消费金融产业仍处起步阶段 五大瓶颈制约发展

目前，我国消费金融产品种类依然有一定的局限性，参与主体也核心赖于商业银行，整体消费金融产业仍处于起步阶段。消费金融发展不尽人意，与行业存在的五大瓶颈有很大关系，未来发展需注重打破瓶颈。

消费金融潜力巨大

2015年，中国消费信贷规模达到19万亿元，同比增长23.3%，依然处于快速发展阶段。其预计，2016-2019年中国消费信贷规模依然将维持20%左右的复合增长率，预计2019年将超过37万亿，相较于2015年将增长1倍。

2010-2015年中国消费信贷规模走势图（单位：万亿元）

资料来源：前瞻产业研究院《中国消费金融行业分析报告》

而从整个消费信贷占总贷款余额的比例来看，目前我国消费性贷款余额的占比只有20%左右，与欧美发达国家50%左右的比例相比有着明显的差距，未来有很大提升空间。

2010-2015年中国消费信贷规模占比走势图（单位：万亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院《中国消费金融行业分析报告》

此前，我国经济增长过度依赖投资，导致经济结构失衡，这也是造成目前经济压力沉重的重要原因。与此同时，海外市场情况持续拖累中国经济，美国和欧洲市场的需求利于中国出口从而对中国经济增长有很重要的作用，海外市场需求减弱导致货物和服务净出口受影响严重。

因此，未来的中国经济增长将核心依赖于对消费的拉动与刺激，这一成果也在近两年的经济数据中有所显现，居民消费的快速增长也将直接利好于消费金融产业的发展，而消费金融也将刺激居民消费的增长。

2005-2015年中美两国消费对GDP贡献情况走势图（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院《中国消费金融行业分析报告》

五大瓶颈制约发展

现阶段来看，消费金融主要存在五大瓶颈，制约着其进一步发展。具体来说，第一是信用制度制约。消费金融基于个体的消费意愿，具有单笔授信额度小、无需抵押担保、贷款期限短、坏账率低等特点，消费信贷被业内普遍看做是相对优质的金融资产。不过，消费金融并没有脱离金融的本质，资产定价和风控能力是消费金融公司赖以生存的核心。但是，国内个人征信体系尚未完善，个人信用问题凸显，这对消费金融企业而言是最大的难题。

第二是资产证券化。监管机构已先后允许个人汽车贷款、个人住房抵押贷款通过注册制发行证券化产品，消费信贷的资产证券化开始试水。

第三是消费观念制约。自古以来，我国在家庭和个人消费上强调节欲勤俭，主张精打细算，量入为出，反对奢侈浪费，这种勤俭观在极大范围内制约人们的消费模式。不仅如此，国内的消费倾向也出现很大转变，已不单单是勤俭和知足自得。

第四是产品趋同制约。尽管我国消费金融服务已有长足发展，但消费金融市场充斥着大量相似的产品，拥有鲜明特色的产品较少，消费信贷产品在产品种类、办理费用、针对人群、办理手续等方面存在同质化严重、创新能力不足的现象，规模、产品和服务等方面还不能满足个人消费需要。

第五是审批繁琐制约。虽然消费金融公司试点已扩大至全国，审批权同样下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网+企业发起设立消费金融公司，但实际上，消费金融企业仍面临重重限制，审批手续繁琐，距离真正放开市场准入还有一段距离。