全球央行年会：该怎样完美退出QE

　　汇通网8月26日讯——周一(6月26日)亚市早盘，美元指数窄幅整理，现交投于81.35附近。上周末有关缩减QE的话题显然成为了汇市的焦点。全球央行年会和美联储官员们的讲话再度围绕于此展开了一番唇枪舌剑。尽管这些最终对周一开盘汇市的影响较为有限，但相信仍将成为美联储9月决议时考虑的因素。

　　今年最重要货币政策学术论文带来的启示

　　因为伯南克和其他关键人物的缺席，今年Jackson Hole学术研讨会的广泛关注点都单独落在了美国西北大学教授Arvind Krishnamurthy和他的论文“非常规货币政策的传导”身上。

　　原因是，正如该论文副标题上写道的“大规模资产购买的来龙去脉”一般，该论文尝试回答了一个问题——怎么最好地管理退出，特别是什么证券将要被购买，什么证券不应该被购买。

　　最终，Arvind罗列了其支持的美联储QE“最优”退出顺序：1、停止购买美国国债；2、出售美国国债投资组合；3、出售较旧的MBS证券；4、停止新的MBS证券购买。