信用保险在供应链金融中作用显现

　　陈天翔

　　此次日本地震与海啸不仅对日本经济造成了严重破坏，对世界各地的企业也造成了相当大的影响，全球汽车工业的供应链及电子产品批发供应链受到的冲击尤为严重。

　　在应对日本地震造成的后果之际，不少企业正匆忙重新组织自己的供应链，对电子和汽车等行业的许多跨国企业来说，日本地震后的局面暴露了它们的一些重要弱点。世界各地的企业都在放慢生产速度或寻找新的供应商，以避免那些主要依赖日本生产的零部件出现产品断档。

　　这个时候，如何用金融工具保证供应链的安全，成为了包括保险业界在内的金融从业人士亟须考虑的一个重要问题。

　　中怡保险经纪信用风险部总监浦熹炜昨日表示，贸易信用保险作为风险控制的一种工具，它能为企业提供未偿应收账款的收款保障，使企业免受买主过期拖欠债款或无偿付能力所带来的风险。而信用保险在供应链融资中的具体运用，则涵盖了供应商以赊账方式向生产商出售货物；供应商从当地贸易信用保险公司购买信用保险，并将获赔权益转让给其指定的银行；供应商、银行和保险公司签订三方的赔款准让协议；银行以无或有追索权的方式供应商指定生产商项下的应收账款(由于贸易信用保险存在90%的赔付比例，银行通常折价购买贸易票据。若被保险人信誉良好，银行亦会全额购买应收款项并附加10%的追索权）；若发生保单约定的风险事件致使生产商无力清偿货款，银行将直接向保险人索赔等。

　　中怡保险经纪公司高级风险咨询顾问刘飞认为，供应链风险是指那些可能造成供应企业的关键设备、原材料和外包服务中断和紊乱的非常事件，而这些供应对于企业保持正常运营非常重要。这种中断可能源于供应链中的某个节点，或者某两个节点中间，并将损害企业的市场地位和品牌形象。

　　事实上，供应链风险管理与传统意义的供应链管理有着不同的管理目标和侧重点：目标是为了获得更快的客户需求反应速度和更好的成本效益，而供应链风险管理首要目的则是维持供应链的稳定，增强供应链对突发情况的应变能力，减轻突发事件对供应链运行的影响。两者在管理手段上甚至存在冲突，比如为了提高效率要求企业将非主要生产工艺外包至成本更低的国家或地区，而从供应链风险管理的角度则要求裁撤稳定性较差的外包方，然而成本低的国家和地区往往稳定性较差。因此，企业的供应链经理需要在继续提高供应链运行效率和保持其稳定两者之间寻求平衡点。另外，供应链风险管理又与营业中断风险管理不同，供应链风险管理的对象和重点是围绕物和物流而展开。

　　上述机构专家认为，做好供应链风险管理首先需要认识供应链，识别供应链中需要保护的重要环节、脆弱点和瓶颈，然后识别、分析和评价能够打击上述环节的风险。

　　当风险被逐一识别出后，下一步需要评估这些风险，主要流程包括确定供应链风险管理的范围、识别关键供应商和客户、绘制供应链全路径图、确定供应链的关键节点（比如供应商场所）、确定供应链的关键路径、识别威胁关键节点和关键路径的风险、评估以上风险的发生概率和危害程度、评估针对上述风险现有的保护措施的效果、提出风险应对计划或者改善建议（节点分散或增加备用路径等）并监督风险改进效果、将供应链事故融入企业持续经营计划BCP中、发现供应链风险的新变化并确保BCP做相应的持续改进等。

　　另外，浦熹炜认为，根据《巴塞尔协议》的定义，贸易融资是指在商品交易中，运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。对于这种融资：借款人除商品销售收入作为还款来源外，没有其他生产经营活动，并且在资产负债表上没有什么实质的资产，因此其本身没有独立的还款能力。这种融资的结构化特性旨在弥补借款人较低的信用等级。融资的风险主要反映在融资的自偿性程度以及贷款人对交易进行结构化设计方面的技能，而不是借款人本身的信用等级。