中小企业融资方程式：“银行+创投”

　　每一个中小企业成长壮大，都要经历一个阵痛的过程，从企业商业模式发展、转变，到企业财务、融资机制的探索。都需要企业家勇于尝试的创新精神。而企业融资可以算是一个公司发展过程中至关重要的一环。

　　企业往往面临一个更难的选择，企业发展好的时候，往往是不需要钱的，需要钱的时候往往融不到钱。

　　那么，在企业发展当中真正需要钱时，什么时候该找银行，什么时候该找风险投资？

　　中国当下，从传统的银行贷款，到刚刚发展企业的创业投资，为中小企业发展融资提供了一个灵活多样的方程式。无论哪一种途径，最重要的都是通过企业的稳健经营获得融资，并在资金运转灵活的基础上，尽快的放大企业增长的效率。

　　融资对象：银行还是创投？

　　林添富（渣打银行北中国区中小企业理财部总监）：我觉得企业在某个阶段应该有相应的融资对象，我要强调银行自身，特别是商业银行，我们的目标不只是要做贷款去赚钱，但是我们还是要去考虑存款人的利益，所以经常在这种情况下，高科技刚成立一个商业模式，还没有真正有希望的话，都会比较难，所以这方面我觉得还是相应的金融机构，比如说是风投，还是比较适合提供这种融资的方案。

　　梁猛（中国人民银行研究局金融研究处副处长）：大部分企业的成功基本上都是不可复制的，因为他们个性都比较强。但是从整个中小企业来说的话，为什么我们老提要给中小企业融资，实际上就反映了一个问题，中小企业融资特别难。

　　对于银行来说，给中小企业贷款是非常不情愿的过程。所以政府为了支持中小企业，给银行下指标，强制他们每年必须支持多少中小企业。其实，中小企业吸收就业是很多的，对经济的贡献也非常明显，如果中小企业出了问题，农民工就都回去了，好几千万的农民工就往回跑，对GDP影响非常大，对经济冲击非常大。

　　就我个人的观点来说，真正好的项目，有追着给钱的，不管是银行还是VC、PE都追着给钱。所以融资是一方面，另一方面还是尽快把企业做出优势来。

　　唐嘉欣（安永风险投资咨询服务华北区主管合伙人）：那我们怎么去评价一个企业，判断依据应该是两个方面。一个是历史，你报表过去的真实性到底能不能体现出这个企业过去经营的成绩；另一方面，一般投资人或者是银行可能也会看这个公司以后的经营情况和市场前景。以后的情况其实也是跟以前有很大关系，因为首先你财务数据方面要有一个真实的支出才会形成以后的预测，那个预测过程也是我们协助来做。不管投资人、银行或者企业都要想好怎么把那个预测体现在报表里。如果非要有一个标准，其实最主要的是怎么把以前的工作做好，然后怎么把以后预测的部分合理体现在数据里。

　　夏曼（摩登国际董事长）：其实我发现一路走来都是别人问我要不要钱，我自己倒是没有特别需要钱的感觉。我以前总觉得，要那么多钱干吗？借了钱不是要还给别人的吗？何必背那么大负担呢。那个时候完全不懂得资本运作是怎么一回事。

　　后来在2000年的时候，由于城市扩建，我全国的300多家加盟店，后来基本上都没有了。那个时候我才发现这样做下去是不行的，所以我从一个商业的角度来重新考虑我们这个行业，怎样用现代化企业管理模式来运营企业品牌。

　　所以在2000年以后，我就开始与银行打交道了，这个时候就真的需要钱了。我就开了一家3000多平米的会所，大概投了1000多万，结果回收和回报率都非常高。而且因为我们这个行业的一个特性，是先付钱再消费，因为我们是会员制的企业，所以就会有大量的现金流。

　　史习德（真旅网创始人、首席执行官）：我们是典型高科技为主的互联网实业，前期科技投入非常大，从我们开始前期投资到现在已经有过亿的研发投资，所以没有银行融资是不可能的。

　　银行融资通常需要你有业务、有发票，但我们的消费模式，经营模式又彻底不一样，所以从银行融资也很难。企业家在下海的那一天，就开始成为融资机器，你要把企业的阶段分的很细，每一个阶段给自己一个里程碑，每一个阶段融资的对象都不一样。

　　在企业很前期的时候，就去找一些亲戚朋友，我的建议是，不要借钱，让他投资；当你产品出来之后，看到一些小成果，或者人家已经看懂你的产品，这时可以去找天使投资者；当你产品开始销售，有销售额和盈利了，这个时候就可以考虑去找风险投资，或者在下一步去找银行。