欧元走势仍将动荡

　　周一亚市早盘，因意大利总统纳波利塔诺周日(11月13日)任命马里奥·蒙蒂为总理，市场对此表示欢迎，提振欧元等非美货币高开高走。此外，希腊过渡政府完成内阁重组。意大利和希腊两国政局渐趋稳定，为稳定市场信心提供了有力支撑。但欧债局势依然难言乐观，欧洲各国仍面临巨大挑战，市场依然充满变数。

　　北京时间8:00，欧元/美元报1.3782，上周五尾盘报1.3755，当日盘中最高触及1.3795美元，尾盘升1.1%，周三触及1.3484美元的一个月低位。美元指数报76.80，上周五尾盘报76.91，盘中最低触及76.74。

　　意大利国会众议院上周五(11月11日)通过经济改革法案，总理贝卢斯科尼已于当天宣布辞职。意大利总统纳波利塔诺周日(11月13日)任命马里奥?蒙蒂为总理，负责组建过渡政府。意大利临时政府负有恢复投资者对这个欧元区第三大经济体信心的责任。

　　希腊过渡政府总理帕帕季莫斯则于11月11日完成新内阁组建，原财长维尼则罗斯将继续担任财长一职。这届内阁将主要负责实施最新的1,300亿欧元援助计划，然后领导新的大选。

　　受意大利参议院批准旨在提振本国经济的经济改革后，欧元/美元上周五上涨1%，两周来最大单日升幅，并再度逼近1.3800的近期波动区间上限。

　　但希腊新政府将面临艰巨的挑战。该国仍处于深度衰退，失业率处于纪录高点，同时政府的资金只够再坚持几周时间。

　　它的首要任务将是确保从欧盟和IMF获得过去承诺的80亿欧元分期援助贷款。政治动荡已经使这笔贷款的支付出现疑问。

　　在那之后，政府必须批准和实施最新达成的欧洲援助计划，并与私营债权人就具有争议的2,000亿债务减半计划开始谈判。

　　但分析师们警告称，欧元上周五的反弹可能不会持久。在连续数月受到有关欧洲的负面消息打击之后，哪怕是一丁点的好消息都会让投资者倾向于欢呼雀跃。

　　关注周一意大利国债标售

　　本周一意大利国债标售顺利被成为市场关注焦点。若市场顺利消化意大利国债发行，这将缓和投资者对该国偿还其债务的能力的担忧，使欧元可能延续升势，反之，欧元将再度承压。

　　意大利计划在周一标售30亿欧元五年期国债。投资者将密切留意其结果，上周意大利顺利标售50亿欧元一年期国债，帮助该国国债收益率持稳在7%关键水平以下。

　　因意大利和希腊政局渐趋稳定、上周意大利国债发行顺利，以及欧洲央行大规模干预来支撑意大利国债等诸多利好因素影响，意大利10年期国债收益率压低至关键水平7%以下。7%被认为是欧洲国家是否会出现债务危机的一个分水岭。上周该国10年期国债收益率一度飙升至7.5%左右的历史高点，引发市场对该国成为希腊之后再度需要援助的欧元区国家的忧虑迅速升温。

　　欧元走势仍将动荡

　　但分析人士指出，市场走势可能持续波动，且受欧元区的消息推动。欧元的前景仍然黯淡，因欧元区还未找到防止欧债危机蔓延至诸如意大利和西班牙等较大经济体的解决方案。

　　GFT汇市研究部董事Boris Schlossberg说，将很视乎意大利标售结果如何。从结构上说，欧元仍然承受很巨大的压力。尽管融资成本已企稳，但它们仍然在异常高的水准，到明年再融资的惩罚性成本将真正打压所有欧洲经济体。

　　然而，高盛建议投资者作多欧元/美元，预计欧元/美元将反弹至1.40，因短期政策不确定性减退。

　　高盛在致客户的报告中写道，近几天外汇市场已开始消化非常负面的假设情况，可从风险逆转指数反映出来。希腊和意大利的情势发展暗示欧元区紧张的财政状况可能继续缓和下来，至少是在一段时间内。

　　本周美国将有多个经济数据出炉，投资者将密切注意周二公布的零售销售数据。分析师说，强劲的数据可能提振风险意愿，打压避险的美元。