减产担忧加剧 棉花棉纱携手涨停

来源：中国证券报  作者：王朱莹

　　经历短暂休整过后，周二国内棉花、棉纱期货再度强势涨停。分析人士表示，减产炒作卷土重来，储备棉成交火爆以及现货价格跟涨，激发市场做多热情。目前来看，郑棉期货多头占据主导，后期仍将偏强运行；而棉纱期价主要受棉花涨势带动，短期建议高抛低吸为主。

　　资金大幅涌入

　　周二，国内棉花、棉纱期货低开高走，棉花期货主力1901合约涨715元收报18555元/吨，创下逾四年多新高；棉纱期货紧随其后，主力1810合约收报27275元/吨，涨1050元或4%。

　　“美国高温预警，美棉价格走高助燃郑棉期价继续上升。”国投安信期货分析师韦剑旭表示，伴随美元走弱、美国德州后期的干旱忧虑对国际棉价的影响，外棉价格调整后继续上行。

　　除美棉提振外，国信期货分析师表示：“新疆南北疆沙尘天气、储备棉成交火爆以及现货价格跟涨也对郑棉期价上涨提供支撑。”

　　郑棉期价重心再次上移，也引起市场资金关注。数据显示，周二郑棉期货主力1901合约成交量增81190手至116.4万手，持仓量增70414手至78.5万手。

　　韦剑旭表示，新疆棉花目标直补价格即18600元/吨进入市场眼帘，资金和市场情绪会继续推高郑棉期价。此外，中国、美国产棉区相继出现天气状况后，应及时关注印度产棉区气候如何演绎。

　　棉价后期有望继续走强

　　从国内棉市来看，瑞达期货研究员王翠冰表示，现货3128B价格指数维持前期上涨态势，然而，上周储备棉成交均价为15221元/吨，折3128B价格为16436元/吨。受到现货价格推动，储备棉成交价格大幅回升，加上目前储备棉轮出速度加快，去库存效应逐渐凸显，引发贸易商对高品质棉预期量的担忧。

　　中下游方面，上周纱线与坯布开机率持稳在六成以上水平。纱线库存继续下降至11.3天，坯布库存降至21.7天。下游开机率延续高位，成品库存继续下降。而棉纱价格也出现不同程度的拉涨状态，使得国产纱价格已高于外纱均价221元/吨；棉花和棉纱价格上涨带动国内纯棉布报价上调，坯布订单尚未明显好转趋势。

　　对于后市，王翠冰认为，从内盘而言，郑棉期货多头占据主导，后期仍将以偏强上行为主。棉纱期货1810合约受棉花涨势带动，其活跃度再次恢复，短期建议暂且以高抛低吸为主。

　　韦剑旭表示，国储棉的高效成交促进郑棉期价强势上涨，现存国储棉中的有效资源并不多，新疆棉资源一直受到纺企喜爱，高、低质量等级棉花价格差扩大，纺企采购意向坚持首选新疆棉资源。国储棉成交价的不断上涨将带动2017/2018年度未销售棉花现货资源成交价格。此外，市场对新年度棉花价格、产量、消费等预期逐步体现在郑棉新年度1901和1905合约中，1809合约价格会指导2017/2018年度棉花资源销售，拥有棉花现货资源的产业客户可选择在1809合约上进行套期保值，配合现货销售进度及时调整仓位，规避价格风险。