应收账款高企凸显资金管理之失

　　沪深两市上市企业中报已披露完毕。记者注意到，虽然大部分企业盈利状况相比去年有所好转，但部分行业依然表现低迷，其中应收账款上升的问题更为突出，反映出企业的经营困境。专家认为，经济好转有助于企业“减负”，但加强资金链管理仍是当务之急。

　　多个行业应收账款“压力山大”

　　煤炭行业上市公司山煤国际发布的半年报显示，今年上半年该公司的应收账款达到119.23亿元，占上半年营业收入近四分之一，与去年同期64.74亿元相比，增幅高达84%。

　　记者梳理半年报发现，煤炭、有色稀土、汽车、铁路等行业的应收账款增加较为突出。中国石油是应收账款的大户之一。其半年报显示，至6月底应收账款为897.18亿元，而去年年底只有644.5亿元。此外，中国石化、中国神华、中兴通讯等公司的应收账款也都在200亿元以上。

　　中国煤炭工业协会发布的数据显示，应收账款上升已经成为煤炭行业整体比较突出的问题。协会统计直报的大型煤炭企业（产量占全国的65%左右）应收账款2593亿元，同比增长31.3%。“多数企业承兑汇票比例达到70%以上，有的企业甚至在85%以上。”中国煤炭工业协会相关负责人表示。

　　铁路建设相关企业应收账款增加同样明显。今年以来，全国铁路建设投资规模增速较快，导致建设资金紧张，部分项目无法按进度及时支付工程款。包括中国中铁(601390,股吧)、中国铁建(601186,股吧)在内的31家涉及铁路业务的上市公司，上半年应收账款合计为2634亿元，创下近年新高。

　　记者了解到，应收账款增加的现象已经成为当前实体经济面临的重要问题。国家发改委公布的数据显示，至今年6月末，全国31个省份的工业企业应收账款同比均上升，其中海南、河南、江西、内蒙古、重庆等省份均达到20%以上。

　　应收账款增加使企业“雪上加霜”

　　专家认为，应收账款增加是经济环境影响所致。证券分析师说，应收账款主要由赊销造成。经济增速放缓和货币政策的微调，导致资金流动速度慢，一些上市企业的下游客户缺乏流动资金，回款速度慢使应收账款上升。

　　部分产能过剩企业面临着上下游企业整体支付能力变弱的困境。煤炭行业分析师认为，煤炭行业应收账款增加主要因为今年钢铁、有色行业等煤炭下游行业产品价格不断下跌，造成企业持续亏损；加之整个资金环境紧缩，迫使煤炭行业无奈“赊账”。