人民币汇率破七：对美元单边升值存忧

    市场有消息传言，央行近日召开会议有意调整汇率政策，“将人民币兑美元交易价日间浮动幅度由0.5％扩大到1％”。不过一位央行官员称，“并没听到消息”。

    虽然人民币汇率“破7”早在市场预料之中，但汇率快速升值的势头已经开始让不少专家担忧。

    “中国正处于转型期，升值过快是会出问题的。”花旗集团亚太区经济学家黄益平说。

    中行财富管理资深专家黄金老等人则表示，“接下来不宜进一步加快了”。

    单边快速升值堪忧

    黄益平认为，尽管历史上德国、韩国、台湾地区等快速升值并未出现大的问题，但这些国家或地区在升值前已经建立起了完善的市场经济体制和汇率体制，德国还有周边国家做缓冲。

    此外，人民币目前仍是主要对美元单边升值，会造成汇价扭曲和各种投机行为。

    他表示，汇改的最终目的是让汇价真正由市场机制形成。目前尽管已将人民币兑美元交易价日间浮动幅度由0.3％扩大到0.5％，但由于仍存在政府干预，实际上市场波动并未达到此水平。因此，他认为，“让日波幅真正达到0.5％就足够了。”

    黄金老也认为，“不应该再有更大幅度调整，过去升值的效果有待观察。”他称，当前可考虑用利率工具，以“避免资产损失过大，同时也抑制通胀预期。”考虑到欧、日货币升值，英美贬值的情况，应该让人民币真正针对一揽子货币升值而不是对美元单边升值。

    持有异议的是社科院世经所国际金融研究室副主任张斌。他认为，当前最好的政策是配合“放开汇率管制＋较紧的货币政策＋放开行业准入”。具体来讲，放开汇率管制，改变单边升值状态，打破升值预期，减少热钱涌入；将原来过紧的货币政策放松一些，将M2增速保持在16％左右，以保持适当的投资和GDP增速；放开行业准入，使资源转移到铁路、教育、卫生等行业，促进产业结构调整，并为就业增长和经济发展创造条件。

    升值过快无疑将助长热钱涌入。去年跨境投机资金加速流入，有关部门预计热钱规模达4700亿美元。而今年1－2月份外汇储备增长过1000亿美元，相当一部分是无法查清其真实来源。

    4月9日外管局公布，截至2007年末中国外债余额达3736.18亿美元，其中短期外债余额2200.84亿美元，占外债余额的58.91%。

    清华大学金融系教授张陶伟分析，其中相当大一部分可能是热钱。这无疑加大了流动性，进一步推升汇率升值。

    国家信息中心预测部主任范剑平也认为，“人民币不应过快升值”，否则有可能是“拿中国福利补贴外国消费者”。