5月外贸因“脱水”低迷 人民币升值面临釜底抽薪

　　* 进出口增速双双远低于预期

　　* “挤水分”促使外贸数据向真实回归

　　* 人民币升值预期可能分化

　　路透北京6月8日 - 中国监管层重拳挤压虚假贸易的水分后，5月外贸数据降温本在意料之中，然而进出口同比增幅由前月的15.7%猛跌至区区0.4%，依然令市场大跌眼镜。这表明中国外贸形势和经济增长动力不容乐观，人民币兑美元迭创新高的局面可能被釜底抽薪。

　　业内人士指出，5月出口同比增速仅有1％主要是受监管层严挤水分影响，而进口负增长与内需较弱和去年同期基数高有关。预计全年外贸将呈现“前低后高”，三季度开始有望出现改善，但全年也只能是略优于去年。

　　“后几个月外贸形势可能都会比较困难，前几个月的高增长不可能在全年延续，企业面临困难还是挺大的，”商务部政策研究室副主任王雪坤表示。

　　中国海关稍早公布，5月出口同比仅增长1％；进口同比下降0.3％，均远低于路透调查预估中值7.3％和6％；当月贸易顺差204.3亿美元，路透预估为顺差193亿美元。

　　海关新闻稿指出，外贸进出口同比增速大幅回落，一方面是对港套利贸易基本得到遏制，内地与香港贸易快速回落；另一方面受国内经济放缓、外部需求低迷、企业经营成本居高不下、人民币实际有效汇率上升、贸易环境恶化等多因素综合作用。

　　“进出口都有下降，这就是外管局20号文的影响体现了。不仅是出口有虚增，进口也含有虚报情况...进出口增长出现下降是不意外的，”招商证券宏观研究主管谢亚轩称.

　　他认为顺差规模还算稳定，受货物流下降后资金流规模也将相应减少影响，预计5月外汇占款在1,500-2,000亿元人民币左右，较前几个月会有明显下降。而把虚假贸易成分去掉之后，肯定会促进人民币升值预期的分化，后期更有可能出现波动。

　　在外界对中国经济下行忧虑加剧之际，中国国家信息中心首席经济师范剑平认为，中国经济今年料呈前低后高的态势，并维持年内中国GDP增幅8%的预期。而下半年的政策选择建议宜静不宜动。