怡亚通：供应链服务向纵深拓展

【怡亚通(002183)研究报告内容摘要】

投资要点

公司业务模式独特，发展空间广阔

公司是专业的“一站式”供应链管理服务商，主要为企业提供除其核心业务以外的供应链环节的服务，包括代理采购、产品营销支持、供应商管理库存（VMI）、供应链结算配套服务等全方位的供应链管理服务，帮助客户专注核心业务。

公司业务模式独特。传统的供应链服务商，多数仅在供应链单个或多个节点上提供专业服务。而公司则通过整合供应链各个环节，形成囊括采购、物流、分销于一体的“一站式”服务模式，同时公司还提供收款及结算等类金融服务，形成物流、商流、资金流、信息流的“四流合一”。

目前，越来越多的大型企业选择把更多资源和精力倾注于核心业务上，而非核心领域的业务则采取外包形式，从而进一步增强自身的核心竞争力。随着这一趋势的加强，公司“四流合一”的供应链整合服务面临广阔的需求空间。

（方正证券）