报告：严监管下，优质网贷平台受到财会人员追捧

原标题：报告：严监管下，优质网贷平台受到财会人员追捧

自2016年以来，网贷监管政策陆续出台，也日趋细化。无论是资金存管和信息披露等监管要点，还是监管后的大量平台退出的现象，都引起了全社会的广泛关注。对于网贷行业的前景，市场看法不一，但唱空之声持续不断，悲观色彩颇浓。

“前几年，网贷行业热得过了头；遇到监管政策出台，再加上经济较差，以前很多被掩盖的问题都暴露出来了，又被冷落过了头。行业的环境一下从天上掉到了地下，反差太大。”友金所总裁李昌国表示：“对于行业前景，我们除了关注监管政策和网贷平台，还要关注投资人群体。投资人代表的是市场，市场有没有需求是核心。”

为了更好地了解投资人，友金所连续两年做了系统的问卷调查，近期推出的《2017中国财会人员理财报告》（下称《报告》）显示，多数财会人员认可监管的积极作用，看好网贷行业的前景，并会加大在优质网贷平台上的投资。

网贷行业需要理性投资人

“之所以针对财会人员群体，一来因为友金所的很多投资人是财会人员，而大股东用友本身就是服务于财会人员的，渠道优势明显；二来因为财会这个群体有其特殊性，收入不错、有一定专业知识、追求稳健，属于优质投资人。”

“网贷市场里有三个主角：借款人、平台和投资人（出借人），出借人是提供资金的，决定了资金流向和配置。投资人群体如果追求稳健的多，则优质平台就能有一个好的发展条件；投资人群体如果追求高收益多，则高风险平台就会受益，优质稳健的平台就会被动。”

太过追求高收益而忽视风险的投资人，对行业发展是不利的，一个极端的例子就是“羊毛党”。这批人专门寻找做推广活动的平台，以赚取奖励为目的，赚完就走。

有些平台为了刷数据，并利用大量“羊毛党”来营造出产品一抢而空的现象，会纵容甚至主动邀请“羊毛党”，但都是短期投资，对平台没有忠诚度。从长期看是浪费了费用，对平台也没有价值。

“借款人、出借人和平台是一个链条，利益均衡才是健康的，才能长久。”李昌国分析：“如果给予出借人的利率太高，必然加重了借款人的成本，或者减少了网贷平台的收入，风控就必然难以保障，其实对出借人也是不利的：可能亏掉本金。”

“大家都在讲资产荒，其中一个原因就是行业的资金成本高。优质资产是稀缺的，大家竞争的时候，很大程度上拼的就是资金成本。网贷行业作为银行的补充，资金成本必然要高一些，但也有一个合理的区间，如果太高就难以生存。所以说，投资人是理性的还是非理性的，对平台很重要。”

风险偏好降低，但预期收益率上升

《报告》显示，91%的人推荐朋友投资网贷的时候最看重安全性，比2016年的87.05%提升了近4个百分点，而看重经济激励的则下降了近4个百分点。一升一降的对比，说明大家对安全性要更加关注了。

投资5家以上网贷平台的占比从2016年的8.03%下降到4%，直接腰斩；3-5家的占比从25.58%下降到了18%；2家以下的高达78%。

数据说明，大家选择网贷平台更加谨慎，“宁缺毋滥”。这种策略在目前大量平台退出市场的背景下是合理的，有利于降低“踩雷”风险。

在平衡安全性和收益率的前提下，预期收益率在5%及以下的占比从14.94%下降到4%；预期收益率在5%-8%的占比从66.1%下降到43%；预期收益率在8%以上的占比从18.96%上升到53%，幅度非常大。

预期收益率上升，应该与市场总体环境相关。2017年，整个金融市场都处于“资金荒”的状态，银行理财、货币基金等大众化理财产品的收益率大幅上升。以货币基金为例，2016年8月的各类货币基金平均收益率为百分之二点几，而 2017年8月则超过了4%，不少超过5%，最高的超过6%。

相比之下，网贷的收益率优势没有以往那么明显，部分平台不得不通过加息来稳定投资人。

看好网贷行业

对于监管政策，62%的人认为严格监管对行业有利，另有37%的人认为短期利空，长期利好。也就是说，绝大部分人认为监管政策对于网贷行业是长期利好。

而且，大家在用实际行动在支持网贷：

投资期限方面，12个月以上的项目占比从去年的4.47%上升到了9%，翻了一番；6-12个月的从24.41%上升到了33%。从侧面说明对网贷行业的前景是看好的，更有信心长期投资，长期持有债权。

投资金额方面，2万以下的占比从2016年的25.73%下降到20%；5万以上各个区间的占比都有所增加，50万以上增幅明显，从8.21%提升到了12%。大家在加大投资网贷的力度，在用真金白银为市场投票。

另外，高达82%的人会推荐好友投资网贷，比2016年的81.72%虽然只能算是持平，但在行业较差的舆论环境下已经非常难得。

网贷VS传统理财

高达72%的人认为优质网贷对银行等理财产品有一定的替代性，另有22%人认为有很强的替代性。当然，这里是从个人理财的角度来看的，是个人各种可选理财方式之间的“替代性”，而不是全行业的总体对比。从行业体量上看，网贷规模还太小，和银行理财等尚不具备可比性。

面对众多的理财方式，选择网贷平台理财的占比达到30.14%，名列第一，不仅比去年的14.82%翻了一番有余，也超过了银行理财的29.93%和股票的20.84%。

网贷投资金额占可投资金融资产的比重方面，2017年也有一定的提升。其中，占比30%以上的从40.64%上升到47%；而占比10%及以下的则从29.81%下降到了25%。

优质投资人价值凸显

《报告》显示，高素质、高收入的网贷投资人更具价值。收入越高，越偏爱长期项目，年收入50万以上的人群中，71%的人偏好于6个月以上的项目，而年收入10万以下的人群中，这个比例只有40%。众所周知，大部分的借款项目的期限都会较长，需要同样期限的资金来匹配。如果投资人都只投短期险的项目，则要么撮合不成功，要么平台违规做期限错配，后者存在流动性风险。