区块链6大金融应用

来源：新经济研究室

区块链（Blockchain）技术是一种公共记账的机制，这种技术的基本思想是通过建立一组互联网上的公共账本，由网络中所有的用户共同在账本上记账与核账，来保证信息的真实性和不可篡改性。
   

在区块链的创新和应用探索中，金融是最主要的领域，现阶段主要的区块链应用探索和实践，也都是围绕金融领域展开的。在金融领域中，区块链技术在数字货币、支付清算、数字票据、银行征信管理、权益证明和交易所证券交易、保险管理等多个方面存在广阔的应用前景。
   

目前发达国家的清算所、存托所、交易所、投资银行、商业银行、经纪商等金融机构，纷纷开始在跨境支付、证券交易结算和证券发行等领域推进区块链技术的应用探索。未来，区块链技术在金融领域的应用会逐渐走向深入。

应用方向1  数字货币
   

目前，数字货币尚没有统一的定义，由各国政府发行的法定数字货币还非常少。包括比特币、莱特币、狗狗币在内的数字货币基本是非法定发行，但基于区块链和建构上的点对点网络，区块链可以带来相比传统网络更具优势的支持方式，比如去中心化、无须信任系统、去中介化、不可篡改、加密安全性。所以这些数字货币也是一种价值的数字表现形式，在一些情况下具有可替代货币的特征。
   

现在，国际上主流的数字货币以“比特币”为代表，它是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币，呈现出电子化、网络化、数字化的特征。从比特币的特征上，可以看到基于区块链的数字货币的核心特征主要包括三点：一是数字货币来自于开放的共识算法，其交易受到共识算法的技术强制；二是数字货币或者基于发行机构的发行策略，或者基于算法的确定数量；三是需要经过网络中达到一定数量的节点认可，交易才能生效并被正式记录，保证了数字货币的交易过程。
   

比特币是目前区块链技术在数字货币领域最广泛、最成功的运用。而在比特币基础上，又衍生出了大量其他种类的去中心化数字货币，统称为“竞争币”或“山寨币”，比如比特币、莱特币、狗狗币等。其中狗狗币(Dogecoin)是一种基于Scrypt算法的小额数字货币，是目前国际上用户数仅次于比特币的第二大虚拟数字货币。全世界前后产生过数千种数字货币，到现在还在运行的大概还有七百多种，其中超过一半的竞争币克隆自莱特币。
   

数字货币可以降低管理成本，提高流通效率，缓解假币问题。目前我国每年流通的纸质货币达到6万亿元以上，在纸币印刷、发行、更换、销毁以及银行ATM机和柜台的现金业务、企业现金管理等环节消耗的费用也有千亿元。与此相比，数字货币以电子数据的形态表现出来，没有实物形态，其交易流转是在网路系统中进行，不会产生以上印刷、发行、更换、销毁等费用。另外，数字货币方便快捷，在任何交易时间可以低成本地跨国支付，是金融资源有效配置的手段，符合全球政治经济一体化的理念。
   

至于中国何时能推出自己的法定数字货币，现在并没有一个时间表。相关专家表示，由于中国地域广阔、人口众多，货币流通条件复杂，社会支付需求多样化，即使数字货币推出，纸币并不会马上退出，因此在未来较长时期内，数字货币和纸币将并存流通。对于普通百姓来说，未来到银行取钱时，既可以选择兑换实物现金，也可以选择兑换数字货币。

应用方向2 支付清算
   

比特币设计的核心就是解决如何在没有中央清算系统的前提下完成支付结算，这要归功于区块链技术。目前国内、国际的商业贸易的交易支付、清算都要借助银行的清算体系。这种过程非常复杂，需要经过开户行、对手行、清算组织、境外银行(代理行或本行境外分支机构)等多个组织及较为繁冗的处理流程。在此过程中每一个机构不仅要有自己的账务系统，而且彼此之间需要建立代理关系；每笔交易需要在本银行记录，与交易对手进行清算和对账等，导致整个过程花费时间较长，使用成本较高。
   

与传统支付体系相比，区块链支付系统所需要的清算体系就简洁多了。区块链系统可以为交易双方直接进行端到端支付，不涉及中间机构，所以能大幅度提高清算速度并且有效降低成本。区块链中，交易确认和结算同时进行，节点交易受系统确认后自动写入分布式账本，并同时更新其他所有节点对应的分布式账本，自动化的运作机制可以大幅缩短结算所用周期。尤其是跨境支付方面，如果基于区块链技术构建一套通用的分布式银行间金融交易系统，可为用户提供全球范围的跨境、任意币种的实时支付清算服务，跨境支付将会变得便捷和低廉。
   

目前英国央行已于2017年6月成功测试了Ripple开发的“interledger”区块链技术项目，以同步两个中央银行系统之间的付款。Ripple支付体系主要为加入联盟内的成员——商业银行和其他金融机构提供基于区块链协议的外汇转账方案。目前，Ripple为不同银行提供软件以接入Ripple网络，成员银行可以保持原有的记账方式，只要做较小的系统改动就可使用Ripple的“Interledger”协议。同时银行间的支付交易信息通过加密算法进行隐藏，相互之间不会看到交易的详情，只有银行自身的记账系统可以追踪交易详情，保证了商业银行金融交易的私密性和安全性。
   

SWIFT是全球银行系统使用平台的运营商，是在2017年4月份由六家联合创始银行成立的PoC区块链，联合包括ABN AMRO银行、ABSA银行、BBVA、桑坦德银行（Banco Santander）、中国建设银行、中国民生银行等在内的22家全球银行进行了运行测试，此次区块链试验的目的是使银行能够实时与其国际往来账户进行调节。据悉，其测试将持续一段时间，结果将在2017年10月份多伦多举行Sibos大会之前，也就是9月份公布测试结果。SWIFT选择了Hyperledger Fabric，一个由开源Linux基金会领导的超级账本项目产品，也是该试验的核心技术。
   

美国证券市场也开始关注区块链清算体系的应用。目前美国证券市场内普遍的结算审核所需时间是2—3天，区块链技术的应用有望将结算审核时间从小时级降低至分钟级、甚至是秒级，结算风险也会降低99%，同时降低资金成本和系统性风险。

应用方向3  数字票据
   

票据，作为集交易、支付、清算、信用等诸多金融属性于一身的非标金融资产，规模大、参与方多、业务场景复杂，被业界认为是区块链的一个极佳应用场景。比如在2015年，全国企业累计签发的商业汇票就有22.4万亿元，相较之下当年的新增人民币贷款仅为11.72万亿元。但是票据市场面临的问题却非常多，比如假票、克隆票问题，让票据的真实性成为目前票据市场存在的主要问题。另外划款的即时性也很难得到保障，票据到期后，承兑人往往不能及时地将资金划入持票人的账户。还有就是一些票据中介的违规交易让诸如一票多卖等问题屡禁不止。
   

区块链技术的分布式架构和不可篡改等特性，有助于解决票据真实性和信息不透明等问题。当参与方需要检验票据是否已经被篡改或转让时，区块链就可以提供无可争议的一致性证明。
   

在票据市场，基于区块链技术实现的数字票据能够成为一种更安全、更智能、更便捷的票据形态。采用区块链技术框架不需要中心服务器，可以节省系统开发、接入及后期维护的成本，并且大大减少了系统中心化带来的运营风险和操作风险。借助区块链实现的点对点交易能够打破票据中介的现有功能，实现票据价值传递的去中介化；同时基于区块链的信息不可篡改性，票据一旦完成交易，将不会存在赖账现象，从而避免“一票多卖”、打款背书不同步等行为，有效防范票据市场风险。基于区块链数据前后相连构成的时间戳，其完全透明的数据管理体系提供了可信任的追溯途径，可有效降低监管的审计成本。
   

目前，国际区块链联盟R3CEV联合以太坊、微软共同研发了一套基于区块链技术的商业票据交易系统，与现有电子票据体系的技术支撑架构完全不同，该种类数字票据可在具备电子票据的所有功能和优点的基础上，进一步融合区块链技术的优势，成为一种更安全、更智能、更便捷的票据形态。高盛、摩根大通、瑞士联合银行、巴克莱银行等著名国际金融机构都加入了区块链试用，并对票据交易、票据签发、票据赎回等功能进行了公开测试。
   

恒生电子产品覆盖证券交易、结算存管、金融风险控制、数据中心、客户营销服务、金融终端、投资理财等重要领域。恒生电子目前正在尝试将开票和贴现等票据一级市场的交易场景放到区块链上。比如，在开票环节可以将贸易背景放入区块链并验证贸易背景的真实性，以确保票据职能没有被滥用。在贴现融资环节，可以将票据数字化，直接在“链条”中找金融机构进行融资，并将贴现记录存放到“链条”并广播，后续可以直接通过“链条”查询到信息。目前，企业在票据贴现时需要跑多家银行询价、问规模等事宜，而实物票据数字化到“链条”后，这些环节都可省去。

应用方向4  征信管理
   

现代金融体系的运转，离不开征信系统的支撑。征信作为信用体系中的关键环节，奠定了金融信用风险管理的基础。大数据时代来临，互联网金融兴起，传统征信业中信用信息不对称、数据采集渠道受限、数据隐私保护不力的问题愈加严峻。
   

征信与消费金融是相辅相成的。消费金融的快速崛起，对于征信的需求越来越强烈，使得征信市场蕴藏了巨大的发展空间；同时，征信行业的发展，能够对消费金融起到有效补充，促进消费金融行业的良性发展。
   

区块链以分布式存储、点对点传输、共识机制与加密算法等技术，通过屏蔽底层复杂的连接建立机制，通过上层的对等直联、安全通信和匿名保护，打破“信息孤岛”的行业坚冰，加快各行业信用数据的汇聚沉淀，加强用户数据的隐私保护，以低成本建立共识信任，所以区块链在征信领域有着广阔的发展前景。
   

Azure推出了Blockchain as a Service区块链解决方案，为企业提供快速部署、低成本、低风险的平台。在国内，银通征信以Azure为运行平台，以区块链的去中心化架构为基础，打造出了一款融合数据挖掘、区块链、生物识别、机器学习等前沿技术的“云棱镜”征信系统。通过整合政府公开数据、运营商数据、互联网企业数据、业务渠道数据等数据源，这套系统能为互联网消费金融机构提供个人在线征信数据和报告服务，并能提供开放API对接和反欺诈模型分析等服务。
   

目前区块链在征信的应用上还不成熟，面临着很多挑战。比如区块链存在私钥丢失或泄漏、对用户数据“被遗忘”、与现有信息系统管理建设条例和征信监管体系等不适应的问题。区块链应用于征信领域，任重而道远。然而，区块链征信机制的设想一旦获得成功，这项技术将深刻地改变当前的金融业态和商业模式，可能会根本改变机构之间的交易规则。

应用方向5  证券交易和权益证明
   

目前，欧美各大金融机构和交易所纷纷开展区块链技术在证券交易方面的应用研究，探索利用区块链技术提升交易和结算效率，以区块链为蓝本打造下一代金融资产交易平台。
   

区块链系统在证券交易的应用中，纳斯达克证券交易所表现最为激进。其目前已正式上线了FLinq区块链私募证券交易平台，可以为使用者提供管理估值的仪表盘、权益变化时间轴示意图、投资者个人股权证明等功能，使发行公司和投资者能更好地跟踪和管理证券信息。此外，纽交所、澳洲交易所、韩国交易所也在积极推进区块链技术的探索与实践。
   

除了证券交易结算，区块链还可以用来注册并发行数字资产所有权。区块链技术可以大幅提升程序自动化，而智能合约则可以将众多复杂的衍生品交易条款写入区块链技术支持的注册发行程序中，当交易发生时，区块链网络可以迅速地进行正确执行。2015年11月，纳斯达克和Chain合作的区块链技术新项目Linq，已利用基于区块链的发行交易平台完成了第一笔私募股权交易。
   

在区块链系统中，交易信息具有不可篡改性和不可抵赖性。该属性可充分应用于对权益的所有者进行确权。对于需要永久性存储的交易记录，区块链是理想的解决方案，可适用于房产所有权、车辆所有权、股权交易等场景。其中，股权证明是目前尝试应用最多的领域：股权所有者凭借私钥，可证明对该股权的所有权；股权转让时通过区块链系统转让给下家，产权明晰、记录明确，整个过程也无需第三方的参与。
   

区块链技术融入智能合约技术，可以程序化处理复杂的衍生品交易，将清算变得更为标准化、自动化。区块本身时间线形堆进的特点可以帮助监管层鉴别发现违规操作，同时智能合约可以将合规检查变成自动化，从清算之初就将违规的可能性降为最低。区块链技术24小时不间断运转的特点，也可以将泛州间交易所数据互换处理变得更为稳定和值得信赖。

应用方向6  保险管理
   

区块链不仅可以降低信息不对称，还可降低逆向选择风险；而其历史可追踪的特点，则有利于减少道德风险，进而降低保险的管理难度和管理成本。随着区块链技术的发展，未来关于个人的健康状况、发生事故记录等信息可能会上传至区块链中，使保险公司在客户投保时可以更加及时、准确地获得风险信息，从而降低核保成本，提升效率。
   

目前，英国的区块链初创公司Edgelogic正与Aviva保险公司进行合作，共同探索对珍贵宝石提供基于区块链技术的保险服务。
   

国内的阳光保险率先采用区块链技术作为底层技术架构，推出了“阳光贝”积分，使阳光保险成为国内第一家开展区块链技术应用的金融企业。“阳光贝”积分应用中，用户在享受普通积分功能的基础上，还可以通过“发红包”的形式将积分向朋友转赠，或与其他公司发行的区块链积分进行互换。
   

保险公司Bajaj Allianz使用区块链技术，在印度部署了一项针对旅客和司机的全新产品。据悉，Bajaj正在使用区块链技术来大幅度减少索赔的周转时间。Bajaj计划开始一个称为“TravelEzee”的产品，其中区块链技术进入索赔过程，并且能够即时地收到现金。
   

区块链可以支撑保险业的另外一个原因在于，可以给现场损失鉴定人混淆的理赔带来验证引擎。在有形资产担保中，诈骗可能给保险公司带来损失。这些情形中，保险公司无法实施代位权，或者利用别人的资产来弥补损失。基于区块链的理赔验证网络可以给整个行业带来利益，在半公开的区块链账本上记录投保资产的状况，从而改善新兴市场的保险渗透率和使用率。
   

利用区块链技术还可以帮助保险行业重建基于信誉和信任的价值链。比如美国每年有大约74亿美元寿险未理赔，让受益人无法采取措施。基于区块链的保险登记可以解决这些问题，同时通过分布式公共记录维持匿名性，改善安全性。这些无人理赔的资金主要是由于人们的寿命更长，投保人和保险文件的记忆也更加模糊。基于区块链的公共账本则可以实现合法的收益理赔，不让这些未理赔的资金在二级市场出售或者冻结。
   

也可以说，在保险的发起、报价、签约、保单签发到理赔和续保过程中，传统做法都存在巨大的阻力系数和信任空白，这正是区块链在保险业发挥变革力量的契机。区块链可以帮助降低摩擦、提高信任，同时降低不足额保险和不承保的风险。

(作者为新经济研究室研究员）