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分分钟看懂股票质押式回购业务

时间: 2016-07-06 11:22:01 来源: 信达证券  网友评论 0
  • 股票质押式回购交易业务(标的证券可为股票、债券、基金)是指符合条件的融入方将所持有股票出质给符合条件的融出方并融入资金,按约定支付利息,并在未来某一日期返还资金,解除质押的交易行为。

来源:信达证券


什么是股票质押业务?


股票质押式回购交易业务(标的证券可为股票、债券、基金)是指符合条件的融入方将所持有股票出质给符合条件的融出方并融入资金,按约定支付利息,并在未来某一日期返还资金,解除质押的交易行为。


股票质押分类


股票质押式回购业务是一种常见的债权融资方式,其质押办理方式为场内质押


根据其标的证券类型的不同可分为限售股质押和流通股质押;


根据标的证券所属交易市场的不同又可分为主板、中小板、创业板股票质押;


根据质押融资人主体的不同可分为控股股东或实际控制人质押融资、高管质押融资、其他股东质押融资等。


股票质押准入条件

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图解股票质押


股票质押基本要素


交易时间:


深圳市场每个交易日的9︰15至11︰30、13︰00至15︰30。


上海市场每个交易日的9︰30至11︰30、13︰00至15︰00。


标的证券:


在上交所、深交所上市的股票、基金和债券。


个人及机构持有的流通股、国有股、已解除限售、限售股均可以参与。


(B股股票、暂停上市的A股股票、进入退市整理期的A股股票、没有完成股改的非流通股股票、股权激励限售股、中小企业私募债券等暂不得进行股票质押式回购业务。)


交易期限:


非固定期限,可到期购回、提前购回和延期购回,购回总期限最长不超过3年。


质押率:


用于初始交易时在标的证券市值上进行折算,以便计算初始交易成交金额;我司将根据市场风险、购回期限等因素考虑,综合确定标的证券质押率,并适时调整。


购回利率:


指客户参与股票质押式回购交易时,向我司支付的年化资金利息率。


申报类型:


初始交易申报、购回交易申报、补充质押申报、部分解除质押申报。


交易费用:


1、质押登记费:以股票为例,500万股以下(含),按股票面值的1‰收取;超过500万股的部分按该部分面值的0.1‰收取,100元为起点。


2、质押经手费:


a.沪:按每笔初始交易金额的0.01‰收取,5元起点,100元封顶。


b.深:按每笔初始交易质押标的证券面值1‰收取,100元封顶。


3、交易手续费。


股票质押优势

股票质押风险


(一)市场风险


待购回期间,若质押标的证券市值下跌,客户将面临按约定提前购回、补充质押标的证券或采取其他约定方式提高履约保障比例的风险。待购回期间,标的证券处于质押状态,客户无法卖出或另作他用,客户可能承担因证券价格波动而产生的风险。


(二)利率波动风险


客户在参与股票质押式回购交易期间,若因提前购回、延期购回,或中国人民银行调整同期金融机构贷款基准利率,导致期限利率变动,可能会给投资者带来额外的利息支出。


(三)履约保障不足风险


客户在参与股票质押式回购交易期间,因标的证券价格下跌等原因导致交易的履约保障不足时,客户需提前购回或补充质押;若客户无法提前购回或补充质押,则面临标的证券被违约处置的风险;且因处置结果的不确定,可能会给客户造成损失。


(四)提前购回风险


若质押标的证券在待购回期间发生被暂停或终止上市、跨市场吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或公司分立等事件时,投资者面临被动提前购回的风险。


(五)违约处置风险


客户在参与股票质押式回购交易期间,发生《业务协议》所列示的违约情形时,则将面临标的证券被违约处置的风险,因处置结果的不确定,可能会给客户造成损失。


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本文来源:信达证券 作者: (责任编辑:七夕)
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