距离获批开业仅一个月左右，苏银凯基消费金融就正式开业。4月9日，苏银凯基消费金融在昆山开业，成为今年首家开业的消费金融公司，也是行业内第28家已开业的消费金融公司。从苏银凯基消费金融的目标来看，想争做中上游持牌消费金融公司。在2020昆山花桥新经济产业招商推介会上，苏银凯基消费金融签约落户昆山金改区。根据签约会资料，苏银凯基消费金融项目正常运营后，预计年营业收入15亿，年税收1.5亿。这个营收规模仅次于少数头部机构，超过一众尾部机构。与平安消费金融和部分头部消费金融机构业务相仿，苏银凯基一开业便坚持线上为主的展业方式，产品也涵盖现金贷和消费分期，旗下有“Su贷”和“Su花”两大产品体系。在业务拓展渠道方面，苏银凯基消费金融搭建了1个自营渠道，4个股东资源渠道，同时布局线上场景，形成线上为主、线上线下相结合的展业方式。值得一提的是，苏银凯基消费金融在开业仪式上联合腾讯云等科技平台成立实验室，这表示苏银凯基足够重视大数据、云计算、人工智能在消费金融领域的作用，尤其是智能风控能力建设。此前，伴随苏银凯基获批开业，高管团队也对外界披露。苏银凯基的董事和高级管理人员均来自股东方，江苏银行副行长顾尟任董事长，江苏银行网络金融部总经理蒋建明任总经理。苏银凯基消费金融注册资本为6亿元。江苏银行出资3.006亿元，股权比例50.1%；凯基商业银行出资2.004亿元，股权比例为33.4%；五星控股集团出资0.54亿元，股权比例为9%；海澜之家出资0.45亿元，股权比例为7.5%。与苏银凯基筹备初期相比，股东方最终发生变化，其中原本出资5400万元，占比9%的二三四五退出了发起股东行列，取而代之的是五星控股集团。从注册资本和股东方资源来看，苏银凯基算是非常典型的银行系消费金融公司，资本体量在同业中也不具备太大优势。在已开业的消费金融公司中，15家注册资本超过10亿，仅有金美信消费金融、蒙商消费金融、盛银消费金融等低于6亿。虽然苏银凯基的大股东江苏银行资金能力雄厚，并且台资银行股东背景能让苏银凯基消费金融在两岸金融合作中获得便利，但苏银凯基想在消费金融下下半场中冲突重围，仍有较大难度。消费金融公司的利润来源主要为利息，但与前几年市场环境相比，目前行业利率明显下调，这将影响苏银凯基的营收。况且，一些头部消费金融公司纷纷提出客群上移的战略，已着手布局优质客群，这也为苏银凯基的客群策略增添难度。
大多数消费金融公司的运营模式为场景依附型，但在线上化后，一些自带流量和场景的玩家进场，加剧了持牌消费金融行业的竞争。在已获牌的30家消费金融公司中，蚂蚁、陆金所、度小满、携程、新浪、唯品会等互联网平台入局，而苏银凯基的主要股东背景为银行，互联网生态能力并不十分突出。如果自建场景，其实对于消费金融公司来说并不现实，尤其是刚成立的机构；如果向外开拓线上和线下场景，必然也会面临早期开业的线上和线下巨头。这意味着苏银凯基在股东场景之外开拓业务，除了会遇到成本开支问题，还要克服老牌机构成熟的运营模式所带来的压力。目前市场上已有十余家消费金融公司公布2020年业绩，从营收、利润、资产数据上看，头部机构整体业绩依然保持较强的盈利能力，其中部分机构甚至已经开始了轻资产模式战略转型。根据马上消费金融的业绩数据，马上消费2020全年交易额突破2047亿元，同比增长16.11%；技术服务费实现收入6.55亿元，同比增长121.28%。面临监管、行业风险和成本等问题，马上消费金融基于开放平台的轻资产运营模式，在一定程度上也开启了持牌消费金融下半场的风潮。消费金融公司纷纷转型轻资本业务模式，将精力聚焦在低风险、无风险的科技型To B模式，这也取决于平台的资产质量和风控、场景实力。苏银凯基作为后入局者，在模式迭代上也将落后于其他机构。
