央行或被迫再度上调存准率 缓解流动性压力

　　受多重因素影响，分析认为，央行近期再度上调存款准备金率是大概率事件。CFP供图

　　央行昨日发布的最新数据显示，今年1月金融机构新增外汇占款5016.47亿元，较去年12月份的4033亿元增加24.39%，与2010年10月创下的30个月新高5190亿元水平十分接近。

　　分析认为，短期内外汇占款料维持高位，央行近期或将上调存款准备金率以缓解流动性压力。

　　货币市场利率大幅攀升

　　数据显示，2010年，中国金融机构外汇占款新增32682.14亿元人民币，月均为2720亿元左右。

　　1月外商直接投资额为100.3亿美元，贸易顺差为64.5亿美元，这两个渠道合计流入的外汇净增量约1087.68亿元人民币，与外汇占款差额近4000亿元。按国家外汇管理局的口径，上述差额还可能来自于以下几个渠道：境内企业海外IPO调回境内并结汇，金融机构调回海外资产及境外投资收益等。

　　数据还显示，1月份，银行间债券市场发行债券3453.5亿元，同比增加65%。截至1月底，债券市场托管量为16.5万亿元，其中银行间债券市场托管量为16万亿元，占债券市场托管量的97%。

　　从央行的数据看，总体上，1月份，金融市场整体运行平稳。债券发行规模增加，短期债券发行比重有所上升；货币市场交易量较上月有所萎缩，货币市场利率大幅攀升；现券交易量增加，银行间债券指数小幅下跌，国债指数略微上涨；国债收益率曲线陡峭化上移。1月份，上证指数震荡下跌，市场日均成交量较上月有所下降。

　　多重不利因素或提存准率

　　而央行昨日发行2011年第十一期央行票据，票据期限3个月，发行量为10亿元，以价格（利率）招标方式发行，价格99.35元，中标利率为2.6314%，较上周上行0.72个基点。

　　交易员分析称，结合近期公开市场到期资金量较大以及1年和3月期央票地量发行的情况，央行通过上调存款准备金率来回笼流动性的可能性正越来越大。

　　交通银行首席经济学家连平表示，外汇占款居于高位，与全球资本对中国经济增长前景看好有关，也与1月人民币持续升值有关。

　　国泰君安研究所所长李迅雷也表示，1月外汇占款大幅增加显示了人民币升值的预期强烈，是热钱流入的信号，而1月贸易顺差的相对稳定说明它对外汇流入没有起到主要作用。

　　连平称，“外汇占款是当前存款准备金率上调的首要决定因素。由于央票发行困难，提高存款准备金率的效果最为直接。因此，存款准备金率3、4月份都有可能上调。”