全球货币战隐忧显现(图)

　　日本政府日前敲定的紧急经济对策有望于11日正式出台。令人关注的，不仅是这项总额逾20万亿日元（约2287亿美元）的刺激经济计划能否令日本经济起死回生，还有该计划带来的日本及全球挥之不去的货币战隐忧。

　　日本新首相安倍晋三上任后，在经济议题上可谓言行 “雷人”。他以抗通缩、求增长为核心目标，抓刺激计划，施压本国央行。与往届政府不同，安倍设定了拯救经济的量化指标，包括将汇率压低至1美元对90日元，使名义GDP增长3%等。在债务如山的情况下，上述目标意味着大规模的货币刺激，直接表现就是使日元贬值。

　　针对本国货币贬值可能对全球经济带来不利影响的指责，日本财务大臣麻生太郎并不服气西方国家不是也没能履行2009年二十国集团有关放弃竞争性贬值的承诺吗？

　　去年，欧洲中央银行行长德拉吉为 “不惜一切代价保卫欧元”，推出“不封顶”的新购债计划，这项举措被认为对解决欧债危机具有转折意义。9月，美联储推出第三轮量化宽松政策（QE3），并在12月初再推QE4。与此同时，美联储还调整核心政策参考数据，将通胀率目标从以往的2%提高为2.5%。

　　发达国家一轮接一轮推出宽松货币政策，其目标无非是促增长和助减债。历史已经表明，当一国债务沉重到难以摆脱时，该国货币政策往往表现在对内刺激通胀，对外货币贬值。美联储主席伯南克在一次国会听证会上就曾坦言，宽松的货币政策有助于美国减轻债务压力。

　　如果发达经济体真能通过货币贬值刺激经济增长，增加进口，对世界经济亦不失为好事一桩。但另一方面，在本轮货币战中，具有储备货币发行国地位的发达经济体为“攻”，新兴经济体被迫处于“守”势。面对欧美日轮番增发货币，持有大量外汇储备的新兴经济体储蓄贬值已成一大忧患，资本管控能力也面临重重挑战，因此加强正当防卫、趋利避害，无疑是这些国家的当务之急。

　　当前，货币战对世界经济合作构成了不小的挑战，加强政策协调正变得越发重要。正如诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨近日呼吁：“全球化让所有国家变得更加相互依赖，因此必须有更多的全球合作。”