攻玉 | 国内IPO等十年?家具企业赴美先OTC再NASDAQ

        同样是上市，有人选择在国内，有人选择赴海外。有人选择募资扩大产能，有人选择玩电商。

　　IPO开闸，国内14家泛家居企业蜂拥而上，冲刺A股市场，“上市”成为今年国内家居行业的关键词。而当14家家居企业IPO预披露，在A股市场排队等待时，另2家家居企业，已打开了海外资本市场的大门。

　　7月2日，东莞诺华家具正式在纳斯达克交易中心举行上市仪式，成为首家在纳斯达克敲钟的中国家具企业。7月14日，富友整木家居在英国挂牌上市，成为中国整木定制行业首家欧洲上市企业。

　　为何选择在海外上市?近日，诺华家具总经理王亚云在接受网易家居采访时笑言：“我觉得在中国排队(上市)的话，十年吧。”

　　“在国内上市门槛更高”

　　早在今年1月17日，诺华家具成功从美国OTCBB资本市场转板纳斯达克，之后经过近半年的等待，7月2日终于在纳斯达克敲钟，成为该板块上的中国家具第一股。

　　诺华集团首席执行官王亚明在敲钟之后表示，纳斯达克是一个全球化的资本平台，在纳斯达克上市有助于帮助诺华家具获得更好的融资机会，以全球的资本来发展国内的事业。

　　近日，诺华家具市场运营总监王亚云在接受网易家居采访时透露，实际上，诺华家具也曾考虑在国内上市，但是，“在国内上市门槛更高，手续太繁复”。

　　他笑称：“我觉得在中国排队(上市)的话，十年吧。”

　　最近，万达商业地产终止了在A股的IPO进程，也有分析人士认为是万达商业地产“技术性”退出IPO，或选择海外上市。

　　7月初，万达商业地产被终止审查，终止了其在A股的IPO进程。7月17日，万达集团董事长王健林在其公司“2014年上半年工作报告”中指出，“万达现在在海外有2家上市公司，但都不是万达的主要公司，今年的目标是力争推1到2家主要公司上市。”

　　对此，有分析人士认为，万达商业地产显然不想继续在A股等待，未来或将选择赴海外上市。

　　事实上，今年中国企业掀起赴美上市高潮，仅上半年就有包括京东、迅雷等在内10家中国企业赴美上市。

　　近日，安永发布的《2014年上半年全球市场IPO调研报告》中显示，2014上半年，共有10家企业在美成功首发上市，共融资31亿美元，与去年同期相比分别增长900%和3830%。

　　有分析指出，海外上市确实容易一些，它的门槛比国内上市要低一些，此外，海外上市看中的不是企业的房产、土地等固定资产，他们反而更青睐于企业发展思路、产品创新能力及商业运作模式等较新颖的概念。

　　曲线赴美上市

　　实际上，诺华家具选择在美国上市，另一个原因，源于其外销的基因。

　　公开资料显示，诺华家具(原名为新亚家具)于1991年设立于东莞厚街，并于2004年3月迁址道滘南阁工业区，发展至今，旗下包括Diamond Sofa、花花世界、屋之宝等知名家具品牌。

　　2008年以前，诺华家具是以出口为绝对主导的公司发展模式，但是，从2008年下半年开始，“诺华家具的订单量及出货量连续四年每年均递增超过20%”的大好势头出现了明显的下行势态。

　　受2008年金融危机影响，诺华家具由主要出口企业转变为自主品牌企业，发展至今，尽管其内外占比由原来的2：8变为5：5，但是，在整体的营运上，诺华家具仍有不少业务集中在国外。

　　据介绍，2011年，诺华出资收购了美国一家中型家具销售公司，同时收购这家公司的家具品牌Diamond Sofa，而它在美国也是一个布点蛮多的公司。“我们现在也在扩充美国市场。”王亚云说。

　　实际上，诺华家具成功登陆纳斯达克，走的是一条曲线上市之路，而收购Diamond Sofa，是诺华曲线上市之路上重要的一环。

　　王亚云回忆称，诺华家具创立初期，基本上是作坊式运作，“定居”道滘后，逐渐形成了小规模管理模式，但这与美国对上市公司的要求相差甚远，为此，诺华家具请来了美国的专业保荐机构，升级公司管理。

　　但是，此前诺华家具的海外销售与东莞其他家具企业一样，遭遇困境，就是贴上别人的品牌，借用别人的销售渠道，销售利润也因此被摊薄。

　　直到2001年，诺华出资收购了美国一家中型家具销售公司及其家具品牌Diamond Sofa，实现海外销售可以贴自己的品牌，有自己的渠道，掌握家具销售的主动权，才改变其外销的不利局面。

　　同样在2001年，诺华家具公司奔赴美国OTCBB资本市场，成为国内家具行业赴美上市第一家企业。2014年，诺华的美国上市之路又迎来了另一个飞跃，成功由OTCBB转到纳斯达克市场交易。

　　圈“洋资本”国内砸钱玩电商

　　“我们希望利用美国的资金在中国发展，这个是我们想做的事情。”王亚云说道。据介绍，诺华家具上市筹得的资金将会进行品牌建设并运营“家87”电商平台。

　　实际上，诺华家具从2011年开始进军电子商务，建立了电商平台“诺华生活网”，2013年，诺华还在天猫、京东等国内大型电商平台开设旗舰店。

　　但是，记者搜索发现，目前“诺华生活网”的网页已打不开。对此，王亚云解释称，“诺华生活网”停止运营，因公司的想法与外包网络公司存在矛盾，而今年诺华将集中精力发展“家87”电商平台把它覆盖过去。

　　据介绍，“家87”电商平台，是诺华将联合广东家具制造企业，打造一个聚合家居行业的制造商，直接供货的家居销售平台，后期，诺华还将会在仓储建设、物流配送中心加大投入。

　　公开资料显示，“家87”电商平台上线后将采取“限时限量”的模式，不再担心商品的积压，且可以根据订单制定货量，降低经营成本。该平台还具有互联网商城、移动互联网商城、支付平台、结算平台、3D展示平台等多个系统。

　　王亚云透露，诺华将用很大的资金来发展“家87”。在他看来，“目前整个家居行业很流行O2O的模式，但是这个模式到现在还没有一个人真正可以落地做好。”

　　“家87”电商平台，又是一次探索。实际上，对于家居企业发展电商，有“砸钱”一说，而对于家居电商独立平台运作，有业内人士并不看好。

　　此前，一位熟悉电商的行业人士曾在公开论坛上表示，O2O多种模式都可以并存，但是最不建议家居企业自建独立B2C。因为它没有互联网基因，“这个是互联网企业才能干的事情。”在他看来，能在独立平台做起来的美乐乐，根本就不是一个家居企业，而是电商企业。

　　酷漫居董事长杨涛也有类似的看法。他说道：“有没有必要一定要逃出天猫呢?美乐乐的路一定是对的，但是它是很难复制的，不要忘记了美乐乐的团队是IT男出身。”

　　王亚云的观点则恰恰相反。

　　他指出，“我们的优势是：我们本来就是一个家具生产商，也是一个品牌商，站在我们的角度看，怎么样把这个品牌做好。有时候很多做平台的人，只是做IT的人，但做IT的人根本不知道家居行业是怎么运作的。”

　　在王亚云看来，“我们会比较专业一点，因为我们是站在行业的角度来看的，而不是站在一个平台的角度来看。”

　　“我们想打造一个家居行业的唯品会。”王亚云说道。

　　他介绍，“希望这个平台先以家居为主体，开始的时候肯定是家居排先的，以后加不加其他的东西我们还在计划当中。”

　　按照计划，“家87”将于今年9月上线运营，但是，王亚云表示，由于工作量大，有合作意向的品牌也超过预期，上线时间可能会延后。

　　王亚云透露，“家87”电商平台，除了国内的品牌，还预留了30%的部分给一些外国进口的品牌。目前，诺华已经和大约一百个品牌签了战略协议，其中，包含了二、三十个国外品牌。

　　但是，目前与那些品牌签了合作意向?“家87”与品牌的合作模式如何?王亚云称，在这个平台还没有完完整整的推出市场之前，诺华把它“作为一个商业性的机密。”

　　看来，“家87”的神秘面纱，唯有等上线才能揭开。但是，“家87”能否在9月份如期上线，是否会步“诺华生活网”的后尘，还有待考验。

　　来源：OTC观察