跨境人民币业务与上海国际金融中心建设

　　上海的跨境人民币业务在全国结算量占比、外资银行参与、业务创新等方面具有先发优势和独特作用。如何抓住跨境人民币业务大发展的契机、加快国际金融中心建设，上海需要从机构发展、业务创新、市场建设、与境外市场合作等层面有新的作为。

　　⊙交通银行(601328,股吧)金融研究中心

　　课题负责人：连平周昆平

　　课题执笔人：吴博

　　上海跨境人民币业务发展现状

　　2011年前三季度以来的发展现状显示，上海已成为全国跨境人民币业务的重要增长极，在全国结算量占比、外资银行参与、业务创新等方面保持了先发优势、发挥了独特作用。跨境人民币业务的高速发展，进一步夯实了上海国际金融中心建设的市场基础。

　　1、全国结算量持续高速增加、结算比例渐趋平衡

　　2011年前三季度，全国银行累计办理跨境贸易人民币结算业务15409.8亿元，同比增长6.9倍。其中第一季度跨境贸易人民币结算金额3603.2亿元，比2010年第四季度增加190.0亿元；第二季度结算金额5972.5亿元，比第一季度增加2369.3亿元，增幅高达65.76%；第三季度银行累计结算金额5834.1亿元，虽比上季度略有回落但仍保持历史高位。全国的跨境贸易人民币结算量继续呈现出高速增长的态势。

　　跨境贸易人民币结算的进出口结算比例逐渐趋于平衡。在试点之初，跨境人民币结算表现出“进口结算远大于出口结算”的显著特点，导致人民币大量的净汇出。2011年以来进出口结算比例逐渐趋向于平衡。跨境贸易人民币出口结算的比例有了大幅度的提升，进出口结算的平衡关系有了明显的改善。这将逐步形成人民币跨境双向流动、良性循环的局面，有助于人民币国际化的推进。

　　同时，服务贸易和货物贸易的结算比例也更加均衡。跨境贸易人民币结算试点之初，结算额的绝大多数为货物贸易。而2011年6月服务贸易及其他的结算额在总的结算额中的占比超过25%，第三季度各月的占比更是占到了三分之一左右，体现出服务贸易和其他在总结算额的占比持续提升的趋势。

　　2、上海跨境人民币结算量在全国占比稳步提高

　　2011年上海的跨境人民币结算量绝对金额快速增长，由2010年底的740亿元，到2011年9月底已增至3261亿元。从上海地区银行的月度累计结算量数据来看，2011年前9个月维持了超过37%的月度增长率。

　　同期上海结算量的全国占比也稳步提升。2010年年底的数据显示上海结算量占比为12.9%，同期广东（除深圳）约占21.3%、深圳占20.9%、北京占19.3%。2011年第一季度结算量增量上海在全国的占比为14.49%(522亿元/3603.2亿元)；第二季度全国占比15.9%（950亿元/5972.5亿元）；第三季度全国占比增至17.87%（1042.56亿元/5834.1亿元），可见上海已逐渐成为跨境人民币业务重要的增长极之一。

　　3、上海的跨境人民币业务创新持续领先

　　在跨境人民币业务创新方面，上海一直走在全国的前列。在跨境贸易人民币结算业务的基础上，上海积极推动人民币跨境购售、人民币出口买方信贷、人民币对外担保、人民币跨境直接投资、政府采购国际招标等人民币结算业务。2011年5月，央行上海总部召开上海市跨境人民币业务推进工作会议，提出稳步开展人民币境内直接投资、境外项目人民币融资等业务试点，推动跨境人民币业务创新。

　　在试点方案完备、风险可控的前提下，上海市以个案试点的方式，积极拓展了A股减持人民币汇出、外资企业境外投资者以人民币增资、直接投资项下股权转让款人民币支付、境内非银行金融机构向境外股东支付人民币股利等创新业务。这些业务创新涵盖了直接投资、间接投资、人民币外债等多种业务类型。同时，自2010年8月央行向三类境外机构开放银行间债券市场以来，截止2011年上半年，已有20多家境外机构获批投资银行间债券市场。

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