产销情况向好 糖价重拾信心

　　进入4月下旬以来，国内现货市场糖价呈现出稳中有升的格局，而郑糖期价则表现出较强的上涨愿意，其主力1309合约期价自4月25日触及5082元/吨直到昨日收盘，已累计上涨了124元/吨。

　　当前，国内白糖主产区已进入2012/2013榨季末期，新糖产量日渐明朗，开榨初期大幅增产的预期落空，提振了市场信心。而在新糖上市压力减弱之际，国内糖市销售进一步向好，加之“广西地方政府将继续收储”等利多消息的刺激，短期内糖价将难以下跌。

　　截至5月3日，广西已有99家糖厂收榨，收榨糖厂占广西糖厂总数的96.1%，收榨糖厂产能为65.1万吨/日，约占总产能的96.8%。虽然受近期广西阴雨天气影响，糖厂收榨进度有所延后，但预计并不会延后太久。同样的，云南地区糖厂也正在陆续收榨。再结合新疆以及东北地区甜菜糖产量一并分析，本榨季国内糖市生产进展顺利，各产区白糖产量均有所增长，但增长幅度不及预期。与此同时，国内糖价相比去年有较大跌幅，白糖替代品的价格优势不太明显，白糖销售较往年看好。

　　广西糖协与云南糖协公布的数据显示，国内白糖主产区糖市发展态势较为乐观，长期保持低迷格局的糖价有望在进入夏季消费旺季后，进一步延续稳中有升的趋势，并会逐步摆脱国际糖价不断下行的利空影响。

　　截至4月30日，广西已累计榨蔗6686万吨，同比增加922万吨；产糖783.6万吨，同比增加89.4万吨；产糖率为11.72%，同比下降0.32个百分点；销糖486.5万吨，同比增加133.5万吨；产销率为62.1%，同比提高11.25个百分点；库存为297.1万吨，同比减少44.1万吨。4月份广西单月产糖46.7万吨，同比增加18.2万吨；销糖115.3万吨，同比增加41.2万吨。云南截至4月30日已累计榨蔗1696.44万吨，同比增加125.97万吨；产糖215.63万吨，同比增加19.2万吨；产糖率为12.71%，同比增加0.2%；销糖89.34万吨，同比增加21.32万吨；产销率为41.43%，同比增加6.8%。4月份云南单月产糖47.51万吨，同比增加11.15万吨；单月售糖29.46万吨，同比增加7.04万吨。

　　4月份国内白糖主产区无论是产量还是销量均同比有所增加，这反映出当前国内糖市产销情况整体好于预期。此外，“广西地方政府将继续收储”的市场传闻也进一步提振了市场信心。

　　国泰君安期货白糖分析师周小球告诉期货日报记者，受收储传言影响，郑糖期价大幅度反弹，但此次反弹可能是对市场预期的修正。在此之前，由于市场预期国家收储可能减少，郑糖期价在4月中下旬曾一度下跌逾5%。另外，郑糖主力1309合约期价从低位开始反弹至今，持仓量大幅减少，而这部分减少的持仓并没有完全转移到较远的合约，这表明市场并不认为远月合约的期价具有吸引力。

　　综合分析，当前糖市正在受到消息面和基本面的双重影响，虽然糖价仍存在反弹动能，但当糖价反弹到5300元/吨以上时，估计来自产业链上游的保值压力将逐渐加大。

　　“近期，广西部分地区出现了强降雨和洪涝灾害，但没有发生在糖料主产区，这对新榨季糖料生长影响不大，也不会对糖价形成利多支持。”万达期货白糖研究总监崔仕嵬认为，虽然主产区地方政府收储传闻对现货糖市的挺价作用明显，但国际市场主要产糖国巴西糖料压榨进度增快，国际市场糖价或将继续回落至17美分/磅以下，国内糖价能否脱离国际糖价的压制还很不确定。