强监管下P2P分化加剧 金融科技成突围关键

来源：第一财经 作者：李思霖

在刚刚落下帷幕的第五次全国金融工作会议上，互联网金融首次被纳入议题，并强调“加强互联网金融监管，强化金融机构防范风险主体责任”。无独有偶，在日前召开的2017年中国人民银行分支行行长座谈会上，加强互联网金融监管也被列入议程。

“加强监管”被反复强调释放了从严监管的政策信号，在互联网金融专项整治延期进行时，网贷行业或将迎来密集强监管。今年来，随着大额标的及模式整改深化，网贷平台逐步转型小额信贷，平台分化加剧。在监管趋严的环境下，金融科技成为平台的“求生之路”。

网贷小额化显现

受大额标的及模式整改影响，网贷行业二季度成交量放缓。数据显示，6月份成交量相比5月出现下降，二季度总成交量为7192.54亿元，环比一季度仅增长6.4%。

同时，平台分化日益加剧。网贷之家此前披露的数据显示，截至5月初，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至2214家，累计停业及问题平台达到3676家。

易通贷COO苏伟对第一财经记者表示，监管政策对网贷行业的业务有了更具体细致的规定，因此网贷行业将更多转向小额、分散的资产类型。

在行业洗牌中，以小额见长的网贷平台，其先发合规优势逐渐凸显。以老牌平台拍拍贷为例，该平台日前发布的2017年二季度业绩报告显示，平台二季度成交量达165亿元，环比逆市增长56.5%。

去年8.24网贷监管细则下发以来，主营大额企业贷的平台受限额的影响很大，而小额网贷平台则影响较小。在监管层看来，网贷应成为传统金融机构的有效补充，符合这一政策导向的、坚持做小额的平台，也因此能吸引到更多的用户。

网贷小额化已成为整个行业的发展趋势。据行业第三方机构数据，网贷行业6月成交量为2454.91亿元，活跃借款人数为373.53万人，由此可算出人均借款金额约65721.9元;而在监管细则发布的2016年8月，同口径下算得人均借款金额约141179.5元，10个月降幅超过100%。

金融科技驱动转型

大额借款减少、小额借款增多，意味着网贷行业能服务到更多有需求的借款人。近三个月数据显示，随着更多平台逐步减少或暂停大额标的业务，转向个人消费信贷等领域，网贷行业的借款人数一直保持在10%以上的月增水平。在拍拍贷CEO张俊看来，其首先要归功于金融科技驱动下的网络效应和规模效益。

“金融科技可以说是专家经验的规模化，我们通过自主研发‘魔镜’风控系统，绝大部分借贷环节都做到了100%自动化，基于亿级数据的多维度风险评估也趋向于智能化。一方面，平台上的借款人数量越多，边际成本就越低;另一方面，金融科技的应用，使我们能够对需求小额而为数众多的借款人，实现快速、精准的风险定价。”张俊表示。

“在监管趋严背景下，大数据风控和智能投顾等金融科技会因为需求增长迎来更快的发展。”苏伟认为，网贷平台需要始终保持优质标的的供给，才能吸引更多投资资金。因此平台已经开始着手在金融科技的综合应用投入更多资源，并逐步尝试资产多元化探索。

“与传统金融机构主要满足大额借贷需求不同，网贷主要提供的是零散、多样化、场景化的小额信贷服务。”张俊认为，“借款金额不断降低、服务人数增多，说明网贷用科技的手段，克服了传统小额借贷成本高、消费场景少、体验差等问题。”