区块链在金融中的探索

文| 京东金融风险管理部供应链金融创新产品研发 王虎

来源| 《贸易金融》杂志8月刊

要说当下最热门的技术，莫过于连接世界的区块链了。不到10年的时间内，从比特币到以太坊、从数字加密货币到智能合约、从公有链到联盟链，区块链技术成为街头巷尾讨论的话题。事实上，区块链已然超出了技术的范畴，被认为是一种新型的生产关系，为传统国际经济秩序和产业互联互信注入了新的活力。

在2018年3月和 4 月，京东和京东金融研究院分别发布《京东区块链实践技术白皮书(2018)》和《区块链金融应用白皮书》，将区块链提升到集团战略的高度，逐步部署到供应链、金融等核心业务。本文将结合京东的应用探索对区块链技术及其在金融行业的潜在商业价值进行深入解析。

2008年，比特币协议及其相关软件Bitcoin-Qt的创造者中本聪发表了《比特币白皮书》，详细描述了如何创建一套“去中心化”的电子交易体系。这种体系不需要创建在交易双方相互信任或者第三方权力机构认证的基础之上，首次通过技术手段实现了交易主体间的可信机制，进而催生了万亿级规模的加密数字货币市场。在该电子交易体系的基础上，有人将比特币类比到黄金的挖掘过程，即：

目前，每枚比特币的价格已达8000美金左右，所有矿工的集合算力达到4 exahash/s，已经超过了最先进的超级计算机。然而，基于挖矿算力的分配模式受到了多方批评。

首先，能源消耗方面，巨大的算力产生了巨大的能耗，增加了全球二氧化碳排量，甚至已经达到干扰社会电力供给的程度。

其次，根据最新统计数据，0.69%的比特币账户持有比特币数量占比特币总数的87.2%，这些账户可以视为比特币社区的“权利中心”，最大的问题在于他们能够在不受任何监管的情况下操控比特币价格。

随着比特币的快速发展和传播，越来越多的目光投入到比特币背后的区块链技术和经济规律，有识之士希望据此促进生产力的发展、生活水平的提高。

从经济规律来看，区块链分配共识和市场博弈是促进其发展的另一个重要因素。每一个区块链项目都希望构建拥有共识规范的社区，分配共识是指所有成员都遵从社区规范并依据提前约定好的规则获取权利，市场博弈是指社区的可信度、应用范围和前景越好，则持有者越多、投入越多、抛售者越少，相应权利单位的价值越大，反则价值越低。与传统股票、期货等市场相比，区块链强调任何外来的干预都不能修改社区的规范，只有社区成员可以使用其手中的权利投票决定社区的未来。

当社区成员针对共识规范出现观点冲突（例如完善或者修改）时，一种方式是少数服从多数，另一种方式是分家成为两个社区。不过分家并非好的选择，因为分家意味着单个社区规范的影响力降低，权利被认可的范围变窄了，这将导致整体可信度的降低和权利单位的贬值。也就是说，打破共识对区块链进行分裂（硬分叉）将降低所有成员的权利，这使得每位社区成员在处理冲突时权衡利弊，维护共识规范的统一。

基于上述经济规律，区块链能够为社区成员带来共识规范和权利，成员投入越多则权利越大，权利越大则对共识规范的话语权越大。这种方式能够最大程度地激励社区成员通过投入资金或者贡献内容以提高社区的价值，因此能够用于组织广大群众力量通过众包的方式解决问题。

例如在金融领域，最核心的任务是风险控制，而风险控制是以信息和情报为基础的。当前，情报的来源主要包括三个方面：