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演讲/姚备 整理/金梦媛
2013年以前很多人对现金管理的关注度并不高 ,但自2013年互联网金融火爆以来,余额宝、现金宝等各种“宝”类产品涌现,投资者通过互联网的模式,用 手中的1元、100元等闲散资金就可以购买到货币基金,获得平均4.5%以上的收益。
谈到货币基金,通常从三方面进行比较,即安全性、流动性与收益性。保证安全性是做任何金融业务的基础,也是投资者关注的重点。而流动性与收益性则相互矛盾,银行一年的定期存款,收益率在3%,而可随时支取的活期存款利率仅为0.35%,收益率相差8~9倍,这便体现了流动性与收益性之间的矛盾。
对于各种“宝”类产品的收益应持有理性预期。如果2014年整体的短期利率市场上走,则“宝”类产品的收益也将提升,但并不会增长到超预期的阶段。另外,2013年股票型基金的最高收益为82%,与高收益相对应的是高风险。例如,2013年指数下跌,创业板与中小板的指数均出现很大震动。所以即使是选择“宝”类产品,理论上也存在风险,但货币基金从2004年诞生至今,发生亏损是极小概率事件,出现单日收益为负的情况,也是由于市场发生了规模较大的波动。“宝”类产品的流动性很强,堪比活期存款,但由于收益性与流动性的矛盾,并不能对它的收益有较大期望,但基本保持稳定,以此种形式代替活期存款管理闲散资金是较可取的方法。
另外,还应注意“宝”类产品的几种特性。
快速赎回。这类产品的核心特点是在利率市场化的背景下提供了赎回路线,数米基金推出的“数米现金宝”,绑定6~7只基础基金,购买后可即时赎回,10秒钟内到账银行卡,实现货币基金的T+0。
便利性高。在互联网大潮下,以数米基金为例,可做到随时充值、提现。2013年移动金融飞速发展,很多“宝”类产品提供手机下载,可通过银行卡绑定手机,最大限度地体现便捷性。另外还可注意货币基金的支付体验。货币基金的支付体验是记忆,如果利用手机购买高铁车票,每次都需要重新输入密码、卡号等信息,但购买货币基金只需第一次输入,此后的交易则通过短信验证方式,实现快速代扣。
投资门槛低。对于主流的现金管理工具,除国债逆回购的门槛较高外,其余一般在1000元左右。而如今市场影响力较大的“宝”类产品,更进一步打破了投资门槛,最低1元即可投资,所以现金管理是一种普惠金融,让更多投资者参与投资。
持续性强。由于所有的公募基金都是有序的,包括原有的封闭基金也逐步向开放基金转换,投资者可即时赎回。除1998年成立的基金外,其余均为有序经营的公募基金。
功能丰富。如今的互联网金融将投资与消费建立起了密切联系。在国外货币基金是一种支付工具,而如今国内也朝着此方向发展,以余额宝为例,成立以来吸纳资金已突破亿元,其资金流量很大,功能偏向消费。以2013年的双十一购物狂潮为例,支付宝就赚得盆满钵满。数米基金更偏向投资功能,通过现金宝和货币基金,可以无缝购买非货币基金,由于货币基金的T+0,开放了赎回与申购的时间差。2014年数米基金也将推出信用卡还款、水电费交纳等新功能,与日常生活消费紧密结合,实现目前缺少的支付功能。