刘晓忠：金融的数字化之旅

　　近日百度宣布将与华夏基金联手推出首项理财计划百发，成为继阿里、腾讯等后，又一高调涉足金融业的国内互联网公司，几近同时，坊间传闻腾讯准备收购太平洋证券。

　　坦白说，当前互联网公司与传统金融业的糅合渐次替代了搅局，甚至颠覆性的对峙，更有助于金融业的生态升级。目前双方的合作尚处于营销渠道合作的初级层面，即产品设计主要由金融机构完成，而宣传和产品销售等部分借助互联网公司。

　　这种初步合作对传统银行和券商将产生可预见性的冲击，进而在不远的将来促进金融产品销售业务的渠道革新。如随着余额宝、财付通和百付宝等涉足基金等低成本、无佣金的金融产品销售，不仅降低金融产品服务的交易成本，使金融产品营销逐渐步入免费时代，进而打破传统金融产品的售卖格局，改变银行和券商基于平台与通道的中间业务盈利模式；而且将促使银行和券商等优化整合线上线下的通道资源，发展低或无成本的线上支付，增加线上交易的主客体趋势互动性，并探寻更深层次的基于数据资源的增值服务。

　　当然，随着互联网公司与金融机构合作的深化，在可预见的未来双方将探寻基于产品和服务的设计，风险控制流程再造等业务。如数字技术等降低了信息流通和搜集配比成本，促成了信息趋势互通，这有助于缓解金融机构在产品和服务设计时的认知局限，使其便于通过激励金融消费者提供真实显示自身偏好的信息，提高金融产品和服务的精准度，降低因信息不对称导致产品和服务设计的闭门造车。

　　同时，信息的趋势互通和搜集配比的高效率，无疑将对金融机构的风险管控流程再造提供有效平台，即金融机构通过强化数据技术的引用，或与互联网公司等合作，使自身风控体系更动态互动，有效对关键信息进行深层加工和风险权重的赋值，进而提高其对相关风险的有效定价。毕竟，随着数字信息技术对金融业的渗透，信息流分工将越发精细化，未来任何机构若凭一己之力整合资金流、信息流和物流，或将面临企业组织边界的考验。

　　由此可见，当前数字技术对金融生态系统将产生一场渐进流程重塑式革新，使未来金融生态趋向分工精细化、社会化，及运营业态的众包化。如未来一款金融产品和服务，或将是金融机构、互联网公司和财经媒体，及其他专业服务主体通力合作的众包化结晶，且鉴于信息的趋势互通，产品也将具有动态可塑性和个性化，因此在数字技术引发金融系统重塑中，不再有赢者通吃，金融机构、互联网公司和财经媒体等找准自身定位，通力合作才是关键。