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新常态下中国跨国并购发展的七个维度

时间: 2015-01-31 21:54:56 来源:   网友评论 0
  • 继并购爆发的2013年“并购元年”之后,2014年中国并购市场依然风起云涌,持续火热,并购交易规模大幅攀升。新常态下,中国跨国并购发展的多面性将走向何方,7个黄金维度,各位看官,且听小编娓娓道来~
根据CVSource投中数据终端显示,2014年中国并购市场宣布交易案例达6967起,宣布交易规模3722.27亿美元,数量及金额较2013年同比分别增长14.14%、1.47%;完成交易案例数量为2574起,同比下降3.67%,完成交易规模1898.02亿美元,同比提高6.83%。

从具体完成交易的行业分布来看,制造业、IT、能源及矿业交易数量居多,分别以388起、319起、276起占比15.07%、12.39%、10.72%位列前三位;完成交易规模上综合、金融业、能源及矿业交易规模居前,分别为403.84亿美元、201.87亿美元178.18亿美元占比为21.28%、10.64%、9.39%。

2014年在A股IPO发行缓慢,IPO退出渠道依然不畅的情况下,并购退出成众多VC /PE机构的主要选择。

根据CVSource投中数据终端显示,2014年在已完成的并购交易中有VC/PE背景的案例达112起,占本年度完成交易总数量的4.35%;交易规模为205.51亿美元,占比10.83%。

本年度共实现395笔并购退出,并购退出案例数量达到历史最高值,合计获得账面退出回报金额为107. 3亿美元,平均退出回报倍数为1.91倍。

维度1 . 2014年中国并购交易规模再创新高

2014年中国并购市场热度不减,宣布交易案例数量及宣布交易规模双双创历史新高。根据CVSource投中数据终端显示,2014年宣布交易案例6967起,披露金额案例数量6084起,披露交易规模3722.27亿美元,与去年同比分别增长14.14%、14.53%、1.47%(见图1)。

自2008年以来,中国并购交易市场整体呈不断增长趋势,尤其是在2013年并购规模出现爆发式增长,2014年延续了13年的增长势头,交易规模继续走高,再创历史新高(见图1)。

2013年A股IPO市场经历了停摆的寒冬期,这诱发了并购市场爆发式发展,而进入2014年后,虽然IPO开闸但发行缓慢,明显不能满足亟待资本化的企业需求。

中国证监会公布的数据显示截至2014年12月25日,尚有629家企业排队等待IPO,完全消化这些企业尚需时日,这使得14年并购重组市场继续火热。

另外,本年度修订后《上市公司收购管理办法》、《非上市公众公司收购管理办法》、《非上市公众公司重大资产重组管理办法》和《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》等政策发布,对并购重组同样具有极大的推动作用。

2014年中国经济发展并不乐观,中国经济结构转型正处于关键时期,在此背景下,众多企业通过并购重组做大做强进行扩张,或通过并购实现产业转型的意愿更加强烈,助推了并购市场的火热发展。

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  图1 2008年至2014年中国并购市场宣布交易趋势图

本年度重大进行中交易案例中,绿地集团拟作价667.32亿元借壳金丰投资成为本年度进行中交易金额最大的一笔交易。重组如果完成,地产巨鳄绿地集团将通过借壳方式实现A股上市。成功上市后,绿地集团的市值将跃居行业第二,仅次于万科。

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