大宗商品交易商的“哀嚎”：原来那套赚钱的方式不灵了

来源：华尔街见闻

股市是基于透明公开的信息建立的，但大宗商品市场和股市有很大区别。买卖原材料的贸易商，几十年都处于信息匮乏的时代。在这个市场中，只有部分人拥有信息，因此传统的交易商都是通过信息不对称来获得价差盈利的。

但是，现在技术进一步发展，并且数据来源扩大化，商品的生产者和消费者越来越聪明，而交易的订单也越来越透明，大宗商品交易商之前的信息不对称优势正在消失。

正如食品贸易商奥兰国际的CEO Sunny Verghese所说:

消费者和生产商越来越聪明，他们正在试图抢去我们的饭碗，我们必须更加聪明，以使我们差异化。

随着市场参与者能够获得越来越多的信息，贸易商发现，仅仅通过信息不透明，来赚取价差已经不够了。

交易商发现，要想获利，必须发展多样化模式。其中一个方法，就是参与到供应链中，尝试购买当地的基础设施来参与到供应链中，并且给这些资产的开发提供融资。

嘉能可其实就是最好的一个例子。从上世纪90年代，嘉能可建立起一种模式，它不仅通过简单的差价来进行盈利，更重要的是，它通过直接融资等金融服务，参与到供应链中，一方面获得更多的服务费用，另一方面还具有更强的信息优势，从而在期货市场上获利。

通过开拓新的模式，成立仅40年的嘉能可迅速超越老牌的大宗商品交易商路易·达孚等，成为当今世界上最大的商品交易商。

投行JTD的首席能源策略师John Driscoll称，最有价值的信息就是你从自己供应链获得的专有关键信息。他称：

你和这个行业必须是切身相关的，无论是以基建、码头、船只还是炼油厂的形式。