深发展供应链金融“大跃进”

　　平深整合推进之际，深发展(000001,股吧)（000001）27日发布的一季报业绩表现抢眼。

　　3月末，该行总资产增11%至8076亿元，一般性贷款余额增5%至4098亿元，加上净息差的大幅提升，深发展实现净利润24.02亿元，同比增幅52%。不良贷款较年初下降14%，不良率下降10个基点（BP）至0.48%。

　　其中，平台贷风险方面，深发展行长理查德称，3月末余额230亿元，占比5.5%，去年6月以来已降低90亿元，预计今年底前再收回20亿-30亿元。平台贷中的33亿元属无覆盖或半覆盖类，主要集中在深圳和上海两地，但目前都是正常类贷款。

　　贸易融资再次发挥深发展公司业务“引擎”之功。季末，该行贸易融资授信余额1938亿元，较年初增长 10.4%，相当于一般性贷款增速的两倍。

　　“在保证贸易融资质量的情况下，可以更快地发展贸易融资业务。”27日，理查德在季报说明会上彰显扩张雄心。

　　内部人士对本报透露，按照规划，2013年末，深发展供应链金融授信规模将突破5000亿元，是2010年的三倍。

　　针对目前平深整合的“复杂性”和“不稳定性”，理查德表示，两行正同时开展多项目整合，每项整合分开看容易，但同时进行就十分复杂，深发展和平安银行正共同对细节进行详细规划，《深发展内控规范实施工作方案》也已公告出台。此外，两行合并将影响到人员稳定性问题，深发展已开始每月监控员工流失率，目前流失率在合理水平。

　　信贷紧缩的背景下，深发展超过五成的利润增速超出了多名券商的市场预期。深发展的高增长不是规模效应，而是源于息差的大幅提升。一季度，该行息差由2010年4季度的2.48%提高至2.68%。

　　深发展副行长兼首席财务官陈伟称，加息和贷款定价能力提高是个中重要原因，该行同时也充分利用同业业务赚取利差收益。一季度，深发展同业资产增加额占新增资产的50%。

　　东方证券银行业高级分析师金麟认为，深发展的存款平均期限更长，活期存款占比43.85%，而上市银行平均超过50%，因此其成本上升更慢，受益加息的幅度将高于行业平均。

　　一季度冲高的货币市场利率显著推高了同业业务利差。财报显示，深发展同业负债端和收益端分别环比提高118BP和199BP，同业往来利差环比扩大81BP。1-3月，深发展票据贴现及同业业务实现利息收入23.12亿元，平均收益率高达5.24%。

　　不过，未来净息差的变动前景难料。“公司会加强资产组合管理，提高贷款定价，息差会稳步扩大，但不会每个季度都有这么大幅度的增加。”陈伟表示。

　　记者获悉，为扩大业务领域和提高收益率，借用平安集团的资源优势，深发展正酝酿成立专门的小微金融部门，此部门将囊括经营性贷款和中小企业部门，由专门化的团队经营管理。