当商业保理遭遇互联网金融

来源：凤凰理财

优质的资产端,是互联网金融平台持续发展的根本。在普遍“资产饥渴”的互联网金融行业里，商业保理资产已经成为各个互金平台必争之地。

自2012年商务部允许商业保理试点之后，中国商业保理行业迅速发展。商业保理公司从2011年的18家增加到2015年3725家，业务量从2013年底100亿到超过2015年超2000亿，预计未来3-5年中国商业保理的业务量将达到5000亿元。

嘉石榴作为行业的佼佼者，非常重视资产端的创新与安全，在划归卓尔金融集团旗下后，嘉石榴在保理对接互金的业务上取得重大突破。

近日卓尔金融集团旗下众邦租赁公司副总经理吕雅璇通过《中国经营报》旗下专业互金媒体——琥珀金融帮，分享了嘉石榴针对保理对接互金业务的想法和实践。

保理对接互金的先天优势

商业保理是一种依托产业、依托真实交易进行的企业融资方式。供应商将基于贸易合同所产生的应收账款债权转让给保理商，由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等综合金融服务。

互联网金融平台与商业保理结合日趋紧密，这首先是由互金投资人的投资特点决定的。互金投资人希望的投资项目特点是：风险低、收益高、限期短，单笔规模不大，这正好符合保理的特点。

具体来看，风险主体和融资主体相分离——供应链上的核心企业是决定了项目的实质风险（通常是大企业，信用风险较低），而核心企业的供应商是融资主体，决定了项目的融资成本（通常是中小企业，融资成本偏高），因此保理类的项目实现了“低风险·高收益”这一“反常的统一”；而且保理作为固定收益型的产品，预期收益相对稳定，期限又不会超过一年（以三个月到半年为主）；单笔规模不太大（通常应收账款的单笔规模在一百万以内，基本不会超过五百万）。

保理与互金对接的优势首先是通过双方结合节省了平台资产端的项目开发成本，有利于业务产品线的拓展，带动平台量增；其次是互金平台可以使保理公司的融资更加高效、精准。

保理与互金如何结合

保理公司开发相应的保理项目和金融资产，防范和控制风险，而互金平台针对这些保理项目，通过互联网的手段，来聚集这些资金，实现资金和资产二者的对接，实现收益向投资人的转移。

在这个过程中，保理公司的核心任务是根据互金平台的投资者偏好稳健的投资理念，替这些投资者管理所投项目，帮助投资者落实相应的风控手段，具体包括对融资企业进行投后管理，定期走访，同时对相应的债权进行日常管理，对债务人的风险进行控制和把握，对未来投资的资金进行回收，以及向互金平台进行转移，通过互金平台向投资者进行分配和发放。这种方式就是保理和互金平台的结合。

保理公司关键因素

优良的保理公司必须运作规范，包括具有成熟的风控体系，健全的内控制度，比较强的股东背景。

从实际操作来看，有比较强的股东背景，在公司治理、风险控制方面可以有比较突出的优势。以上条件是一家优秀保理公司的基础。此外，还要考量保理公司运作的具体项目，这决定了每一个项目是否足够优秀。

对于保理项目而言，如付款主体是央企、国企、上市公司等，那么本身这个项目的风险是相对可控的。同时，如果保理公司借助自己的独门绝技（例如利用大数据分析或其他手段可以对物流、资金流等进行实时监控），对一些中小企业进行有效识别、沙里淘金，对中小企业的日常经营进行实施管控，那么通过这些抓手，以及小额、分散的理念去控制风险，那么这些项目也是非常优秀的。

嘉石榴的实践

卓尔集团（02098.HK）专注于企业供应链物业及交易服务，主要为客户提供交易平台及物业、物流、仓储、金融、数据等服务链。线下市场分布在武汉、天津等多个区域中心城市，持有物业超过500万平方米。  卓尔集团拥有全国最大的消费品交易平台——汉口北国际商品交易中心。目前汉口北已建成经营面积400万平方米，形成鞋业皮具城、品牌服装城、酒店用品城等近20个专业市场。2015年市场交易总额突破500亿元，其中，天津卓尔电商城总规划面积300万平方米，承接京津老批发市场转移升级，打造华北商贸物流集散中心，并且陆续在华北、西南、西北、东北等交通枢纽城市，打造大型商贸物流中心，形成覆盖全国的线下交易与物流网络。

嘉石榴、众邦租赁隶属于卓尔金融板块。众邦目前从事的保理业务主要分为两方面。一是和大型企业、上市公司、央企、国企、知名民营企业进行合作，这些企业的运作比较规范，还款能力和还款意愿比较强；第二类是和很多中小企业进行合作，利用卓尔集团的优势，可以非常好的识别中小企业的日常经营行为、日常的资金流水，对风险和经营能力进行评估，做到既可以扶持中小企业发展，又可以高效防控风险。