专家来稿| 张闻沁：跨境电商平台线上贸易金融服务前瞻

作者：张闻沁

1. 服务对象范围的扩展需要贸易金融

目前现有的跨境电商模式较多仍以C2C、B2C等为主，一般结算周期较短，发个件或包裹，过几天就可收到款。但正如同指导意见中所提到的，未来跨境电商平台的发展，需要更多的贸易企业参与进来，并不断扩大可交易商品的范围。因此个人理解，除去以往小型零售商品，未来一些传统外贸行业以及近年来发展较快的部分资本品行业，在成熟的条件下亦可尝试通过线上的全流程服务实现与境外贸易商的合作。而对于一些传统行业及资本品行业的跨境贸易，相比小型零售产品往往需要较长的结算周期，在这一时间段内企业就需要资金支持帮助其进行后续运营，对贸易融资产品的需求应由而生。其实电商平台服务对象及服务模式的拓展亦并不遥远，我们可以了解到，目前现有的一些跨境电商平台已经推出了跨境M2B（制造商 to 经销商）的服务模式，参与主体及整个的贸易流程与传统线下贸易已非常贴近,如果未来该模式得以普及,相比以往零售及小型批发行业结算周期会拉长,且不同的企业会根据各自的结算方式和周期产生差异化的融资需求，因此未来如果跨境电商所承载的服务主体范围向实体贸易商进一步延伸，对贸易金融的服务需求是客观存在的。

2. 贸易金融服务不仅仅是融资

另外一点，跨境电商平台提供的贸易金融服务并不仅指融资。如同上面所提到的，跨境电商平台应立足于为贸易企业提供全流程的服务，而融资功能仅仅为流程中贸易金融服务环节中的一个功能模块，完整的贸易金融服务还应包括但不限于专业化的结算支持、低成本高效率的本、外币支付清算、为服务对象提供对贸易合作方的详实资信调查、对结算货币进行套期保值方案建议等。另外对贸易结算过程中涉及的相关环节如申报、退税、支付结算、结售汇等的政策指导亦同样重要，某一环节新的监管政策出台时能够第一时间传递给服务对象，可以帮助企业在贸易流程中的相关环节减少各类成本，辅导合规经营。可以说我国的跨境电商平台产业在短时间内已获得了飞速发展,但更多体现在了线上交易规模的增长,也曾经有机会和一些小型电商及传统线下企业聊过,均在不同程度表达了其对电商平台服务最高需求是签订合同后由平台解决掉贸易流程中的所有环节。目前很多环节企业仍要亲力亲为，但这也不是跨境电商平台所能决定的，还需要相关监管政策进一步完善及相关系统的对接。

3. 解决小微贸易企业贷款难

这已经是个老生常谈的话题了。小微企业贷款难一直以来都是业内关注度比较高的问题之一，多年来业界对于如何解决这个问题一直在努力探索和尝试。本文只专注于小微贸易企业。小微贸易企业通过传统渠道申请融资难的原因是多方面的，在此不予深究。对于线上小微贸易企业融资，小标题用的“解决”一词，更确切来讲应表述为尽最大程度，因为跨境电商平台只是交易渠道的补充，但对于解决小微企业融资来讲，确实具备了得天独厚的优势，就是业内外人士已熟知的电商平台对客户大数据的掌握、分析和处理能力是领先的。电商平台凭借大数据的优势，对企业以往所有交易要素细节进行及时，准确地分析，这个要比去分析企业某一时点的财务报表更具时效性和权威性。因此如果通过跨境电商平台对小微企业进行线上贸易融资，可以较低成本通过对客户交易记录的准确把握提供期限和金额合理化融资，有效降低融资风险。但仅凭量化的优势开展贸易金融业务还是不够的，需要继续向专业化推进，这点在后面会讲到。

1. 以跨境电商平台为纽带完善线上贸易全流程

随着跨境电商贸易不断发展，相关监管文件已陆续出台。其中比较重要的还是要提一下，2014年海关总署发布了《海关总署关于跨境贸易电子商务进出境货物、物品有关监管事宜的公告》（公告[2014]56号），明确规定了通过与海关联网的电子商务平台进行跨境交易的进出境货物、物品范围，以及数据传输、企业备案、申报方式、监管要求等事项。同年6月，跨境贸易电子商务通关服务平台系统上线运行，为跨境电商线上备案、申报、第三方支付机构及物流企业的相关信息申报予以了实际指导和支持，截至目前国内部分跨境电商产业集中的城市和地区进行试点，开发了差异化的服务平台，但是仍然会感觉到有些凌乱，监管环节与贸易参与对象如支付机构、物流等的衔接还需要更为顺畅，因此还是需要一个主体作为纽带，实现线上贸易全流程的无缝衔接。跨境电商平台可以起到这样的作用。通过平台实现电商企业备案、申报、通关、物流、收付款、退税等的一条龙服务，关键是要将相关时点顺序的紧密衔接予以支持，尽量做到主动提示电商企业，不在任何一个环节造成耽搁。

另外一点，如果未来电商平台的服务对象可以向传统线下贸易企业深度扩展，要考虑到对企业进行线上外汇监管政策的辅导。最简单的例子，2012年的货物贸易改革对贸易企业进行了相关分类，根据不同的分类结果对企业在结算、贸易融资等业务的办理上有明确的监管要求。未来跨境电商平台作为纽带，可否顺利帮助传统贸易企业严格按照外汇监管政策合规经营，也是未来需要解决的问题之一。（图一）

图一：未来理想化的跨境电商服务平台

2. 向贸易金融专业化服务推进

另外一点，跨境电商平台的贸易金融服务与现有的互联网金融业务相比应向专业化迈进。仍以贸易融资功能为例，个人认为不能够都去模仿流动资金贷款做成一刀切，要将产品进行细化。因为贸易融资业务作为信贷领域的一块，定义为融资，但融资环节更要贴近于贸易行为本身。当然专业化的贸易金融服务也不是完全生搬硬套银行的贸易融资产品，但至少应从贸易环节以及结算方式予以基本的区分。先来谈谈贸易环节，仍以出口为例：粗劣地看，出口商在发货前和发货后均有融资需求。发货前如果没有预收账款，对于前期生产、加工、备货、物流等环节即需要资金支持，还款来源仍以出口后形成的应收账款为主。融资的期限和金额可参照合同（订单）予以合理设定，但金额更应贴近于发货前相关环节的实际成本；而对于发货后，应收账款债权形成，基于不同结算方式项下产生的应收账款融资或转让需求产生，电商平台通过对交易记录、买卖双方资信情况的了解以及其他相关因素可以为出口商提供融资或应收账款买断。因此，从贸易环节上来讲，融资还是应体现出差异化，单纯依靠大数据的优势虽然可以从量的角度满足需求、把控风险，但对于未来对跨境电商提供量体裁衣式的金融服务，还是要细化产品结构为宜。其实目前跨境电商平台的融资服务向专业化迈进已初见端倪。阿里巴巴就是个很好的例子。2015年5月，中国银行即正式入驻其旗下的阿里一达通外贸综合服务平台成立“嵌入式互联网单证中心”，个人认为这是跨境电商平台向贸易金融专业化迈进里程碑式的一步。该平台中的金融服务模块可以提供专业信用证审单及融资、保险覆盖赊销项下融资以及结汇汇率锁定等服务，进一步满足了跨境电商的金融需求。

1. 线上贸易供应链金融服务

供应链贸易金融业务在银行领域并不是新兴产品,在严格的风险把控措施下,通过差异化的授信和产品设计模式为核心企业的上下游提供融资及相关服务。而对于供应链金融,跨境电商平台的优势又体现了出来，即我们经常提到的了解你的客户、了解你的客户的业务和尽职调查原则，平台可以将服务范围延伸至核心企业的上下游交易，将其交易流程放到线上来完成，通过跨境电商平台的大数据功能优势，基于对其交易过程的了解及历史数据的掌控为核心企业供应商或经销商提供融资，从而盘活整个贸易链条。当然对于小微电商贸易企业的供应链金融风险把控的技术要求更高，绝非仅仅依靠大数据优势即可解决，这一点值得思考。（图二）

图二：线上贸易供应链金融服务

2.线上贸易信贷资产证券化

跨境电商平台贸易金融服务谁来提供融资是个比较关心的问题。目前现有一些跨境电商平台选择与商业银行授信合作，但大部分平台本身也是轻资产型小微企业，在银行的授信规模不会很大，对于部分具备资金实力的大型电商平台亦采用自有资金提供融资服务，但多以小型电商为服务对象，放款快，回款也快，一般最多不会超过一个月，但未来一旦电商平台服务对象纵向扩大，账期延长导致融资需求规模上升，那么如何既满足平台服务对象的融资需求又不影响出资方的流动性呢？这里想到了贸易信贷资产证券化。目前信贷资产证券化业务还未得到深入普及，但很早就已有所尝试，近期在银行业又有了新突破，2015年初 27家银行获批信贷资产证券化业务资格，近期亦有金融机构初试发行了以贸易资产为投资标的的资产支持证券，未来可否在政策支持的条件下与跨境电商平台对接，开通线上服务渠道，将线上贸易信贷资产盘活？比如可以通过对出口发货后融资等自偿性较强的贸易信贷资产入手，个人认为值得研究和探讨。

3. 推动小微电商企业跨境人民币结算

先不说融资，目前小微企业对跨境人民币的结算和清算还未真正普及，当然这里要考虑贸易合作方的结算需求，但电商平台亦要加强对小微企业全流程辅导的主动性，在衔接好企业和第三方支付机构的同时，通过网络平台支付业务模块进行有效指导。跨境人民币结算业务历经六年多的飞速发展推动了人民币国际化的进程，近期在人民币清算领域又取得了新突破，即在以往的清算行和代理行模式基础上，CIPS（人民币跨境支付系统）实现成功上线，在自身加长时间处理日间支付业务（9：00-20：00）的同时，推动了与其相连的大额支付系统延长运营时间，满足直接参与者（商业银行）流动性管理需要，最终满足全球不同时区贸易参与者的人民币收付需求。小微贸易企业账期短，对付款的时效性要求高，因此人民币清算系统划时代的进步，对未来推动跨境电商人民币贸易结算有着重要意义。如果未来跨境电商平台通过第三方支付机构与商业银行的系统互联进一步深入合作，线上人民币贸易达成交易后，将不必再为款项的延迟到账而烦恼。（图三）

图三：电商平台未来助力企业跨境人民币清算

4. 完善线上保险产品支持

还有一点，对于跨境电商平台的线上保险如何去完善也是未来值得深究的业务方向。线上保险服务已不是创新产品，现有一些大型跨境电商平台早已提供了为赊销类电商企业提供代买保险服务，但个人认为还不够，不是帮着买个保险就ok了，应帮助电商通过平台了解保险产品的理赔范围、除外责任、理赔流程等等。在此也提出像目前具备提供出口信用保险服务资格的商业保险公司可否与跨境电商平台深入合作，将线上中小企业投保平台与跨境电商平台实现系统互联，为跨境电商提供从前期咨询-投保-承保-理赔等环节的全流程服务，通过平台帮助电商完成线上贸易的同时有效规避风险，个人认为值得研究。

当前已处于贸易企业结构转型升级的关键阶段，传统小微贸易企业不仅需要技术创新，提高效率，还需要交易渠道和资金支持。跨境电商平台贸易金融服务的发展任重而道远，应发挥自身优势，抓住机会引领和帮助有实力的电商品牌主动走出去，向世界各地推广小微贸易企业线上合作的同时，加强贸易金融服务的完善和创新，为响应一带一路战略提供线上渠道支持，通过不断深化与专业金融机构的合作，将线上跨境贸易金融服务提至更高水平。

作者单位：中信银行总行国际部高级经理

（以上内容仅代表作者个人观点）

本文原发于中国外汇、贸易金融整理

曾获中国外汇贸易金融创新文章评选优秀奖