“低首付”、“以租代购”爆发,汽车融资租赁是套路还是未来?

近两年，汽车融资租赁兴起，大搜车的弹个车、车好多集团的毛豆新车网、易鑫的开走吧和花生好车等汽车交易平台纷纷打出类似“0到1成首付”、“以租代购”等标签。然而，我国汽车融资租赁还处于早期发展阶段，消费者的接受程度不高，汽车融资租赁渗透率还处于低水平状态。根据罗兰贝格估计，中国2017年新车融资租赁渗透率为4%，与美国的30%差距明显。

部分汽车融资租赁消费用户发现使用汽车融资租赁方式购车有时会出现“退租难”、实际支付利率成本高等问题，认为汽车融资租赁是坑，是套路。亿欧智库认为，随着汽车融资租赁的逐渐成熟，这些负面情况将会有所改善，汽车融资租赁会朝着规范化方向发展。

以易鑫集团为例，易鑫虽然不把自己定义为汽车金融平台，但其主营业务显然已成为融资租赁业务。易鑫2018中期报告显示，其自营融资业务（包括融资租赁服务和其他自营业务，其中其他自营业务主要是经营租赁服务）收入在2018年上半年达23.02亿元，同比增长87%，其中融资租赁收入20.15亿元，同比增长86%。自营融资业务收入占集团总收入的90%，其中融资租赁服务占集团总收入的79%。

资本市场上的许多投资人说2018年是资本寒冬，各行各业叫苦不迭。然而，汽车融资租赁却以惊人的速度拿钱，成为资本大鳄的新宠。

今年9月，弹个车的母公司大搜车，完成了F轮5.78亿美元的融资；毛豆新车的母公司车好多集团，继今年3月完成8.18亿美元融资后，10月又完成C+轮1.62亿美金融资；花生好车也在今年10月宣布完成2.1亿美金B轮融资。

汽车融资租赁为何能在资本寒冬中保持活力？亿欧智库认为，汽车融资租赁有两大原因吸引了投资者的关注。

与传统向商业银行和主机厂汽车金融公司贷款相比，融资租赁的贷款门槛低、产品灵活性高，为信用等级达不到银行和汽车金融公司标准或无力支付高额首付的购车者（尤其是刚出校门的大学生）提供了一种新型购车方式。

随着80后、90后成为汽车消费的主流人群，汽车消费的意识和形态已经开始发生变化。

传统的汽车金融是渠道为王。消费者去4S店买车，需要先确定品牌，再去对应的品牌的4S店看车、购车。如果有贷款需求，只能使用4S店提供的贷款方式。

互联网和电商的发展改变了消费者获取信息的方式，年轻人更愿意去有更多品牌和贷款方式选择的线上平台进行消费。汽车交易平台也是在此基础上建立起来的。

汽车融资租赁跟4S店模式相比，消费者对于所购车辆的选择范围更大、贷款方式也更加灵活。目前汽车融资租赁多采用“1+N”模式，如“1+3”模式，即第一年以租赁的形式将车辆使用权出让给消费者，第二年起消费者有三种自主选择：续租、付尾款或退租。此外，还有“N+0”的模式，即N期分期付款、0尾款的模式，租期结束时客户刚好付完车款，这种模式也就相当于汽车消费分期。

多样化的产品为消费者提供了更多选择的自由，使得汽车融资租赁成为年轻人购买汽车的新选择。资本的追逐更是验证了这个趋势的不可逆转性。

作为商业银行和汽车金融公司的竞品，汽车融资租赁的客户较为下沉。相对于一二线“优质”人群而言，三线及以下城市（尤其是4S店触及不到的地区）的人群平均收入水平和信用额度都较低，不一定都能取得银行或汽车金融公司的贷款，在有购车需求的情况下，更天然是汽车融资租赁的客户。

大搜车2018年双十一的汽车成交量中，通过融资租赁方式成交的车数量占比47.8%，金额占比59%。在以互联网为渠道的购车方式中，融资租赁的比例占绝对优势。大搜车对消费者画像描绘数据显示，来自三线及以下城市的消费者占比达到71.9%。汽车消费区域下沉的趋势非常明显。

亿欧智库认为，随着汽车产业和金融行业的发展，以及消费观念的改变，汽车融资租赁会走向规范化的发展道路，也会与成为与商业银行、汽车金融公司贷款并肩的第三大汽车金融消费方式。