初探人民币国际化和企业走出去

　　2008年以来，全球金融危机的爆发促使各国反思国际货币体系。作为积极地应对之举，我国适时、果断地实施跨境贸易人民币结算试点政策，启动两年多来，出现了较好的发展态势。2011年全年跨境贸易人民币结算业务累计发生2.08万亿元，在进出口中的占比上升到6.6%；直接投资人民币结算业务试点进展显著，全年累计发生1109亿元。境外人民币存量大幅提高，香港市场人民币存款余额已达5800多亿元，人民币债券发行量突破1000亿元，即期和远期人民币兑换量快速增长，人民币保险、理财、IPO、及以人民币计价的现货黄金合约等多种产品不断涌现。

　　不过，货币的国际化的目的是什么，作用是什么，在人民币国际化已经取得了一些成果之后，这个问题变得非常重要。实际上，人民币国际化的初衷是要打破美元的霸权地位，但这一过程必须具有载体。就目前我国的实际情况而言，这一载体主要是和实体经济相关的，发挥货币计价功能的企业活动。对于企业而言，在其跨境贸易和投资中使用人民币，能够为其经济贸易活动提供规避风险、降低成本、提升效益等多方面的切实帮助和支持。现在，企业在跨境贸易结算中使用人民币已经具有了一定的规模和基础。未来的突破口应该在于对外直接投资，也就是和企业的“走出去”紧密相关。

　　近些年来，我国企业“走出去”的步伐仍不断加快，多元化和国际化程度不断加深，无论是对外投资规模、范围还是参与的企业数量，都显著增加。2011年当年我国非金融类对外直接投资达到601亿美元，比2009年增加26%，企业在国际经贸活动中涉及的产业和参与的形式不断扩展和丰富，股权投资、兼并并购、项目投资等新形式不断出现。最新统计显示，中国在全球178个国家和地区设立境外投资企业已超过1.6万家，境外投资存量达3172.1亿美元，资产总额超过1.5万亿美元，雇员超过110万人，其中外方员工78.4万人。

　　如何增加人民币在企业走出去中的使用规模和范围，可能有以下工作要做：

　　从战略层面看，要积极落实“十二五”的相关要求，制定人民币国际化和企业“走出去”的战略目标和实施规划，统筹推进。将我国企业“走出去”战略与人民币国际化的进程共同推进，细化相关标准、实施步骤和扶持政策。同时，建立国家层面的国别风险监控、预警和防范机制，加强对海外资产、人员的保护和法律支持。建立统一的跨境人民币业务信息平台，及时公布跨境人民币业务的最新政策、重点客户和项目联动的业务信息，帮助企业更好的“走出去”。

　　从操作层面看，要加大产品创新的力度。加快发展ODI、FDI资本项目跨境人民币业务，支持境内企业赴海外上市、发债以及海外发债回流内地的项目。在离岸市场，要充分利用此次中央支持香港建立人民币离岸中心的有利政策，通过产品组合扩大海外人民币在当地的贷款使用；加快发展离岸人民币金融市场工具、理财、投资、汇率与利率风险管理产品，为企业海外发展提供全领域服务，实现人民币国际化和企业“走出去”的双赢。　　

　　（作者系经济学博士 中国银行国际金融研究所分析师 李建军）