市政债因缓冲地方债风险呼之欲出 或于2014年试点

　　种种迹象显示，中央决策层已将控制和化解地方债风险列入了议事日程。发债需人大审批　　要实现市政债发行，就要允许地方政府自行发债，核心问题就是《预算法》的修订，需要在法律层面为市政债开辟出空间。

　　种种迹象显示，中央决策层已将控制和化解地方债风险列入了议事日程。

　　中央经济工作会议将着力防控债务风险单独列段，作为明年经济工作六项主要任务之一。此外，中央组织部发布通知，要求加强对政府债务状况的考核，强化任期内举债情况的考核、审计和责任追究。

　　如何实现从源头治理，把隐性的、不规范的债务显性化，大力推广市政债成为破解地方债风险的有效手段。消息称，目前针对此问题，财政部和央行等部委已经启动市政债的研究工作。

　　据了解，此项研究的政策指向是化解地方债风险和为城镇化融资，基本原则是发展真正意义上的市政债，即由原来代发代办的地方债转向自主发行的市政债。财政部财科所一份报告称，市政债的推出将对未来地方债务规模摸底工作起到帮助作用。

　　市场预期，管理层在论证和认可此项研究后，或将于2014年两会后正式启动市政债试点。

　　债务显性化

　　“推进市政债，就是以地方政府为发行主体，以政府税收等一般财政收入或项目收益为偿债来源，把一直以来地方政府的隐性、不规范债务转变成显性、规范债务。”中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇说。

　　在“中国地方政府债务论坛”上，与会专家认为，目前地方政府性债务，不是数量太多，而是方式不对。如果问题持续下去，最后会酿成巨大的债务与金融风险。

　　这种“方式”无疑就是发债主体多元化造成的债务不透明化。

　　根据《预算法》和《担保法》规定，地方政府不能直接负债，也不能为债务提供担保。在法律禁令限制下，地方政府控制的融资平台公司（如城投、城建公司）成为最佳选择。

　　在实际运作中，地方融资平台由政府组织成立，公司管理层多为政府官员，地方财政对平台进行注资。同时政府划拨储备土地，作为撬动银行和社会资金的支撑，建立一个“借、用、管、还”一体的投融资运行机制。目前融资平台主要有两种形式存在，一种是有多个融资平台的“重庆模式”，另一种则是单一平台的“天津模式”。