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营运资本的有效管理
从低成本国家直接购入货物加上充分利用日益廉价的科技所带来的效益,让越来越多的公司摒弃信用证并开始转向赊账交易(Open Account),同时国际贸易惯例与流程不断发生着重大变革。
买家们逐渐意识到,与供应商通力合作,帮助他们提升效率、降低成本,可以带来更多的利益。这样的商业逻辑非常简单:买家会帮供应商降低成本,但同时希望供应商以更低的单价或改善的服务来回报。同样的逻辑也被运用于营运资本的管理,集团财务总监非常明了虽然延长对供应商的付款期限会在短期内增加营运资本,但从长远来看,供应商会以更高的价格把额外的成本转回给集团。
在买家公司内部,财务、财资及采购团队需展开合作。这样不仅是为增加营运资本,同时也是为提升在整个供应链中,以供应商为基础的营运资本管理方式。买家公司希望其供应商可以以更低的成本融资,保证有充足的资源,确保长期健康有序的运营。如果迫使供应商以高利息借贷只会适得其反,不仅增加了成本,还会危及整个供应链。供应商资金流动性的破坏会增加整个供应链中的风险,对供应链内各方皆为不利。
财务供应链改善计划中一个明显的矛盾根源便是供应商及买家对各自商业因素的不同考虑。供应商希望尽快拿到货款,缩短应收帐款回收天数。而买家则考虑的是尽可能地推迟付款,延长其应付账款天数。银行则使用结构性金融产品,在这两者之间寻求平衡点,达到三方多赢的效果。
信用证作为传统的融资方式之一,供应商能通过信用证获得运输前及运输后的融资。因为在出示信用证后,可以快速地兑换票据,供应商便可以确保有稳定的流动性,从而也能更加慷慨地延长买家的付款期限。换言之,信用证是非常有效的供应商营运资本来源。
如果买家希望供应商摒弃使用信用证,那么就需要寻找新的融资方式。过去几年,应收款项融资及赊帐交易供应商融资服务已如雨后春笋般大量涌现。在应收款项融资模式下,供应商俨然已成为银行的代理机构向买家收取到期款项,并且供应商也会将应收款项转让或卖给银行。而银行将在考虑买家的付款记录,买家潜在的无力偿还的风险以及买家与供应商之间的稀释风险历史记录之后,以现行贴现率来购买应收帐款。