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市道低迷之下,各路资金对再融资项目的选择已愈发谨慎、挑剔。盘点近期上市公司已完成的增发募资案例不难发现,为完成“筹资大计”,江西水泥等公司不惜以底价发行,但仍遭到了多数投资者的“冷遇”,进而导致募资规模大幅缩水;而在另一方面,丽鹏股份的再融资计划则受到了热烈追捧,最终实现了高价发行。对投资者而言,参与增发是否“有利可图”已成为其挑选增发项目的核心考量要素。
江西水泥昨日披露的增发实施报告书显示,公司筹划近两年的再融资计划最终艰难收官:与此前6.3亿元的计划募资规模相比,本次增发实际募资净额仅为1.24亿元,大幅缩水八成。即便如此,江西水泥的整个筹资历程亦充满艰辛。据披露,江西水泥及其承销商10月17日就本次增发曾向105名投资者发出了认购邀请书,孰料至10月22日仅有中国建材一家参与了申购报价。无奈之下,公司又于23日向投资者广发追加认购邀请,随后才收到泰达宏利基金的认购申请。
与江西水泥“同病相怜”的还有中航电子。公司去年11月曾推出增发方案,拟募资34亿元投向“航电系统领域产业化”等项目。在证监会核准后,公司随后于今年9月21日对外发出了176份认购邀请书,此后同样因认购不足而进行了追加认购邀请,但最终仅有博弘数君等三家机构“响应”。受此影响,中航电子本次增发募资额急剧缩减至6.6亿元,尚不足原计划的20%。
相较于上述两公司的“惨淡”结局,丽鹏股份近期完成的定向增发则引来众多投资者“捧场”。询价期间,共有13名投资者提供了申购报价单,占据主动地位的丽鹏股份随即根据出价结果将增发价格定至13元/股,较10.44元的增发底价上浮近25%,并最终由7名投资者合计认购了2074万股。
分析人士指出,在市场持续低迷的大背景下,投资者如今选择增发项目已变得十分“保守”,以最大限度保证持股解禁后仍有利可赚。如中航电子,其增发询价期间二级市场股价仅略高于增发底价,因投资者认购股权后有一年的限售期,在此期间股价若出现大幅下挫,此番投资很可能“得不偿失”。再看丽鹏股份,尽管增发价高达每股13元,但其询价期间二级市场股价则在18元左右,高额的价差使得认购方有较大的“保底”空间,遂积极参与认购。而从后续股价走势来看,受累于大盘低迷,上述两公司股价近期均遭遇大幅下挫,中航电子增发认购方已浮亏13%,但丽鹏股份认购方却仍浮盈一成有余。
有意思的是,在参与上市公司增发过程中,亦有主动“买套”的投资者。大有能源本月已完成的定增计划显示,在其增发询价期间,公司二级市场股价(20元左右)已低于增发底价,但仍有8名投资者以20.84元/股的高价合计认购了36175万股。而以大有能源最新17.18元的收盘价计算,该部分投资者目前浮亏比例已进一步扩大至17.56%。
上市公司近期完成增发募资情况一览
公司 | 发行 | 发行 | 原计划募资 | 实际募资总额 | 最新 | 认购方
名称 |
江西水泥 | 10.30 | 10.30 | 62894.79 | 13390 | 11.01 | 6.89 |
中航电子 | 17.15 | 17.15 | 339800 | 66000 | 14.89 | -13.18 |
丽鹏股份 | 10.44 | 13 | 27400 | 26960 | 14.70 | 13.08 |
大有能源 | 20.84 | 20.84 | 753900 | 753900 | 17.18 | -17.56 |