融资成本下降 但生产经营性需求疲软

2012年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.2%。其中食品价格上涨3.8%。6月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.6%。其中，食品价格下降1.6%。

国海证券研究所所长马金良表示，6月份CPI同比上涨2.2%，中国经济通缩是预期之内的事情。此前，央行两次降息是为了刺激经济，降低市场的融资成本。

不过，马金良表示，目前市场上的融资成本在下降，但生产性与经营性的融资需求比较疲软。他指出，二季度GDP增速可能会降到7.8%甚至以下，目前关键在短期的资金刺激会否让经济好转。

他指出，目前存在的问题是资金太多，但需求太疲软，资金没有留到需要的地方。如果中国经济没起来，资金肯定会寻找出口，CPI还是会再起来的。

他认为，目前中国经济是在高速增长的情况下出现的下行，可以说无经验可循，以后的运行情况如何很难预料。

据马金良了解，目前企业二季报、半年报预计不大好。钢铁水泥出现全行业的亏损，银行业绩在明显下行，同时房地产的库存是前所未有的，消费类相比而言表现还不错。

马金良指出，股市能否向好主要看两方面，一是否能出政策放缓企业IPO，为市场注入强心剂；二是企业的业绩能企稳。

他表示，目前股市的走势很难预测，主要取决于国内经济这个基本面。