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来源:黄金头条
高盛大宗商品全球主管Jeffrey Currie表示,全球经济增长为大宗商品市场带来了十年一遇的良机,通胀、增长以及杠杆化这三大因素意味着眼下是自2004年以来持有大宗商品的最佳机会。
Currie认为,如今市场都在追逐高科技股票,尤其是脸书、亚马逊、奈飞和谷歌这四巨头的股票,这使得资本被错误地从大宗商品市场中被吸引开。
我认为这是因为股票市场有前进的推动力,去年股市的表现就很好。而大宗商品的表现则很糟糕。但历史表明了今年大宗商品的表现会超过股市。
Currie指出,历史早就表明了排名应该是大宗商品、股票、债券和现金。
推动大宗商品的将主要来自三方面的因素:通货再膨胀、全球增长的再交错以及再杠杆化。
也就是说,通胀会走高,全球经济将一同增长,而债务会进一步增多。
把这三个因素放在一起,就是一个极其强劲的背景,甚至是2004年以来最好的一次。
Currie还指出,这是多年以来第一次买入且持有大宗商品是有利的,并且这包括了几乎所有大宗商品。
至于这一轮牛市将持续多久,Currie认为,能源和金属的表现将是不同的。
就金属分类来看,包括铜等核心金属已经经历了差不多7年投资低谷。高盛预计到今年四季度,铜价将从去年年底的6750美元/吨上涨到7050美元/吨。
Currie指出,铜市场和本世纪初的供应状况差不多,受到中国经济增长推动进入超级周期。“再加上需求面,铜价连带整个基础金属价格都有很多上行空间。”
对于能源,Currie认为其长期前景不佳,因为一些新的技术意味着生产商可以生产更多原油和天然气,为市场带来供应过量的问题。
事实上,原油价格和通胀显现出很强的相关性。
在布伦特原油非常逼近70美元/桶的情况下,也匹配通胀上升的预期。