汽车金融：三分天下，租赁崛起

来源：嘉业惠众

一条数据：2016年1到7月，国内乘用车累计销量实现1218万辆，同比增长了13.3%。数据背后，是中国汽车保有量已接近两亿辆的事实。

那么，问题来了——一些交通拥堵成为常态的城市开启了摇号模式，提高了消费者的购车成本，同时中国经济正处在转型升级的路口，不少行业并不景气，还有哪些因素在支撑着新车销量？

家庭消费能力、购置税政策、消费趋势等等当然是非常重要的原因，但还有一大因素不容忽视，那就是汽车金融。
   

时至今日，贷款购车已经是一种消费者普遍接受的购车方式，但在二十多年前，这还是一种新鲜事物。上世纪90年代初，北方兵工汽贸率先推出的分期付款购车服务，成为了中国汽车金融诞生的标志。

此后，经过了爆发期、波动期，汽车金融进入到稳步发展阶段，车贷已经成为刺激汽车销售的常规武器。

包括车贷在内的整个汽车金融市场的规模，据中国银行业协会估计，2015年在8000亿到9000亿之间。在这个市场上，主要的玩家有三大类：商业银行、汽车金融公司和融资租赁公司。前两者发展的时间比较久，占据着市场的主要份额，但融资租赁崛起的势头不容小觑。
    

三大玩家中，商业银行的优势地位最为明显，它们的业务基本涵盖了汽车行业的全产业链。相较于国有大型银行，平安银行等商业银行投入的资源更多，获得的市场份额也更大。以平安银行汽车金融事业部为例，三年前其新发放汽车消费贷款的规模就达到了500亿元，今年更是有望冲刺1000亿元的目标。
   

在整车生产、供应链环节之外，凭借资金规模和资金价格的优势，商业银行们成为了经销商们库存融资的首选合作对象。去年仅库存车融资一块，银行对经销商融资投放的表内外余额就不低于5000 亿元,与近 8000 家有合作。
   

另外，通过向经销商让利调动它们的积极性，商业银行还在零售金融市场拿下了超过一半的市场份额。
   

汽车金融公司是另外一股重要力量。目前我国获批的25家汽车金融公司，资产总规模已经超过了4000亿元。绝大部分汽车金融公司都有汽车厂商背景，例如上海通用汽车金融、大众汽车金融、比亚迪汽车金融等，能够依托厂商的经销商网络发展。

因此，与商业银行相比，汽车金融公司们在厂商支持政策、销售网络布局，以及系统对接等方面具备明显优势，但在融资渠道方面却比较有限，因此其发展也受到了资金规模和成本的限制，直接表现为库存金融业务很难真正做大。
   

融资租赁公司则是近年来汽车金融领域迅速崛起的新兴势力。与汽车消费信贷相比，融资租赁公司的产品设计更加灵活，审批效率更高，消费者使用门槛更低，在租赁到期后的选择也更多。
   

德勤之前做过一项调研，结果发现截至2014年末，国内乘用车融资租赁渗透率仅为约2%，还处在特别早期的阶段，与北美成熟市场近50%的渗透率相差甚远。
   

面对这么巨大的增长空间，各路资本已经开始布局。现在的融资租赁公司也可以分为几类，例如平安租赁这样的银行系租赁公司、奔驰租赁这样的厂商系租赁公司、汇通信诚这样的经销商系租赁公司，以及先锋国际租赁这样的专业租赁公司。
   

大胆做个预测：未来5年，汽车融资租赁的复合增长率不会低于60％。

首先，融资租赁相比银行贷款分期付款的手续费要简单的多，所花的时间也要少。

对于承租人来说，先租后买方式灵活，在租赁期满后，承租人享有选择权，是否购买所租的汽车。如果不像购买所租的车辆的话，还可以将该车返还给出租方。同时我国税法规定在技术改造中使用融资租赁方式增添设备，允许加速折旧。因此承租人可在租赁期内得到合理避税、改善企业现金流量的好处。

此外对于供应商来说，将产品销售之后能很快的获得款项，加速了企业资金的流通，也很好地避免了购货商拖款现象的发生。

而对于租赁公司来说，它就相当于提前为承租人支付了一笔货款，相当于承租人向其进行了融资，而承租人每月所支付的租金则相当于分期还款。

汽车金融租赁区别于传统的金融贷款购车。它是把车租给顾客，这时候汽车的所有权归汽车金融公司。等到租期满了，汽车的所有权归顾客。这种以“租”代“售”汽车金融租赁的优势在于：

（1）打包租赁方式，降低购车门槛。汽车金融租赁将裸车款、购置税、牌照费用、保险、其他税费全部作为分期付款对象，客户只需支付保证金和手续费，即可取得车辆的使用权，并且保证金将在租赁期结束后返还。这种方式降低客户购车初期支付的负担，使客户可以将更多资金用于投资理财；

（2）租金是一种费用，为企业提供增值税发票。可以作为报销车贴的凭证，也可以作为企业做账的依据。