从女儿国国王的上位之路说“股票增发”

以上这话是某大牛私募人士说的！对于“股票增发”，小编希望深入浅出的揭开它的道道。

首先，什么是股票增发？

三藏、悟空、八戒、悟净合伙开一取经股份公司，分成100股，三藏是老大，公司成立他出的财力物力最多，所以有50股，悟空25股，八戒15股，悟净10股。公司虽然经营经常有麻烦，但业绩也总算是蒸蒸日上，女儿国国王知道这家公司前景不错后，正好手里有一笔钱，也想入股这家公司，于是四个人决定增加公司发行的股票。

原先不是100股么，增加到120股，把这多出来的20股卖给女儿国国王，这就完成了增发。增发会导致原有股东的持股比例降低了，比如三藏CEO原先50:100,有50%，现在50：120就被稀释成不到一半了，所以如果不是公司迫不得已，并不是每个股东都喜欢搞增发。

增发的两种模式

一种是非定向增发，公开向全世界发行，取经公司多出来的20股，只要出的起钱的，牛魔王白骨精谁来我都卖了，不一定非卖给女儿国国王，这种增发多发生在股票相对高位，定向增发没人认购，所以小编自以为如果增发可以论等级，非定向的等级确实低一点。

另一种是定向增发，股票不公开出售，私下跟女儿国约好了，这20股我只卖给女儿国国王，这种很抢手，好的定增项目就像美女，长得又漂亮，价格又比市场便宜，炙手可热。

基本上这两种增发形式就这么点区别，但其实还有很多不是基本的内容，当然今天怎么可能这么简单，咱们接着走。

非定向增发

非定向增发的股票，价格一般不低于停牌前20个交易日的均价，或者前1个交易日股票均价，因为是面对全体股民出售，为保证股票能卖出去，大都会比当前股价便宜一些。申购和打新的流程基本一样，人多了要抽签。比如某10元的股票，增发价是9，对之前10元持股的人来说就很不公平。

搞非定向增发的公司一般具备3大特征

非定向增发这几年在A股基本没有了，因为这事在任何时期都是利空，不但对自己公司的股价是一记重锤，要是圈的钱太多，对整个市场都是炸弹。所以非定向增发的难度极高，有很多要求，连续xx年盈利啊，连续xx年没造过假啊，连续xx月没被证监会骂过啊，总之极其苛刻，而即便你满足了这些要求，想要证监会给你盖章通过那也是千难万难。你想想，要是轻轻松松靠增发股票圈了几十个亿，那其他人都眼红了也去申请，A股还能玩嘛？

所以只有穷疯了和背景非常硬的公司，才有可能不顾一切硬闯证监会申请非定向增发。

定向增发

如果这家公司圈了这笔钱是去收购各类优质资产发展更强业务，消息还没公布股价就已经上天，那时增发的股票就是大肉，分摊给各界大佬都嫌不够，凭什么卖到公开市场上便宜散户？弱肉强食从来都是丛林和市场的准则。这个时候就不会公开发售，而是大家经常能听到的定向增发。

定向增发最多发生在公司要募集资金去收购新的资产，因为不是在A股公开圈钱，所以门槛比较低，亏损的公司照样发行，只要各路神仙的打点通透，一般都会盖章放行。

此外还有一些规则要遵守：

简单总结一下，定向增发的核心就是要说服10个像女儿国国王一样的有钱人9折买入股票并持有1年以上。

取经路上的有钱人没几个是傻瓜，公司必须让他们相信一年后利润不小，募集来的资金会买到好资产，提升公司业绩。所以在绝大多数的情况下，定向增发会被视为利好，如果购买的是概念好的热门资产，在牛市里连续很多个涨停也是常见的。所以我前面说，分摊给各路神仙大佬都嫌不够。

但是要注意，不是所有定增都是好事，资本市场从来都是暗流涌动，吃人不吐皮的，比如三藏把自己的袈裟洗干净，说是如来佛祖相赐，然后让自己的公司定增募集资金，以正常袈裟10000倍的价格购买，这种坑爹收购经常会遭到市场的暴跌回应。

有可能鉴别出来吗？

我只能做到知无不言：

资本市场往年的低位，都是增发的“牛市”，物超所值的股票+增发的打折+市场未来一年预期很好！现在这个阶段的定增是值得考虑的资产配资方式！

文章改编自：股社区