波士顿咨询（BCG）原全球合伙人兼董事总经理张越：探寻消费金融精细发展 稳健求生之道

消费金融年会系列报道| 波士顿咨询（BCG）原全球合伙人兼董事总经理张越：探寻消费金融精细发展 稳健求生之道

导读：9月20日，在顺应促进消费升级的大趋势下，以题为“金融科技背景下消费金融的创新与可持续发展”的2017中国消费金融年会暨中国消费金融产业生态联盟成立仪式在北京金隅喜来登酒店圆满举行。此次年会吸引了300多位消费金融行业人士及大咖参加，并公布了2017中国消费者最信赖的金融服务商“金消奖”的11家获奖机构名单。本次年会由中国消费金融网、《贸易金融》杂志、中国消费金融产业生态联盟主办，北京财资和供应链应用技术研究院承办，中国交易银行50人论坛、中国供应链金融产业生态联盟、中国汽车金融网大力支持。

波士顿咨询（BCG）原全球合伙人兼董事总经理张越作为嘉宾出席了本次年会，并作了“探寻消费金融精细发展  稳健求生之道”的主题演讲，以下是张越现场演讲内容，中国贸易金融网整理，有删节。

张越

我在咨询行业已经十年了，一直专注于金融方面。今天我将在比较宏观的层面上谈一下我对消费金融的看法。我个人觉得在看业务细分领域向前发展的过程中，不仅需要看客户、看产品、看风控、看流程，而且也要知道自己的行业天花板和行业赛道处于什么样的情况。我觉得金融行业首先要求不死，不死才有机会向前，在穿越这个周期的过程中我们不能犯重大的错误。今天我看到很多优秀的行业领军者，非常希望十年、二十年之后你们依然还在。在企业快速发展的时候，管理者需要掌握整个时代包括宏观经济、政治、人口结构的环境这样一个安全底线。如今中国消费金融占GDP的渗透率达6%左右，到2020年预计达到20%——22%。

消费金融看征信 征信看什么？

我们对消费金融进行了量化地测算，抛去房贷、车贷、信用卡和其他个人贷款，到2020年中国消费金融还有预计1.9到2.2万亿美元的发展空间，相当于今天的两个招商银行。你说市场大不大？但是也没有大到所有人都可以进来，所有人都能够挣钱的地步。我们把各个国家的消费金融份额放在一个矩阵中去看，如果进入右下角发红区域，就会陷入过渡借贷，过渡借贷往往会传染到所有金融机构，并不是个别家能够幸免的事情，因为个人往往会多头借贷；如果进入左上角蓝色区域是明显的借贷不足，中国目前处在左下角刚刚市场的起步阶段，到底是往蓝色、红色还是处于中间比较健康的，比如像美国、香港、新加坡这样的市场（相对消费水平和借贷的杠杆水平呈比较协同的关系是一个比较健康的市场），到现在并没有定论。其实消费金融在中国兴起主要是人民财富积累的结果，还有就是整个消费水平的提高。

消费金融现在之所以这么火，主要在于技术的提高。整个消费金融的背后实际上就是无抵押信用贷款，在这种情况之下，对于信用的判断首先是非常重要的事情。中国人涉及到信用的主要是看房贷征信记录，但是中国人的房贷征信记录是非常好的，当时的不良状况也是一个历史时期的过程，并不是个人信用习惯客观的反映。之后信用的积累来自于信用卡，相信在座的专家都会了解，很多客户是支付用户，用到了免息期并没有真正的借贷，这种情况下判断到底无抵押信贷领域的借贷情况也并不是非常扎实稳定的事情。

影响消费金融渗透率的因素有哪些？

我们来简单看一下决定各个国家消费金融渗透率的到底是什么？像日本这样的国家，消费金融业务成长空间已经非常有限了，包括中国大陆、马来西亚、韩国、美国、香港、台湾、日本、美国，主要在于这些国家的中产阶级占比比较高。中产占比越高，消金的渗透率越低，所以说，一个国家的财富水平处于相对比较低的水平，其消费金融渗透率也会越高。中国目前就是这个特征。另外一个因素是人口老龄化，老龄化程度越高，消费金融渗透率越低，这就可以解释日本消费金融公司增长遇到天花板的原因。

如何提高消费金融渗透率？

我之所以反复提醒大家要稳健要求长期生存，主要在于我希望20年后我们还能见面。    现在很多机构都在谈理解客户，在这个金融科技融合的时代，我们有很多方法去给客户精准地画像。那么消费金融领域的客户有什么特征？首先信用卡支付型客户对于消费金融来说，不能说只要是好客户就是能造钱的客户，只能挣点手续费而挣不到利差；其二大家都渴望的优质客户——信用卡借贷型客户，但是目前我们面临的更多的是信贷渴求型、还款能力低的客户。

当前消费金融市场出现模式同质化、欺诈泛化，如果不加以正确引导，消费金融的蓝海很可能变成一片红海。要想胜出，关键在于核心能力的培养。在这张图中，横轴是市场中的银行信用卡、消费贷、小贷公司、持牌的消金公司等，纵轴是这些企业在消费金融领域里的表现评估，其中深蓝色能力最强，黄色是中等，灰色能力比较弱，大家可以非常直观地看到银行系的信用卡、消费贷和互联网巨头在各个维度上是表现最突出的。在所有维度里面，批量获客能力、低成本资金来源、丰富体验、规模化盈利模式等，最需要攻破的是头两点。因为风控主要是根据你的获客模式，客户类型来进行施策。有了稳定的低成本资金，再减去运营成本、资金成本、风险成本，剩下的才是利润。对不持牌的机构来说，接触低成本资金机会较少，这样的现状逼迫企业不得不选择高成本资金。批量获客一般不能持久，所以黏住客户是重中之重。对于消费金融业务来讲，不能简单地认为它是资金出借的概念，它会慢慢延展到支付、财富管理甚至其他领域中去，技术在其中扮演着重要角色。

所以讲了这么多，我希望大家一直往前奔跑的时候，第一要把握住市场发展规律，第二要构建核心能力。我本人是非常看好消费金融这个行业的，只要金融不死，穿越周期，在中国目前的经济环境、财富水平、人口结构缓慢向前的环境下，还是有很多生意可做的。祝各位成功，非常感谢！