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供应链融资另辟蹊径还是新瓶旧酒

时间: 2007-12-16 17:32:30 来源: 当代金融家  网友评论 0

      外资银行进入中国市场的捷径,中小企业金融服务的新途。中国金融界是否真正看懂了供应链融资的路数?世界上最大的船运公司马士基和快递物流公司UPS,其第一位的利润来源都已经是—物流金融服务。    供应链融资,还是一个陌生的金融名词吗?

  2006年末,中国银行与苏格兰皇家银行就供应链融资展开合作,围绕这一业务的需求和前景,研讨了买方和供应商的驱动和准入、装船前/后融资模式、IT平台开发和客户支持模式等各项内容。

  浦发、深发展、民生、招商等银行也已争相推出各自的供应链金融服务方案,并在国内展开了推广宣传。中国工商银行更是直接与国际零售业翘楚沃尔玛合作,推出了专门针对其供应商的“融资解决方案”。沃尔玛每年在华采购额达120亿美元,上游供货商有上万家。工商银行利用沃尔玛公司的优良信用,对其供货商提供从原材料采购、产品生产到销售的全过程融资支持。

  中国金融界终于看懂了外资的路数?

  2005年,JP摩根收购了美国一家物流公司。这仅仅是一场产业并购吗?事实上,其真实用意是希望利用物流网络来完善供应链金融服务。渣打银行也利用自己开发的模型设置供应链企业的信用值,不再使用传统担保。

  供应链融资还成为外资银行进入中国市场的捷径:既没有客户又没有网点,还无法经营大部分地区的人民币业务,于是他们就通过与物流公司的密切合作(甚至是并购),掌握供应链的成员组成和货物流向等重要信息,再以合作良好的国际性大企业为核心企业,向其在中国内地的供应链上下游成员进行渗透。

  金融机构大举进入供应链融资市场之时,传统的物流企业也开始利用自身信息和服务优势提供供应链方面的金融服务。2003年,UPS的金融物流集成服务成功地解决了沃尔玛和东南亚供应商之间的物流和应收款拖欠太久问题。2004年DHL公司开始在上海为客户提供物流和关税融资服务。虽然目前限于中国金融业监管现状,这些物流公司只能在内地开展一些金融咨询服务,但是在全球市场上,世界上最大的船运公司马士基和快递物流公司UPS,其第一位的利润来源都已经是物流金融服务。

  供应链融资另一被圈点之处,是目前国内创新金融产品多集中于消费性金融市场;而企业金融产品的规划,则多针对大型企业,这种状况不但造成了银行之间的过度竞争,也使得中小企业无法得到足够的金融服务。供应链融资似乎既可以为银行带来丰厚收入,又可以解决中小企业发展问题。

  事实真的如此简单吗?

  沃尔玛每年在华采购额达120亿美元,上游供货商有上万家。工商银行对其供货商提供从原材料采购、产品生产到销售的全过程融资支持

  特点与优势

  与传统的融资模式相比,供应链融资这个对国内企业来说还相对陌生的金融服务有着自己鲜明的特点。

  最重要的一点就是银行不再单纯看重企业的财务报表,也不再单独评估单个企业的状况,而是更加关注其交易对象和合作伙伴,关注其所处的产业链是否稳固以及目标企业所在的市场地位和供应链管理水平。若供应链体系完整,企业经营比较稳定,银行便会为其制定融资安排。

  二是银行可以针对企业运作流程的各个环节进行融资,以解决公司的不同需求。由于可以灵活评估企业运作过程中的各个步骤,因此可以推出原材料融资、存货融资、装船前/后融资、进出口保理和信用保证等多种产品。这使得企业不仅获得融资,还能够在包括买方风险承担、销售分户账管理、单笔发票管理、账款催收等方面获得便利。

  三是通过这种合作,银行与企业之间的关系不再像传统融资那样单一。由于银行从静态看待企业财务状况,由单纯的资金提供商转变为得以全面了解企业、提供全方位服务的合作方,因此可以利用自身的信息优势和风险控制手段帮助企业改善经营并巩固供应链建设。这在另一方面也可以减少银行风险。

  原本中小企业在供应链中处于弱势地位,与核心企业的谈判能力无法相比,因此在价格、付款/交货方式、账期等方面只能“任人摆布”,导致其正常现金流周转存在困难。另一方面,中小企业的信用等级评级普遍较低,可抵押资产少,财务不健全,使得银行很少考虑为其提供融资服务。根据UPS发布的年度《亚洲商业监察》报告显示,2005年,中国23%以上的中小企业遭遇现金流困扰,但是全国中小企业却有近11万亿元的存货、应收账款。供应链融资的作用就是把这些闲置资源盘活,使得中小企业能够走出困境。因此中欧国际工商学院张春教授就认为,供应链金融在中国会有很大的发展前途,因为它符合国家的政策,也能够帮助很多中小企业解决融资难问题。

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本文来源:当代金融家 作者: (责任编辑:bizcom)
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