一文看懂互联网货币基金

根据“宝宝类”发行主体不同，可分为四类：由互联网平台发行的为互联网系;基金公司发行的为基金系;银行发行的为银行系;券商发行的为券商系。

“宝宝类”挂钩货币基金的模式根据其对接的货币基金的数量，主要分为以下两类，一类是一个“宝宝类”产品挂钩一只货币基金的“一对一”模式;一类是挂钩多只货币基金的“一对多”模式，投资者可自由选择。

如下图所示，四类系别的宝宝类产品大多都采取“一对一”模式，一个产品仅对应一只货币基金;互联网系采取“一对多”模式的占比为39%，相对高于其他系别，这与其自身强大的互联网属性息息相关。

“宝宝类”产品可挂钩一只或多只货币基金，相应的，一只货币基金也可以对应一个或多个宝宝类产品。如下表所示，汇添富现金宝货币与苏宁易购零钱宝、新浪微财富存钱罐等6个“宝宝类”产品对接。

1、基金规模和收益率

如表2所示，展示的是互联网系货币TOP50的最新规模、近一年年化收益率以及最新七日年化收益率。

从基金规模上看，天弘余额宝货币当仁不让处于领先地位，最新基金规模高达14318.05亿元，且仅通过余额宝这一个销售渠道;其次是工银货币，基金规模为1587.11亿元，对接4个“宝宝类”产品。

互联网系货币基金近一年年化收益率均在4%以下，其中位居首位的是九泰日添金货币B，近一年年化收益率为3.76%，B类货币基金收益率一般高于A类货币基金，但其起购金额高达500万元;其次是对接腾讯理财通的易方达易理财货币，年化收益率为3.6%，1分起购。

从最新7日年化收益率来看，TOP50中有32只基金收益率在4%及以上，占比64%。

2、资产配置

货币基金的资产配置主要为银行存款和清算备付金、债券和买入返售证券。其中银行存款是指存入银行或其他金融机构的各项款项，货币基金的存款形式是银行协议存款，高于普通存款利率;清算备付金是指为证券交易的资金结算而存入证券登记结算机构的款项;债券包括国债、金融债、银行同业存单等;买入返售证券是以合同或协议的方式，按一定价格买入证券，到期日再按合同规定的价格将该批予以返售。

表3展示的是互联网系基金规模排名前30的资产配置情况，其中20只货币基金选择重仓银行存款和清算备付金;6只货币基金重仓债券投资;仅有4只货币基金重仓买入返售证券。

3、个人或机构投资者持有比例

A类货币基金申购门槛低，一般针对个人投资者;B类货币基金的申购门槛较高，主要客户是机构和大额投资者;B类收益率一般高于A类。

如下表所示，规模居首位的余额宝个人投资者持有比例高达99.72%，机构持有比例仅为0.28%，这与余额宝的销售载体支付宝所拥有的用户群体紧密相关;工银货币个人投资者持有比例远低于余额宝，比例为70.41%，机构持有比例高达29.59%。