易识别等一系列新的课题被陆续提出。

2、商业银行发展供应链金融的优势分析。有利于突破资本约束的限制，商业银行为应对市场环境的变化、加快服务创新步伐，在为上下游企业提供资金支持的同时，对整个供应链中的企业资源进行了挖掘，通过调整以大客户为主的客户结构，分散客户集中的风险，使得生产商、物流企业、零售商或最终消费者的资金流在银行体系内部实现良性循环，有利于突破资本约束的限制。有助于优化业务结构，银行根据企业之间的交易行为及特点设计产品营销方案，通过掌握供应链企业的信息来了解企业的真实经营情况，并通过开展有针对性的产品营销活动，带动存款、结算和新兴业务的发展，改善了商业银行的盈利模式，与我国商业银行向先进的交易性银行转型的目标相适应。构筑银行、企业和商品供应链良性互动的产业生态，达到银行与供应链成员企业的多方共赢。

（二）国内银行业发展供应链金融面临的挑战

1、信用体系建设相对落后，供应链参与主体所考虑的重点和要求存在较大差异。我国信用体系建设速度跟不上经济发展的步伐，市场交易因信用缺失造成的无效成本巨大。同时，我国在国际供应链管理中处于主导或核心地位的企业并不多，多数是国际跨国公司的加工企业以及与之服务配套的国内企业，要想主导国际供应链的走向并建立完全适应我国经济发展水平的供应链金融的信用体系还需要长期努力。另外，金融机构和融资企业在融资时所考虑的重点和要求有较大差异。金融机构为防范金融风险，考虑的是安全、流动、盈利三者的统一，所以对融资本身的程序、抵押或担保方式、融资企业资信状况等都有较严格的要求，并将融资中的综合服务作为发展的重点；融资企业考虑的是需求、成本和效益之间的统一，当现金流不足时只考虑如何获得融资，追求的是供应链的运营效率和资本利用率。

2、商业银行发展供应链金融存在的主要风险。客户资信风险，由于中小企业管理不规范、技术力量薄弱、资产规模小、资信不足等问题，第三方物流企业可能为了争取业务，与借款人一起弄虚作假，对动产质押物进行虚假评估，个别借款人甚至串通第三方物流企业有关人员出具无实物的仓单向银行贷款，由此造成客户资信风险。法律政策风险，法律法规的调整、修订等具有不确定性，当国家经济政策发生变化时，有可能对供应链运转产生负面影响，法律政策的变化会诱发供应链经营风险，从而危及商业银行。市场风险，由于市场发生变动，供应链运作过程中常常存在着预测不准确、需求不明确、供给不稳定等现象，由此可能给商业银行传递一种不正确或有偏差的信息，影响商业银行的判断，从而带来风险。操作风险，由决策失误、管理失误、控制失误、欺诈及人为因素造成的潜在损失，如结算风险、技术风险。自然环境风险，地震、火灾、意外的战争以及其他各种不可抗拒的因素对企业造成的损失等，有可能影响到整个供应链的稳定，使供应链中企业资金运动受阻或中断，进而使商业银行蒙受巨大损失。

未完待续。

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