供应链金融大时代系列| 工行：大银行视角下的供应链金融新生态

本文原载于《贸易金融》杂志6月刊

过去的2015年，作为全球最大银行的中国工商银行在互联网金融领域大刀阔斧，成为国内首家高调发布互联网金融战略的金融机构。

时下，“互联网+”让金融业站在风口。过去的2015年，作为全球最大银行的中国工商银行在互联网金融领域大刀阔斧，成为国内首家高调发布互联网金融战略的金融机构。

继2015年3月推出“融e购”电商平台、“融e联”即时通信平台、“融e行”直销平台之后，9月29日，工行以上述三大平台获取的大数据为基础，“水到渠成”地推出了网络融资中心，布局互联网金融“三大平台、一中心”升级发展战略，这标志着工行全面进入互联网金融升级发展的2.0版本。

“成立网络融资中心，是在原来的杭州总行直属的网络业务中心基础上演变而来的，是对过去业务的延续、传承和升级。”工行公司金融业务部（网络融资中心）副总经理李新彬表示。定位于服务信贷经营转型升级，网络融资中心作为工行信贷标准化、互联网化运营的平台，运用互联网与大数据技术，实现信贷业务尤其是小微和个人金融业务在风险可控基础上的批量化发展，为客户带来“无地域、无时差、一键即贷”的良好体验。

基于对互联网金融发展有了新的审视和突破，工行逐渐形成了更清晰、更完善的互联网金融发展战略。

“与20多年前网络银行利用互联网渠道冲击传统银行网点业务不同的是，这一次互联网公司依托服务平台从用户端将服务延伸至银行的支付、融资等核心业务。通过互联网商业和服务模式掌握了个人消费、商户经营等核心信息资源，对商业银行的中介地位形成深层的冲击。”在李新彬看来，这种颠覆性的变革，令以工行为首的传统银行加速拥抱互联网。

事实证明，电子化、线上化、网络化已成为我国供应链金融业务的发展趋势，既能满足供应链金融“短、频、快”的服务需求，也能帮助银行更好地实现信息及风险的实时监控。截至2015年年底，运行不到3个月的工行网络融资中心实现了5200多亿元的融资规模，业务规模在业界稳居第一。

场景化金融，是目前火热的互联网金融领域的一大新知，它将金融需求与各种场景进行融合，实现信息流的场景化、动态化，让风险定价变得更加精确，使现金流处于可视或可控状态。

“当前，‘互联网+’下的供应链融资发生了深刻的变革，基于供应链的金融服务创新和产品探索也应当随需而变。”在李新彬看来，供应链是场景化融资的渠道之一。

事实上，传统的银行供应链金融本身就是一种场景化的金融，是上下游企业间基于资金借入方经营数据和资信状况的深入掌握而发生的一种资金融通行为。“供应链中的每一个核心企业都有它的上游供应商、下游经销商，都能构造一个个不同的场景。无论是P2P平台还是产业巨头、银行，在供应链金融模式下实际上都是在围绕一个个交易场景做融资，这是金融业发展特别信贷发展的一个趋势和方向，而供应链只是场景化融资的一个群落、一个重要组成部分。”李新彬进一步表示，核心企业有上游供应商，它和供应商之间有交易、有管理、有资格认证与服务评价机制、有采购流程；它对下游经销商的管理业类似，有准入的规则标准、有动态监督等，而互联网技术的引入，让银行对这些供应链信息的获取更容易，让供应链管理和荣区获取变得更加高效、低成本。

“以往，银行做供应链融资就是找核心企业去谈；如今，互联网技术的引入，让银企之间的信息交汇范围更广、信息获取的便利性更强、成本更低了，这与过去的信息交互方式完全是不一样的。”李新彬表示。

当前，中国企业利用互联网的步伐正显著加快。截至2015年12月，中国企业互联网使用比例首次接近九成，开展在线销售的企业的比例是32.6%，开展在线采购的企业的比例是31.5%，47.7%的企业布置了信息化管理系统。

“这表明互联网日渐与产业相结合、和商业业态相融合，供应链管理的电子化和智能化也成为一种趋势，成为一项被企业广泛运用的技术和工具。”李新彬分析说。

另外，互联网的兴起把消费者的力量聚集在一起，一个网状的供应链生态系统格局正在形成。

“原来的供应链基于大工业时代的思维模式，即核心企业为主导。在整个链条中核心企业处于强势地位，接近消费端的渠道商因掌握客户需求信息仅次之，而供应商相对最弱势，一般都采取赊销的方式。”李新彬说，在互联网经济时代，消费者有很强的主导权和话语权，互联网将很多分散的消费者聚合起，把需求传导给整个产业链条，消费者地位发生了反转，成为整个经济力量中最强势的。从供应链角度来理解，实际上是一个将消费者需求放在最前端，以核心企业为中心，聚合供应商、经销商的网状供应链产业集群。与这个模式相适应，供应链融资更需要采取互联网的方式和大数据技术。

结合当前主流的供应链金融服务提供商，李新彬还分析了不同参与者各自的优势与劣势。

P2P平台介入供应链金融领域当中，实际上就是为了寻找好的资产端。这是因为寻找到好的资产端，相对风险就会可控。它的好处在于资金成本很低，大家把钱聚合到一起，通过P2P平台再投出去，无论从投资还是融资角度，P2P平台比较简单便捷。但是，其缺点也显而易见，一是融资价格水平普遍较高，上游供货商可能面临融资贵的问题；二是资金缺乏稳定性，先聚合平台再聚合资金，资金的稳定性跟银行的资金相比要差得多。

产业巨头通过供应链金融为上下游企业提供金融支持，优势在于它身处产业链中，具有信息优势和对整个供应链的控制力，其交易对手、合作伙伴、它的上下游客户各方面的情况，特别是信用情况等肯定非常清楚。但一般来说产业巨头资金来源也较为有限。一般融资的目的是以融促产，以融促销，为实体产业提供支持服务。

“第三类是像阿里和京东这类互联网公司，他们实际上是做互联网金融最成功的。”李新彬说，他们的优势在于基于自己的自生态圈，基于该圈内信息的对称，基于在此之上的增信，特别是基于大数据的融资生态具有明显的优势。但是，目前他们相对较少接触产业垂直供应链，当然京东金融自营业务涉及一块这种模式，但基本上并没有到脱离自己的自生态去做圈外的供应链金融服务。所以，短期内这些互联网金融平台做供应链的也有一定的局限性。

李新彬认为，第一，像工商银行这种大型金融企业，积累了很多战略性合作伙伴。像大型央企，大部分都与工行建立了密切的合作关系，而且合作层次不只是业务经营层面，更多的是深入的战略层面上的合作。比如，工行对许多大型企业的合作，已经延伸到对其整个产业链的支持，包括对其供应商好销售渠道的支持，银企双方已经达成多切入点、多层面的深入合作关系。进一步说，从匹配的角度看，工行服务大客户的优势，在供应链融资领域中也不是目前P2P等平台所能企及的。

第二，由于大型银行的资金规模相对比较充裕，融资定价相对来讲也有优势。只要是战略性客户，基本上都能保证整个供应链的资金需求。另外，同样的银行系的供应链金融服务，大银行比小银行更具优势，这是因为跟大银行合作，大银行即使资金再紧张，资金的供给能力仍是明显的资源优势。

第三，银行专门从事信用风险管理，在风险把控方面具有专业性。随着监管制度的逐渐健全，很多P2P公司野蛮式的生长后开始进入发展的寒冬，由于没有专业人员去识别、计量和评估控制风险，风险的累积让很多P2P平台的日子并不好过。互联网从工具的角度来看，就是一个信息收集、获客的优势，要真正做好供应链金融的核心还是在于对风险的专业把控能力。银行有强大的客户经理队伍、专业信贷从业人员队伍，再加上银行开始“线上＋线下”相结合，优势就更明显了。

未来，供应链金融的各类提供者或许会出现一种互惠互补、合作共赢的局面。比如，以海尔为首的产业链金融在资金、风控技术等方面可以与银行合作。大家在各自的领域发挥优势，共同促进供应链金融生态圈的繁荣。

在风险控制上，供应链金融对供应链进行风险评估，利用供应链运作中的动产或权利作为担保，将核心企业的良好信用能力延伸到其上下游企业，盘活库存，降低企业运营风险。

“供应链金融风险控制的核心问题是就解决信息不对称的问题。你如果信息对称了，再有专业人员把控风险，有专业人员做风险的识别、风险的判断、风险的控制等事情，那么企业的贷前、贷中、贷后都能得到较好的把控。”李新彬说。

目前，工行三大平台集中承载工商银行的互联网金融业务，并作为面向客户的主要应用入口，通过开放共享机制，形成一个服务数亿客户群的互联网金融新生态。比如，融e行整合了手机银行、网上银行、直销银行、同时面向用户和平台更加开放，不仅对工行，还可以连接第三方平台，实现开放式改造，以及交互共享。

“随着客户量的不断增多、业务量的不断集聚，融e行就像你身边的客户经理，随时可以共享相关信息和服务。”李新彬表示。与传统的融资模式相比，工行网络融资中心呈现“便捷、普惠、标准、安全”的优势。它正以大银行的新业态、新生态，为促进实体经济提质增效增添新动力。