透视24家网贷平台财报 盈利分化获客成本增十倍

　中国互联网金融协会（互金协会）于6月5日上线互联网金融登记披露服务平台以来，截至7月10日，累计已有24家网贷平台入驻。

　　统计表明，互金行业经过去年一年的整治，不合规的平台已逐步被淘汰，流量、用户和投资需求都开始流向较大的平台，行业集中度有所上升，行业从野蛮扩张阶段转向合规化转型、精细化运营阶段，平台的盈利状况有所好转，部分大型平台开始盈利。

　　不过，行业两极分化现象仍比较严重。在上述24家平台中，去年全年净利润亏损过亿元的平台亦有两家，分别是红岭创投和点融网，全年亏损分别高达1.83亿元和1.79亿元。

　　对此，7月10日，融360网贷评级课题组研究员张懿望表示，除了部分大型平台以外，网贷行业目前依然处于盈利难的阶段，运营成本、获客成本高企，以及平台对之前坏账的代偿是导致平台盈利难的主要原因。另据网贷天眼测算，上述24家平台中，获客成本最高的微贷网已接近4000元。

　　盈利分化

　　24家平台中，除了开鑫贷和搜易贷以外，其他22家平台均披露了经审计的2016年财务报表，15家实现盈利，占比近七成。

　　其中，微贷网去年盈利呈爆发式增长，全年实现净利润32549.50万元，同比激增8.74倍；宜信惠民虽然实现盈利过亿元，但同比降幅却超过六成，高达63.15%，从2015年全年净利润35310.67万元下降至2016年的13012.48万元。

　　此外，包括团贷网、PPmoney、人人贷、抱财网、网信普惠、合拍在线和挖财在内的7家平台2016年净利润均已超过千万元。相比之下，爱投金融、中融宝、有利网、玖富普惠、翼龙贷、东方汇等6家平台去年净利润尚不足千万元。

　　另有7家平台仍处于亏损状态。值得一提的是，除了红岭创投和点融网以外，网贷龙头陆金服也连续两年亏损。陆金服披露的财务报告显示，其2015年和2016年分别实现营业收入129.69万元和89万元；净亏损分别达253.48万元和1500.24万元。

　　除了陆金服以外，4家平台去年也告亏损。其中，首金网、积木盒子2015年和2016年净利润分别为-2010.97万元和-3033.17万元、-81.72万元和-1025.44万元；房金所和帮邦堂2015年、2016年净利润分别为-3185.10万元、-1113.1万元和-2219.33万元、-772.14万元。

　　获客成本上升10倍

　　盈利分化背后，互金企业的获客成本也在提高。

　　据第三方平台投之家统计数据显示，2013年，互联网金融企业平均获客成本300元-500元，等到2016年已上升到1000元-3000元。截至目前，市场上常见的获客渠道一般分为搜索获客、内容获客、MGM获客，主要包括搜索引擎对关键字的竞价排名、推广广告的投放、促销活动、新用户红包等。

　　“与五年前相比，现在的互联网获客成本上升了3-10倍不等。而且，如今的移动用户黏性也不如以前，用户时间集中在几个大的头部应用，有效获客越来越难。”7月10日，广东一家互金平台负责人对21世纪经济报道记者直言。“无论是从上网人数、上网时间还是应用普及率看，移动互联网在中国的渗透率都已见顶，今后只会有自然增长。像早几年前的流量红利再也不可能复制了。”

　　张懿望称，网贷平台的成本费用主要是获客成本和技术开发费用。以往平台的借款人主要来自线下渠道的获客，随着消费类的小额信贷成为主流，在线信贷已成为标配。目前，业内单个注册用户的成本普遍在百元以上，考虑转化率后的单个出借人获客成本超过千元也并不稀奇，这也是一些大型平台追求规模而暂时无法盈利的主要原因。

　　对此，网贷天眼统计数据表明，在上述24家平台中，微贷网2016年新增注册用户约129万，按行业平均10%的转化率来算，其2016年的新增投资用户约12.9万，其所付出的销售费用为49711万元。也就是说，每新增一个投资用户，微贷网大概需要花费3854元。

　　不过，尽管获客成本高企，微贷网全年盈利爆发的关键在于，按照简单算术平均的2016年贷款余额69.5亿元来测算，微贷网借款人负担的借款利率已超过25%。此外，车抵贷相对于信用贷来说多了车辆抵押权，部分坏账可以通过车辆追回的方式弥补。

　　同样，团贷网的投资用户获客成本亦在千元以上。资料显示，团贷网2016年新增投资用户为25.34万人，销售费用为27180万元，以此计算，其投资用户获客成本约为1073元。

　　对此，前述平台负责人直言，很多平台仅注重短期数据增长，采用疯狂烧钱模式掠夺用户。这种营销方式直接导致行业不良竞争局面，例如为数众多的“羊毛党”就是这种营销方式的产物。这些用户忠诚度很低，容易流失，无形中提高了平台转化的成本与压力。