国际贸易融资业务的创新趋势

根据被称为银行业“基本法”的《巴塞尔协议》的第244条贸易融资是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。因此，与一般的贷款不同，贸易融资是自偿性很强的业务，有清晰的贸易背景和还款来源，并具备短期性、重复性、周转快、流动性强等鲜明的业务特点。贸易融资向来被银行业认为是高收益、低风险的一项业务，原因就是它对资本的占用少，并且能在较短的时间内有效地渗入到企业的贸易环节中，为银行带来许多沉淀于其他业务中间的丰厚利润。

     在国际市场上，贸易融资业务已有几百年的发展历史。近年来，随着国际贸易中买卖双方合作关系的变化，国际贸易供应链的形成和电子商务及互联网技术的成熟，市场和技术的力量在共同重塑着国际贸易融资业务的发展方向。

 

一、国内商业银行国际贸易融资业务的发展现状

     国内商业银行目前开展的国际贸易融资业务以传统的贸易融资业务为主打产品，主要包括进口开证、进出口信用证押汇、打包贷款、提货担保、保函、备用信用证等业务。近年来，一些在国际市场上比较成熟的产品如福费廷、应收账款融资、进出口保理等开始出现在国内商业银行的产品目录上。但分析这些业务的开展情况，我们会发现以下值得关注的地方：

 

（一）国际贸易融资业务仍然采用传统的授信方法

     尽管国际贸易融资业务具有鲜明的自偿性特点，并在额度确定、融资期限等方面与一般贷款具有显著区别，国内绝大部分中资银行仍然主要应用流动资金贷款的授信理念和运作模式，即主要按照授信主体是否符合贷款准入标准来评估业务风险。融资对象的财务及资信状况仍然是决定国际贸易融资能否发放的主要因素。例如，对于出口信用证押汇这个最常见的国际贸易融资业务，不少银行对未提供全套可转让海运提单（物权单据）的中小企业出口押汇申请仍不予考虑。打包贷款在操作程序上视同流动资金贷款处理。出口应收款融资是一种国内新兴的融资产品，但由于缺乏有效的风险量化的工具.绝大部分银行设置了较高的融资准入门槛，在对贸易真实性及贸易连续性进行调查之后，还要求融资者提供足额、有效的抵押或担保作为还款的第二保证。部分银行还要求融资者额外提供出口信用保险公司的投保证明。因此，中资银行在产品理念上和授信方法上都把国际贸易融资等同于短期流动资金贷款进行运作。

     国内银行在国际贸易融资业务上的保守做法主要根源在于国内商业银行缺乏有效的方法实现对国际贸易供应链中资金流、物流和信息流的充分控制，银行对融资业务的风险识别能力较弱。在无法充分把握第一还款来源的前提下，往往把第二还款来源的充足程度作为重要的考虑因素。此外，长期形成的存贷主流业务观念亦驱使中资银行的业务人员习惯性地运用传统的贷款思维去经营国际贸易融资业务，从而忽略了对贸易融资业务特点的分析及对贸易周期动态数据的跟踪。

 

（二）业务创新速度较慢，未能顺应企业结算方式转变而产生的新的融资需求

     国际贸易融资业务在中国推出已有几十年历史，但相对于其他日日翻新的银行业务如零售银行业务、金融衍生产品等等，中资银行在国际贸易融资领域的创新速度很慢。新产品少有推出，业务操作模式基本维持原样，融资产品仍然集中于以银行信用作为担保的信用证业务，在以汇款方式结算的领域产品创新幅度不大。由于传统产品的时效性差，企业的操作成本及融资成本均很高。

     据资料统计，目前国际贸易的结算方式70%采用的是赊销方式，15%采用的是信用证方式，7%采用的是跟单托收的方式，其余的结算方式占8%（Dener，2005）。因此，汇款方式已成为最主要的国际结算方式。但对于汇款结算，目前国内银行基本上只担当了付款操作者（Payment Processor）的角色，在贸易融资方面的服务非常有限。数据显示，2005年，中国进出口贸易达到了1.4万亿美元，而中资商业银行的贸易融资余额只有170亿美元，仅占12%。由此可以想见，有相当数量进出口企业的贸易融资需求是市场上现有融资产品及服务所不能覆盖的。

 

（三）支撑国际贸易融资业务发展的技术落后，业务发展后劲弱

     国内商业银行仍然采用比较传统的业务系统和运作流程来支持国际贸易融资业务的运作。银企之间缺乏贸易信息共享，亦未能建立一个能够对国际贸易供应链中货物及资金的流动实现实时数据传递和动态分析的信息技术平台。不充分的信息交流使融资业务的触发点始终滞后于实体货物的流动，导致融资期限与贸易周期无法匹配。同时，由于缺乏对贸易周期（Trade Cycle）的整体认识，银行仅针对整条国际贸易供应链的单个环节提供融资业务，而不能提出有效满足客户需求的整合方案。同时，国内的商业银行在电子商务技术的引进和运用方面一直比较滞后，核心业务处理系统无法应对日新月异的市场需求变化。

 

二、国际贸易融资的创新趋势

     然而，放眼国际市场，我们可以观察到，顺应国际贸易合作方式和结算方式的演变，并受到电子商务技术迅速成熟及广泛应用的影响，国际上的领先银行正在大踏步地改变国际贸易融资业务的运作模式。

     在2006年6月出版的《贸易融资》（Trade Finance）杂志上，花旗银行、汇丰银行、荷兰银行等长期致力于贸易融资服务及产品创新的大银行因其在融资领域的杰出表现分别被授予最佳贸易银行、亚洲最佳贸易银行、最佳网上贸易融资服务者等称号。比较这些先进银行采用的产品模型和技术，我们不难发现国际贸易融资业务正在这些优秀银行的引导下，向一个崭新的领域前进。

 

（一）观念更新

     银行的利润来源是客户愿意购买银行的产品和服务。因此，来自客户的需求变化往往是推动银行创新的一大动力。所以，我们在谈银行观念更新之前，应该先来观察一下我们的客户正在如何演变。

     当前的绝大部分国际贸易已经不再是简单直白的双边贸易。超过40%的公司同时与八个甚至更多的地区及国家同时交易，很多大公司同时拥有几百个甚至几千个供应商。与此同步的是国际贸易双方合作方式的深刻变化。在国际市场上，买方的议价能力日益增强，尤其在低附加值、无差异化商品的贸易中，买方往往占据主导地位。因此，更利于买方转移合作风险、减少流动资金占用的赊销方式比例稳固上升。一些较大的买家利用其强势地位压榨供应商的利润，将费用及资金占用成本推向供应商。但为了避免供应链因资金流动性不足而断裂并进而影响到国际化大生产的顺利进行，买家需要银行为自己的供应商提供足够的运作资金以保证存货能够顺畅地流动。

     而在部分国际贸易领域，供应链的形成和深化使买卖双方结成了日益紧密的合作关系。在许多运用了JIT管理技术的行业，供应商甚至直接到下游客户的生产场所工作，并参与制定生产时间表及产品设计等关键生产步骤。在这种新型的、唇齿相依的合作关系中，传统意义上的卖方和买方不复存在，从而导致贸易融资需求的颠覆性改变。买卖双方形成的紧密合作关系决定了结算方式的必然改变：费用高、时效性差、以管理不付款（Non－Payment）风险为主要目的的融资工具如信用证等份额逐年下降，而赊销的付款方式日益增长。

     顺应国际贸易供应链的形成和成熟，银行业的先行者们开始推出供应链融资的产品战略。银行不再游离在国际贸易供应链之外，而参与了供应链的各个环节。他们的融资战略不再局限于对存货等实体物质进行融资，而是致力于协助客户降低整个供应链的成本，帮助供应链各成员实现供应链价值的最大化。在分析整个贸易周期中客户需求的基础上，他们运用全局化的观念，实时追踪供应链中货物及资金的走向，通过灵活的贸易融资解决方案，为客户降低跨境交易的风险，实现服务和产品的价值增值。

 

（二）技术创新

     为客户提供详尽、及时的收付款信息、帮助客户减少后台操作的压力是银行贸易融资服务最重要的增值部分。许多银行通过大力开发网上银行，增加渠道服务项目及开发银企直联等方法与客户之间建立起信息共享平台，帮助客户降低操作成本。荷兰银行2006年被评为最佳网上贸易服务提供者。能获此殊荣得益于它们的MaxTrad技术。MaxTrad通过提供24小时的在线服务，为买卖双方自动处理贸易交易及管理应收、应付账款提供了良好的解决方案。技术创新之处体现在以下几个方面（Cotti，2005）：

1、提供了“订单管理员”（POM.Purchase Order Manager）功能。使用者可以根据其贸易量灵活设定信息管理功能和自动化程度。同时，POM为买方改进了事件通知功能，卖方亦可实现供应链与网上银行之间的连接，并可通过ERP系统与POM的整合加速执行进程。

2、在系统中融入供应链融资模型.为客户提供了缩短变现周期（cash Conversion Cycle）、获取实时信息及降低纸质文件传递的网络工具。使用者亦可以根据需要，在网上实时将其应收账款货币化（Monetarize）。

3、运用影像技术实现纸制文件与数字化环境的便利切换.因此，卖方的纸质单据如合同、发票、提单等的内容可以方便地被抓取并制成数字影像，倒入MaxTrad，从而买方可以在线读取单据内容。

4、提供一个在线的知识库（称为“虚拟代理人Virtual Agent”），可以为顾客提供迅捷有效的在线支持。用户可以采取对话、关键字或FAQ等形式向虚拟代理人咨询，亦可用邮件方式，并在当地营业时间内获得即时讯息支持。

 

（三）传统融资产品服务模式创新

     提高传统贸易融资产品的附加值，通过服务模式的创新来密切与客户的合作关系也是许多银行努力的方向。英国的劳合银行为它的客户提供了一个在线交易服务（Lloyds Online Transaction Services（LOTS））系统，将信用证服务、进出口单据处理、保函等业务整合在一个平台上，顾客可以实时跟踪贸易单据的处理状态，管理外汇头寸，并交流各项业务的进展状况。

     传统融资产品易被客户视为同质化的商品（Commodity）。如何创造新意，劳合银行在服务细节上做足了功夫。LOTS系统中为客户提供了以下便利：客户可以对重复交易使用模板编写L/C申请书；为客户的贸易交易设置自动检验功能，确保所有必需要素已填写完备；银行每处理一个申请之后系统会自动发送邮件通知给客户；为客户提供贸易信息日历.提醒客户关注贸易中重要的信息。同时，通过SWIFT接收的与贸易服务产品相关的电文，包括对不符点单据的沟通信息都可以让客户在线查询。劳合银行还在LOTS中加入了一个业务需求系统。一般的查询问题客户可以在LOTS上直接输入即可找到答案，而不用再打电话到银行后台去咨询。运用这些服务方式的创新，劳合银行的业务操作效率迅速获得提高，业务的精确度也进一步提升。信用证整个开立流程从原来手工操作时的几天缩短为现在的几个小时（Trade Finance，2006）。这种创新方式虽然没有对产品的结构及内容进行实质性的改变，但产品服务方式的改变同样为提升产品价值及提高客户满意度产生了巨大的影响力。

 

（四）战略兼并和战略集中——业务发展的战略创新

    近年在贸易融资领域出现的一件不寻常的事情就是摩根大通银行收购了一家物流公司Vastera，并在亚洲组建了一支新的物流团队专门为供应链及代理商销售业务提供金融服务和支持。专事行业分析的Aberdeen公司将此举誉为“实体供应链和金融供应链的联姻”。作为世界上最大的现金管理服务商，摩根大通银行的资金清算部门在全球的美元清算业务中拥有举足轻重的地位。而现金管理与贸易融资业务是两项相辅相成的银行业务。新成立的这家JPMorgan Chase Vastera公司提出的价值宣言就是为进出口商提供一站式服务，妥善解决跨境货物运输中日益增加的各种挑战和风险，包括由于不充分的进出口信息和文件传递延迟引起的运输耽搁，违反国际贸易法规遭受的政府罚款，以及由于供应链中的缺陷导致的现金流问题等等。在为全球供应链中主要的支付交易包括收付货款、支付运费、支付保险费、支付关税等提供服务的过程中，摩根大通银行可以自动获得各类金融贸易数据。而利用运输单据制作和管理的自动化，Vastera固有的流程和技术有力地支持了“实体货物”的跨境流动（Hart，2005）。摩根大通银行全球贸易服务部产品管理副总裁麦克奎因对购并Vastera创造的战略合力非常乐观。他说：“通过提高货物运输信息的可视度，我们将为整条供应链提供更高水平的金融工具和更多的融资机会（Hart，2005）。”这个跨行业的购并打破了厂商、物流公司、银行通过互不关联的系统及流程分别独自参与供应链中货物或资金流动的局面。通过整合不同的平台实现互补、创造合力，摩根大通银行有望在国际供应链融资领域获得重大突破。这次购并对于银行业在国际贸易融资领域的创新启示是不容忽视的。

     与战略购并相对应，亦有不少银行选择将贸易融资的后台操作外包，以集中更多的资源强化贸易融资业务中的核心部分。如英国巴克莱银行与荷兰银行签订了特殊协议，将其贸易服务操作业务外包给荷兰银行处理，自己则保留了与客户联络、客户关系管理、客户数据分析等功能（Jonathan，2005）。与摩根大通银行相同，巴克莱银行也看到了在贸易融资方面的巨大业务机会，但是它采取了截然不同的方法，通过后台操作外包提高运营效率，降低操作差错，增加操作风险的可控性，从而可以集中更多的精力开展贸易融资技术平台的构造，提高在服务及客户关系管理方面的核心竞争力。

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