大宗商品之石油

时间: 2016-11-10 17:12:21 来源: i国结  网友评论 0
  • 石油是由碳氢两种元素组成的化合物烃和非烃类化合物组成。非烃类化合物主要有:氮、硫等元素。根据硫含量不同,石油可以分为高硫、低硫或含硫石油。
一、概述


石油是由碳氢两种元素组成的化合物烃和非烃类化合物组成。非烃类化合物主要有:氮、硫等元素。根据硫含量不同,石油可以分为高硫、低硫或含硫石油。根据相对密度的不同,原油又可以分为重质原油(相对密度在0.9-1.0)和轻质原油。(小于0.9)


石油包括天然石油和人造石油两种。一般来说,未经加工前的石油称为原油(CRUDE OIL)。从广义上讲,石油又是原油及其成品油的总称。石油产品根据生产方法和最终用途可分为:燃料、溶剂和化工原料、润滑剂和有关产品、蜡、沥青、石油焦等几大类。成品油主要包括汽油、煤油、柴油和燃料油等。


1.汽油Gasoline(美)/Petrol(英):用量最大的轻质石油产品之一,是引擎的一种重要燃料。汽油的热值约为44000kJ/kg。燃料的热值是指1kg燃料完全燃烧后所产生的热量。 


2.煤油(kerosene ;kerosine ),轻质石油产品的一类。由天然石油或人造石油经分馏或裂化而得。煤油的质量依次降低:动力煤油、溶剂煤油、灯用煤油、燃料煤油、洗涤煤油。 


3.柴油(Diesel)又称油渣,是石油提炼后的一种油质的产物,属于轻质石油产品。分为轻柴油(沸点范围约180-370℃)和重柴油(沸点范围约350-410℃)两大类。 


4.燃料油(Fuel Oil)作为成品油的一种,是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余产物,属于重油。燃料油广泛用于船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料。燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成,其特点是粘度大,含非烃化合物、胶质、沥青质多。燃料油的主要技术指标有粘度、含硫量、闪点、水、灰分和机械杂质等。 


二、燃料油常见指标


1.粘度(Viscosity)

是燃料油最重要的性能指标,是划分燃料油等级的主要依据。它是对流动性阻抗能力的度量,它的大小表示燃料油的易流性、易泵送性和易雾化性能的好坏。粘度的测定方法,表示方法很多。在英国常用雷氏粘度(Redwood Viscosity),美国惯用赛氏粘度(Saybolt Viscosity),欧洲大陆则往往使用恩氏粘度(Engler Viscosity),但各国正逐步更广泛地采用运动粘度(Kinematic Viscosity),因其测定的准确度较上述诸法均高,且样品用量少,测定迅速。各种粘度间的换算通常可通过已预先制好的转换表查得近似值。 


过去国内燃料油的分类以恩氏粘度(80°C、100°C)作为质量控制指标,用80°C运动粘度来划分牌号,目前使的SH/TO356-1996标准用的是以40℃(馏分型燃料油)和100℃(残渣型燃料油)运动粘度来将燃料油划分为1-7燃料油 

在国际上燃料油基本是按50°C时的运动粘度进行分类,最常用、交易量最大的是180CST、380CST。运动粘度是油品的动力粘度和密度的比值。运动粘度的单位是Stokes,即斯托克斯,简称斯。当流体的动力粘度为1泊,密度为1g/cm3时的运动粘度为1斯托克斯。CST是Centistokes的缩写,意思是厘斯,即1斯托克斯的百分之一。 180CST燃料油指50°C时粘度大于80CST小于180CST,380CST燃料油指50°C时粘度大于180CST小于380CST


2.含硫量(注1)

燃料油中的硫含量过高会引起金属设备腐蚀和环境污染。根据含硫量的高低,燃料油可以划分为高硫(HSFO) 、中硫和低硫燃料油(LSFO)。低硫燃料油含硫在1%以下,高硫燃料油通常高达3.5%甚至4.5%或以上。在上海期货交易所交易的是高硫燃料油(HSFO) 


3.密度(Density):

为油品的质量(Mass)与其体积的比值。常用单位——克/立方厘米、千克/立方米或公砘/立方米等。由于体积随温度的变化而变化,故密度不能脱离温度而独立存在。为便于比较,西方规定以15°C下之密度作为石油的标准密度。 


4.燃料油其它技术指标:

4.1. 闪点(Flash Point):是涉及使用安全的指标,闪点过低会带来着火的隐患。 


4.2.倾点(Pour Point):是反映油品低温流动性的好坏的参数之一,倾点越低,油品的低温流动性越好。


4.3.水分(Moisture):水分的存在会影响燃料油的凝点,随着含水量的增加,燃料油的凝点逐渐上升。此外,水分还会影响燃料机械的燃烧性能,可能会造成炉膛熄火、停炉等事故。


4.4. 灰分(Ash):是燃烧后剩余不能燃烧的部分,特别是催化裂化循环油和油浆掺入燃料油后,硅铝催化剂粉末会使泵、阀磨损加速。另外,灰分还会覆盖在锅炉受热面上,使传热性变坏。


4.5. 机械杂质(Mechanical Impurities):机械杂质会堵塞过滤网,造成抽油泵磨损和喷油嘴堵塞,影响正常燃烧。

用于燃料油储存的油罐主要有5000吨和10000吨两种。燃料油一般由油轮运输至码头,并通过油轮上的动力将油通过码头管线输送到罐区进行储存。


三、国际原油主要原产地分布和交易品种


根据美国石油学会(American Petroleum Institute简称 API) 制订的用以表示石油及石油产品密度的一种量度API 值, 石油分为轻质、中质、重质。 现有原油储量比例中,中质和重质原油比轻质原油更高。


国际原油市场在储量、生产供应和消费需求上因地区不同存在严重的不平衡状态。从原油的储备来看,中东地区的储量占到全球的近一半,美洲占到近三分之一,十大原油储量国的总和占到80%多。从实际的生产供应来看,全球原油主要生产地区为中东、欧洲及北美。从近些年的供应形势来看,美国页岩油革命的成功使得北美地区产量稳定增长,在常规石油产量进入瓶颈期,非常规原油的生产成功弥补了需求增长带来的缺口,同样也使得全球能源格局的重心逐渐从中东地区开始转移。从消费需求看,北美、亚太和欧洲等是原油消费的主要地区,其中除了美国、日本、加拿大等经济强国外,由于快速的发展,中国、印度、巴西、俄罗斯等国家对于全球原油需求也起到了强劲的拉动作用。


从区域来分,目前全球主要的原油现货市场主要分布在欧洲、美国与亚洲,进一步可划分为西北欧市场、地中海市场、加勒比海市场、新加坡市场、美国市场。如西北欧市场分布在阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普地区,主要为德、法、英、荷等国服务,核心在鹿特丹,这一地区集中了西欧重要的油港和大量炼油厂。地中海市场主要分布在意大利的地中海沿岸,供应来源是沿海岸岛屿炼厂,另外一部分来自俄罗斯。而加勒比海市场是一个相对较小的现货市场,但是它对于美国和欧洲的供需平衡起到重要的调节作用,该市场原油和油品主要流入美国市场,但是在欧洲、美国两地原油价格拉大时,该地区的油品会流入到欧洲市场。美国是全球最大的原油消费国,年消费石油9亿吨左右,约占全球总量的1/4,其中6亿吨左右需要进口,于是在美国临近墨西哥湾的休斯敦及大西洋的波特兰港和纽约港形成了一个庞大市场。新加坡市场的出现尽管只有10多年时间,但因地理位置优越,发展极为迅速,现已成为南亚和东南亚的石油交易中心,主要交易来自于中东阿拉伯海湾和当地炼厂的油品。


四、国际原油市场定价机制


石油定价参照的油种叫基准油。目前,国际原油市场的原油都是以世界各主要地区的标准油为基准作价。不同贸易地区所选基准油不同。按4个主要地域划分,主要有以下5种作价公式:


1、美国西得克萨斯中质原油WTI(WESTTEXASINTERMEDIUM)。所有在美国生产或销售往美国的原油都以它为基准油作价。其主要交易方式为NYMEX交易所交易,价格每时每刻都在变化,成交非常活跃;此外,还有场外交易。NYMEX的轻质低硫原油期货是目前世界上商品期货中成交量最大的一种。由于该合约良好的流动性以及很高的价格透明度,NYMEX的轻质低硫原油期货价格被看作是世界石油市场上的基准价之一。该期货交割地位于俄克拉荷马州的库欣,这里也是美国石油现货市场的交割地。


2、英国北海轻质原油BRENT。世界原油贸易中约有80%的原油以它为基准油作价,主要包括的地区有:西北欧、北海、地中海、非洲以及部分中东国家如也门等。布伦特原油现货价格可分为两种:即期布伦特现货价(DatedBrent)和远期布伦特现货价(15daygrent)。前者为指定时间范围内指定船货的价格;后者为指定交货月份,但具体交货时间未确定的船货价格,其具体交货时间需由卖方至少提前15天通知买方。


3、阿联酋含硫原油DUBAI。从中东产油国生产或从中东销售往亚洲的原油都以它为基准油作价。其主要交易方式是场外交易或与其他标准油的价差交易。中东产油国出口油定价方式分为两类:一类是与其基准油挂钩的定价方式。另一类是出口国自己公布价格指数,石油界称为"官方销售价格指数"("官价",OSP)。


4、远东市场分两种方式:

马来西亚轻质原油TAPIS。它是在东南亚代表轻质原油价格的典型原油,东南亚的轻质原油大部分以它为基准油作价。其主要交易方式是与其他标准油的价差交易。


印度尼西亚官方价ICP。以这种方式作价的主要有印尼原油以及远东地区部分国家的部分原油,如越南的白虎、中国的大庆等。

当前国际原油市场定价的三大基准原油主要是前3种即美国西德克萨斯州中质原油(WTI)、英国北海布伦特原油(BRENT)和中东阿联酋迪拜原油(DUBAI)。


相对来说,国际成品油市场的发展历史较原油市场短,作价方式国际化程度相对较低。目前国际上主要有三大成品油市场,即欧洲的荷兰鹿特丹、美国的纽约以及亚洲的新加坡市场,各地区的成品油国际贸易都主要以该地区的市场价格为基准作价。燃料油是原油的下游产品,因此燃料油的价格走势与原油具有很强的相关性。根据对纽约商品交易所WTI原油期货和新加坡燃料油现货市场180CST高硫燃料油的价格走势进行的相关性分析,结果发现二者的价格相关性高达94.09%。


随着世界石油市场的发展和演变,现在许多原油长期贸易合同均采用公式计算法,即选用一种或几种参照原油的价格为基础,再加升贴水,其基本公式为:P=A+D。其中:P为原油结算价格,A为基准价,D为升贴水


其中参照价格并不是某种原油某个具体时间的具体成交价,而是与成交前后一段时间的现货价格、期货价格或某报价机构的报价相联系而计算出来的价格。有些原油使用某个报价体系中对该种原油的报价,经公式处理后作为基准价;有些原油由于没有报价等原因则要挂靠其它原油的报价。


反映现货市场价格的报价体系和价格指数有:普氏报价(PLATTS)、阿各斯报价(ARGUS)、亚洲石油价格指数(APPI)、印尼原油价格指数(ICP)、远东石油价格指数(FEOP)、瑞姆(RIM)等。ARGUS为世界领先的私有石油和天然气报价服务信息提供商,其报价体系在欧洲被广泛采用。亚洲地区通常采用普氏(Platts)作价。

原油现货市场的报价大多采用离岸价,也有些油种采用到岸价。计价因品种不同差异很大,计价方式也因地区不同而有所不同。

常用的计价方式主要采用固定价格和浮动价:


固定价:买卖双方以固定价格确定合同价格 


浮动价:买卖双方确定离岸或到岸贴水,以商定的时间区间内MOPS (注2)中间价的加权平均作为基准价,商定的时间通常是五天,如提单装船日当天加上前后两天,也有十五天和全月平均等。


应该注意的是,原油价格构成和水平与交货方式相关。按照国际惯例,如按FOB价格交货,则由买方负担交割点之后的运费和其他相关费用。按C+F或CIF价交货,则由卖方支付到达指定交割点之前的运费及其他相关费用。在贸易双方确定原油定价公式时,交货方式是主要考虑因素。


五、国内的行业特点


石油是中国垄断程度最高的行业之一,属于国家管理,配额经营货品。石油市场全产业链被“三桶油”垄断,形成看不见的“玻璃门”。2002年对外贸易经济合作部(现商务部)公布的《原油、成品油、化肥国营贸易进口经营管理试行办法》规定对原油、成品油、化肥进口实行国营贸易管理,并规定国营贸易进口数量和非国营贸易进口数量。后根据加入世贸组织承诺,我国在2007年开放了国内成品油批发经营权,商务部相应制定《成品油市场管理办法》、《成品油经营企业指引手册》来规范各级商务主管部门的行政许可行为,方便企业成品油经营资质的申请、变更及参加年度检查,且每年公布成品油(燃料油)非国营贸易进口允许量申领条件、分配原则和相关程序,对于赋予成品油批发、仓储经营及原油仓储经营资质企业实行名单制管理。


六、石油类信用证特点


(1)卸货港:一般不固定,最常用的措辞为ONE SAFE PORT/BERTH, CHINA。价格术语一般为CFR或者CIF ONE SAFE PORT/BERTH, CHINA.因为签订合同甚至到信用证开立阶段,卸货港有可能还没有最后确定,只能使用类似的措辞。并且不同卸货港freight不同,在合同中会有各个不同卸货港的详细运费明细表。货物装运并确定最终卸货港后会根据此费用表来确定单价中运费的部分。


(2)货描:多涉及详细的价格计算规定,但一般不包括规格规定


(3)单据条款:单据条款相对简单,运输单据多使用租船提单。但在原油贸易中,交易从终端提油到最终买方手中往往要经过多家原油贸易商的多次转手。每次转手都需要卖方对提单进行背书转让,遇到多船拼装交易时,则需要多个卖方同时出具多笔提单,这就更加延长了正本提单的收集与送达时间。对于原油贸易来说,在信用证结算方式下,很难像一般商品货物贸易一样,在21天内获得正本提单,因此信用证多规定可以提交由卖方向买方签发的赔偿保证书(LOI,LETTER OF INDEMNITY)代替尚未送达的正本提单,作为向买方进行索款的凭证。赔偿保证书主要包括以下几个要素:

i.陈述已经出售并转让货权但是没有办法提供正本提单的事实,并保证有权利和权力转让并交付货物

ii.尽力获得正本提单,并会承担所有申请人由于正本提单缺失而造成的损害赔偿、成本和费用

iii.赔偿保证书将在受益人提交正本运输单据后失效并规定适用于哪国法律


(4)附加条款:多包含付款到日期顺延的规定:IF PAYMENT DUE DATE FALLS ON A SATURDAY OR A BANK HOLIDAY WHICH IS NOT A MONDAY IN NEW YORK, USA, PAYMENT SHALL BE EFFECTED ON THE IMMEDIATE PRECEDING NEW YORK BANKING DAY. IF PAYMENT DUE DATE FALLS ON A SUNDAY OR A BANK HOLIDAY WHICH IS A MONDAY IN NEW YORK, USA, PAYMENT SHALL BE EFFECTED ON THE IMMEDIATE FOLLOWING NEW YORK BANKING DAY. 此类条款可能是出于融资安排的需要。国外的概念:周六是一周的最后一天,周日是一周的第一天,跟国内的国庆春节遇周末要调休或者顺延一样,国外的公众假日也会碰到这种情况。所以上面到期日的细则只是规定了两种情况:一种是到期日为周六或者其他时间(周日周一除外),必须在节假日前完成付款;一种是遇到周日或周一的,则在节假日后第一个工作日完成付款。


(5)交单期条款:DOCUMENTS PRESENTED LATER THAN 21 DAYS AFTER B/L DATE BUT WITHIN THE VALIDITY OF THIS CREDIT ACCEPTABLE(此条款的含义相当于只要效期内提交单据即可。由于存在交单时受益人无法拿到全套正本提单而提交LOI代替全套正本提单的情况,此时可能早已过了装船日后的21天,因此信用证规定装运日后21天提交单据也可以接受)。


注1:含硫量是指原油中所含硫(硫化物或单质硫分)的百分数。原油中含硫较小,一般小于1%,但对原油性质的影响很大

注2:Mean Of Platts Singapore,新加坡普氏现货价,该价格是根据“Platt’s Asia Pacific Area Gulf Market Scan”每天公布的,这个价格通常是普氏公司按照市场的供需情况来定下的一个独立于其它公司的价格,以供市场的参考


(本文内容由国结中心大宗商品/转口贸易学习小组搜集整理完成,供参考)


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本文来源:i国结 作者: (责任编辑:七夕)
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