高诚金融：逢高沽空欧元兑美元？

　　一、市场回顾：

　　昨日（9月27日）亚洲市时段，欧元兑美元开盘于1.4130，小幅升至1.4124当日低点，随后逐步升至1.4151水平，美元指数跌至78.39水平，各主要货币兑美元强势整理，欧洲市开盘前欧元兑美元维持在1.4130-51区间窄幅波动。

　　欧洲市时段，公布数据显示，欧元区8月货币供应M3年率增11.6%，预期增11.5%。德国9月季调后失业总人数369.4万。德国9月季调后失业率8.8%，预期8.9%。德国9月季调后失业人数降5万人，预期降2.0万。德国9月消费者物价指数初值月率上升0.2%，年率上升2.5%。市场预期德国9月消费者物价指数初值月率持平，年率上升2.3%。欧元区数据影响不大，欧元兑美元小幅跌至1.4130水平后，由于市场对美国8月新屋销售可能大幅下滑7%的传闻，美元指数跌至78.16新低，欧元兑美元升至1.4189当日高点与历史新高。

　　美国市时段，公布数据显示，美国8月新屋销售折合成年率79.5万户，预期83万户。美国8月新屋销售下降8.3%。美国第二季度个人消费支出物价指数终值季率上升4.3%。美国第二季度实际GDP环比终值年率增3.8%，预期增3.9%。美国9月22日当周初请失业金人数降至29.8万，预期31.6万。受数据支持美元未进一步下跌，反而自历史低点78.11反弹至78.47，欧元兑美元回调至1.4130水平，随后在美股走强，套息交易再现，欧元兑美元自盘中低点回升，余市开欧元兑美元维持在1.4140-65区间波动。昨日欧元兑美元开盘1.4130，最高1.4189，最低1.4124，收盘1.4146。

　　昨日欧元区与美国已公布数据：欧元区8月M3货币供应年率增11.6%，7月年率增11.7%。欧元区9月零售业采购经理人指数50.5，前值为51.0。意大利8月非欧盟贸易赤字9.61亿欧元。欧元区8月私营企业贷款年率增11.2%，预期增10.8%。欧元区至8月三个月M3货币供应年率上升11.4%。欧元区8月货币供应M3年率增11.6%，预期增11.5%。德国9月季调后失业总人数369.4万。德国9月未季调失业总人数354.3万，预期359万。德国9月季调后失业率8.8%，预期8.9%。德国9月季调后失业人数降5万人，预期降2.0万。消息人士：德国9月未季调失业总人数降至354万人。德国8月ILO就业人数增加1.9万，至3973万。法国8月求职人数年率下降8.8%。法国8月求职人数月率增加0.6%。芝加哥联储8月中西部制造业指数月率下降0.3%，年率上升0.1%。芝加哥联储8月中西部制造业指数为105.6，7月为105.9。德国9月调和消费者物价指数初值月率上升0.2%，年率上升2.7%。市场预期德国9月调和消费者物价指数初值月率持平，年率上升2.5%。德国9月消费者物价指数初值月率上升0.2%，年率上升2.5%。市场预期德国9月消费者物价指数初值月率持平，年率上升2.3%。堪萨斯联储9月制造业产出指数为4，8月为15。美国7月新屋销售修正至86.7万户，原先为87万户。美国8月新屋售价中值降至22.57万，为05年1月来最低。美国9月15日当周道琼斯-三菱东京UFJ银行商业景气指数下降0.7%。美国8月谘商会求职指数为23，预期24。美国8月新屋销售折合成年率79.5万户，预期83万户。美国8月新屋销售下降8.3%。美国第二季度个人消费支出物价指数终值季率上升4.3%。美国第二季度企业盈利终值增长5.2%，第一季增长1.5%。美国第二季度商业库存增加58亿。美国2季度房屋投资下降11.8%。美国第二季度消费者支出上升1.4%。美国9月15日当周续请失业金人数增至255.1万。美国9月22日当周四周均请失业金人数降至31.15万。美国第二季核心个人消费支出物价指数终值年增2.0%。美国第二季度GDP平减指数终值增2.6%，预期增2.7%。美国第二季度实际GDP环比终值年率增3.8%，预期增3.9%。美国第二季个人消费支出物价指数终值年率增长2.3%。美国9月22日当周初请失业金人数降至29.8万，预期31.6万。外国央行当周持有美国机构债券增加49.4亿至7839.9亿美元。外国央行当周持有美国政府债券减少25.8亿至1.214万亿美元。外国央行9月26日当周持有美国债券增加23.6亿至1.998万亿美元。美国截至9月26日的两周银行自由储备修正为6.01亿美元。美国9月26日当周贴现窗口日均借贷为3.06亿美元。美国9月17日当周M2增加189亿，M1减少172亿美元。

　　二、今日看法：

　　昨日由于市场对美国8月新屋销售可能大幅下滑7%的传闻，美元指数跌至78.16新低，跌破了1992年的低点78.19，欧元兑美元升至1.4189当日高点与历史新高。今年以来欧元已上涨已超过7%，此次欧元升值并不是由欧元区经济基本面变好推动的，而是受到了美国经济减缓预期上升，FED降息等因素推高了欧元汇价。目前欧元区通胀率持续走低，欧洲央行暂缓加息的机率增高，甚至不排除有降息的可能。由于欧元的持续升值，将使欧元区经济整体受损，并冲击其货币合作基础，甚至会导致欧元区的出口商品涨价，并可能引起其出口萎缩。因此，欧元最近大幅的走强，已引起欧元区各国的担忧。昨日欧洲央行行长特里谢就表示，汇率过度波动不利于经济增长。德国最新物价指数显示，虽然欧元区存在经济增长减缓的忧虑，但欧元区9月通胀加速可能高于预期，让欧洲央行实行紧缩货币政策压力增大，欧洲官员预期08年央行将会有一次降息。昨日德国经济部长格罗斯表示，欧元汇率涨势将结束。笔者亦认为，目前美元应该会开始反弹，而修正的幅度将由经济数据决定。而欧元兑美元这波动短线的顶部也许在今日将得到确认。

　　今日欧美均有众多数据公布，包括：欧元区9月份消费者物价指数，法国8月份失业率，法国9月份消费者信心指数，法国今年第2季度GDP，法国今年8月份生产者物价指数，欧元区 9月份工业景气指数。美国方面的数据有：美国 8月份个人支出，美国9月份芝加哥采购经理人指数，美国 8月份营建支出，美国 9月份密歇根大学消费者信心指数。预期美国8月个人支出上扬0.4%，不过，在房屋市场衰退加深、消费者信心下滑、劳动力市场恶化，预期未来数月的个人支出将下滑。另外，预期8月营建支出月率下降0.3%，可能受到住宅建设放缓打压。上周公布的8月营建许可年率-4.8%，表明营建增长将继续下跌。市场对美国经济前景不看好，将令美元进一步下跌。美元指数可能跌向78.10。但如果今日数据意外好于预期，则美元将开始反弹。今日是周末、月末、季末，今年以来欧元已上涨已超过7%，不排除出现头寸调整，美元空头可能出现结利，欧元兑美元获利卖盘可能出现，建议逢高沽空欧元兑美元。

　　今日关注数据解析：

　　（1）20:30 美国8月份个人支出,前值0.4%,预测值0.4%。个人收入与个人支出数据显示美国消费需求的增长前景，如果数据出现明显下降，将对美元不利。目前市场数据是持平，若美国8月份个人支出高于前值0.4%，则数据将有利美元。经济学家预期，美国8月份个人收入预计将增长0.4%，个人消费支出则将连续第二个月增长0.4%。预计美国8月份个人收入及消费者开支将出现小幅增长。据接受道琼斯通讯社（Dow Jones Newswires）24日调查的25位经济学家的预期中值显示，预计美国8月份个人收入将增长0.4%，7月份为增长0.5%。同时，8月个人消费支出（PCE）预计将连续第二个月增长0.4%。根据该调查预测，8月份美国个人消费支出价格指数（PCE price index）预计将有0.1%的下降，主要受到汽油和原油价格下跌的影响，而该指数7月份为上升0.1%。除去食品和能源价格影响后，核心PCE指数预计将有0.1%的上升，7月份该指数为上升0.1%。美国8月整体个人收入将小幅增长，8月份令人失望的新增就业岗位报告应该不会对整体收入起到抑制作用，而当月消费支出的上升很可能将与收入增长相一致。因而，Reaser预计美国8月个人收入和个人消费支出均将增长0.4%，同时预计8月核心PCE指数将上升0.2%。

　　(2) 21:45 美国9月份芝加哥采购经理人指数,前值53.8,预测值53.3。美国芝加哥采购经理人指数，作为美国ISM指数的前奏，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期，因此数据将被市场所重视，如果数据下降，则将对美元不利。美国9月份芝加哥采购经理人指数将从前值53.8跌至53.3，数据将不利美元。

　　(3) 22:00 美国8月份营建支出,前值-0.4%,预测值-0.2%。营建支出是房产数据，若建筑市场的数据出现下降，对美国房屋销售方面有影响，则将对美元不利。美国8月份营建支出将从前值-0.4%升至-0.2%，数据将有利美元。

　　（4）22:00 美国9月份密歇根大学消费者信心指数,前值83.8,预测值84.0。消费者信心指数是观察一国经济发展变化(或者说经济周期变化)的比较灵敏的一个经济数据。特别是市场经济发达的国家，一般情况下，消费者信心指数回落，表明消费者对当前及今后一段时期的经济形势看淡，对未来的收入预期不太理想；消费者信心指数上升，表明消费者对当前及今后一段时期的经济形势持积极的态度，对未来的收入预期看好。消费者信心指数，反映消费者对经济及市场的乐观程度的指标。消费者在经济膨胀时期经济信心指数很强，在经济萧条时期则会比较悲观。美国9月份密歇根大学消费者信心指数将从前值83.8升至84.0，数据将有利美元。