梁波：外贸的信用风险管理

　　我们再来看左边的这个图，2002年和2001年我们做了比较，长虹应收账款的总额这个图说明了什么，2002年和2001年相比，长虹的应收账款增加了50%。但是我们在对应前面的这个图，2002年和2001年相比长虹应收账款内销大幅度的降低，出口这块肯定挤压了大量的应收账款，再看应收账款的组成，在所有的应收账款中美国的APEX欠了长虹巨额的应收账款，这是一个不争的事实。接下来你会做什么呢？我们首先来看长虹的应收账款管理，这个APEX是2001年开始和长虹的合作，APEX在和长虹合作之前寻找过其它的彩电制造商但是被遭到了拒绝。长虹2002年9月的应收账款52亿，跟以前相比增加了80%，但我们这里都是在说APEX给长虹带来了不良的负面影响，但是同时它的正面影响是什么呢？长虹因为和它的合作，它的这个彩电出口在2002年的时候总销售1100万台，出口400万台，美国贡献了300万台。有人采访过这个美国老板，他讲是我叫长虹的工人有饭吃，因为长虹在和APEX合作之前，它的出口没有做出来，然后这个内贸销售做的也不是很好，所以说它的五条生产线开通了三条。自从接了这个单子，24小时5条生产线开始，我们说应收账款有高风险和低风险，如果说这个应收账款高达一年期我们认为这是高风险应收账款APEX占了98.8。长虹和APEX合作的基本框架，然后你应该做什么呢，我们说了这么多，我们是不是了解一下APEX的本身，APEX之所以美国最大的生产和销售DVD播放器的公司。他们是怎么发家的呢，他们是靠收集废旧金属卖到中国，他们在九几年的时候销售DVD播放器，销售的方式从中国采购了这个DVD到了APEX以后贴了APEX的牌子，然后放在超市里去卖，这是一个基本的情况。

　　我们刚才讲了这个发起靠收集废旧金属卖到中国，这是正面信息还是负面信息，我们可能很多人认为这是把这个国外的垃圾卖到了中国，但是我们知道中国是一个炼钢大国，中国本身缺乏这个钢材资源的，所以说除了国内本身收集钢材资源，国外进口废旧金属这是一个行业，不能说是正面信息还是负面信息。我们想说具体我们在做业务的时候，除了我们对这个APEX本身的背景做了解，还有很重要的一点就是我们要知道其它第三方对APEX的评估，这是我们要看的。我们这里看到了什么呢，江苏一个公司和这个APEX合作，江苏公司应收账款到了8个亿的话，也是一个比较高的方面了。我们做外贸的80%，90%可能都是在跟中国出口信用保险公司在联系的。

　　邓白氏是一个什么样的公司，成立于1841年，到现在已经有173年的历史，我们知道我们世界上有各种各样的企业五百强，但是如果说专门做一个企业，就是你看这个企业成立的时间多长，这个我们应该有一个基本的概念，如果说中国的这个企业平均的寿命多长，我们知道吗？企业和人一样也是有寿命，中国企业平均的寿命是7年，邓白氏有173年的历史上，邓白氏的企业寿命是前十位的。第二，每一个邓白氏的员工都会感到很自豪，就是在邓白氏的历史上曾经有四位美国总统在邓白氏工作过，其中包括了著名的林肯，他在邓白氏工作了7年，那么他做的是什么工作呢？就是我们现在还在做的信用报告。如果说我们碰到了一个比较高确定的，高风险的这个信用风险，真正的规避这个信用风险不是靠保险公司，而是靠我们企业自身的，因为你这个风险是没有办法转嫁的。中国五金制品有限公司，他们说APEX是他们过去几年的恶梦，新科向APEX出口DVD机，那个时候APEX到期不还2200万美金。所以我觉得我们在做具体业务的时候，这些信息对你来讲应该是一个非常客观的，也是比较全面的，而且是非常有用的信息。你会做什么呢，邓白氏的报告有十几页详细的不讲了，这是我们最基本的一个内容，APEX资产负债表。我自己个人认为我们做外贸生意的，你基本的这个财务概念一定要有，否则的话你识别不了这个信用风险。我们看到左边这个固定资产，流动资产，总资产，右边的是负债，这个报表告诉我们什么，你认为APEX公司是一个什么样的公司？